Preguntas de Mercado a Seleccionar.

FINANZAS CORPORATIVAS (AF-140)

Práctica Calificada N° 1

Ciclo 2016-02

1. Usted es el jefe de finanzas de la empresa Industrias del Sur S.A. y ha sido convocado por el directorio de la compañía. Este ha recibido los resultados financieros al cierre del año 2015 y ve con mucha preocupación que el ROE de la compañía de 25% está muy por debajo de lo obtenido por el principal competidor.

Dado que tiene que realizar el análisis en ese mismo momento y no tiene a la mano los estados financieros (Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados), deberá completar dicha información a partir de los siguientes datos:

• La razón corriente al cierre del 2015 fue de 1.25.
• Se sabe que la razón de efectivo cerró en 8%.
• En el año 2015 se demoró en cobrar a los clientes un promedio de 36 días.
• Las cuentas por pagar han rotado 4 veces en el ejercicio.
• El margen bruto obtenido por la compañía fue de 40%.
• En el ejercicio que terminó se tuvo una cobertura de intereses de 12 veces.
• El ROA fue de 16%
• El margen neto de la compañía fue de 10%

Adicionalmente sabe que la compañía pagó $500 por concepto de gastos financieros y mantiene  préstamos de corto plazo por $972. La tasa impositiva asciende a 30%.

Por otro lado le han alcanzado la siguiente información del competidor: Realizó ventas por $45,000; tuvo una utilidad neta de $4,950; mantiene activos por $25,000 y su patrimonio asciende a S/. 12,500.

1. (6 puntos) Completar los Estados Financieros que se adjuntan a continuación.

BALANCE GENERAL

S/. - Al 31/12/15

Efectivo                                                 Cuentas por pagar

Cuentas por cobrar                                         Préstamos                                 

Inventarios                                                 Pasivo Corriente                

Total Activo Corriente                                 Pasivo Largo Plazo

Activos Fijos netos                                         Patrimonio                                 

Total Activos                                         Total Pasivo y Patrimonio                  

ESTADO DE RESULTADOS

Ventas

( - )         Costo de Ventas                                 

Utilidad Bruta

( - ) Gastos Operativos                                

EBIT (UAII)

( - )         Gastos Financieros                                

UAI

( - ) Impuestos                                        

Utilidad Neta                                         

1. (4 puntos) Realizar el análisis DuPont y explicar al Gerente General el origen de los desfases frente a la competencia

1. (4 puntos) Proponer cuatro acciones específicas a tomar.

1. Usted tiene un proyecto para desarrollar Apps Académicos, con la finalidad que los alumnos puedan tener ejercicios resueltos de todos sus cursos. Este proyecto requiere una inversión en activos de USD 120,000 y promete un ratio de rotación de activos de 3.

Dado que usted no cuenta con tales fondos para la inversión, recurre a un amigo suyo al cual le propone que, si aporta el 100% de la inversión como accionistas, usted le asegura una rentabilidad de 12.6% anual.

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