Al finalizar la unidad, el estudiante diferencia entre las funciones contables, financieras y de planificación de una empresa

UNIDAD Nº 1 LAS FINANZAS, PLANEACION FINANCIERA Y FLUJO DE EFECTIVO

OBJETIVO

Este Trabajo Grupal 1 (TG1) recogerá los aspectos teóricos y prácticos revisados en la unidad 1 del curso: Conceptos las finanzas, planeación financiera y flujo de efectivo.

Se deberán aplicar la mayor cantidad de conocimientos que se hayan estudiado, identificando analíticamente la relación que existe entre planes estrategicos y la planificación empresarial.

Usted debe comprender la diferencia entre los planes estratégicos y los planes operativos, así como el papel de cada uno; la importancia de centrarse en los flujos de efectivo de la empresa y cómo el uso de los estados pro forma evita problemas a la empresa.

INDICACIONES

El Trabajo Grupal N°1, consiste en desarrollar los casos que se presentan a continuación:

CASO 1

Depreciación y flujo de efectivo 

Una empresa espera tener utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) de S/. 160,000 en cada uno de los 5 años siguientes. Paga intereses anuales de S/. 15,000. La empresa está considerando la compra de un activo que cuesta S/. 140,000, requiere S/. 10,000 de costos de instalación y tiene un periodo de recuperación de 5 años con una depreciación anual de 20%. Será el único activo de la empresa y la depreciación del activo ya se ha considerado en sus cálculos de UAII.

1. Calcule los flujos de efectivo operativos de cada uno de los 5 años, usando la ecuación 4.3. Suponga que la empresa está sujeta a una tasa impositiva del 28% sobre todas las utilidades que obtiene.
2. Suponga que los activos fijos netos, los activos corrientes, las cuentas por pagar y las deudas acumuladas de la empresa tienen los valores que se indican a continuación, al inicio y final del último año (año 5). Calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa para ese año.

1. Compare y comente la importancia de cada valor calculado en los incisos a) y b).

Caso 2

Entradas al presupuesto de caja y al balance general pro forma Jane MD, una analista financiera de C&C, efectuó los siguientes cálculos de ventas y desembolsos de efectivo para el periodo Enero-Mayo del año en curso.

Jane MD observa que, según lo registrado, el 30% de las ventas se han hecho en efectivo. De las ventas a crédito, el 70% se cobra un mes después de la venta, y el 30% restante se recauda 2 meses después de la venta. La empresa desea mantener un saldo final mínimo en su cuenta de caja de S/. 25. Los saldos por arriba de este monto se invertirán en valores gubernamentales a corto plazo (valores negociables), en tanto que cualquier déficit se financiará por medio de préstamos bancarios a corto plazo (documentos por pagar). El saldo de caja inicial al 1 de marzo es de S/. 115.

1. Elabore un presupuesto de caja para marzo, abril y mayo.
2. ¿Cuánto financiamiento requeriría como máximo C&C, si es que lo requiere, para cumplir con sus obligaciones durante este periodo de 3 meses?
3. Se va a elaborar un balance general pro forma, con fecha de fines de Mayo, usando la información presentada. Determine el monto de cada una de las siguientes cuentas: efectivo, documentos por pagar, valores negociables y cuentas por cobrar.

Caso 3

Estado de resultados pro forma CAMLAN S.A.A., espera que las ventas durante el 2016 aumenten en relación con el nivel de año 2015 de S/. 3.5 millones a S/. 3.9 millones. Debido al considerable pago programado de un préstamo, se espera que los gastos por intereses en 2016 disminuyan a S/. 325,000. La empresa planea aumentar sus pagos de dividendos en efectivo durante 2016 a S/. 320,000. A continuación se presenta el estado de resultados de la empresa al final de 2015.

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1. Use el método del porcentaje de ventas para elaborar el estado de resultados pro forma de 2016 para CAMLAN S.A.A.
2. Explique por qué el estado puede subestimar los resultados pro forma reales de 2013 de la empresa.

Se evaluarán los siguientes aspectos:

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