Libros Y Mascotas

EBIT, EBITDA, OI, OIBDA, FCF, OFCF.

Es muy corriente que las sociedades cotizadas y también algunas no cotizadas,

con directivos de formación anglo-sajona, imperante en las escuelas de

negocios españolas, informen y analicen sus resultados mediante el uso de

estas siglas.

Desarrollamos en las siguientes líneas estos conceptos:

EBIT: Siglas en inglés de “Earnings Before Interest and Taxes” (Ganancias

antes de intereses e impuestos). Se corresponde exactamente con la magnitud

usada en los formularios oficiales de cuentas españolas llamada “Beneficio de

explotación” o “Resultado de explotación”. Es clave para el análisis de los

resultados de una empresa y nos muestra el beneficio obtenido en el puro

desarrollo del negocio correspondiente, al ser la diferencia entre los ingresos

de explotación u operativos y los gastos de explotación u operativos del

periodo, independientemente de cómo se han financiado los activos necesarios

para su desarrollo y del impuesto sobre beneficios aplicable. Es muy útil para

comparar la evolución de los resultados de un año a otro y entre empresas del

mismo sector.

EBITDA: Siglas en inglés de “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations

and Amortizations” (Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y

amortizaciones). Se corresponde exactamente con la magnitud española

“Resultado bruto de explotación” y se obtiene sumando las amortizaciones y

provisiones al EBIT o Resultado de explotación. Su uso se ha generalizado en

los últimos años y entienden muchos analistas que se trata del flujo de caja -

dinero- (Cash Flow) generado en el periodo por la explotación (negocio). Esta

magnitud debe ser analizada con mucha precaución ya que dista mucho de ser

el verdadero flujo de caja generado por el negocio. No debemos olvidar que

para el desarrollo de la normal actividad de la empresa es necesario destinar

dinero a las inversiones en activos fijos y circulantes, no estando reflejadas

estas salidas de efectivo en la magnitud.

OI: Siglas en inglés de “Operative Income” (Ganancia operativa ). Es en

general la misma magnitud que el EBIT, con el matiz que aquí no se reflejarían

aquellos resultados de explotación, que ocasionalmente pudieran existir, no

relacionados directamente con las actividades principales de la empresa.

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ESPECIALIZADOS EN FINANZAS:

OIBDA: Siglas en inglés de “Operative Income Before Depreciations and

Amortizations” (Ganancia operativa antes de depreciaciones y amortizaciones).

Es en general la misma magnitud que el EBITDA, con el matiz que aquí no se

reflejarían aquellos resultados de explotación, que ocasionalmente pudieran

existir, no relacionados directamente con las actividades principales de la

empresa.

OFCF: Siglas en inglés de “Operative Free Cash Flow” (Flujo libre de caja

operativo o de explotación). Nos encontramos ante una magnitud

verdaderamente importante y de directa interpretación, al informar exactamente

del flujo de caja generado en el periodo por el negocio y que podrá ser

destinado en su totalidad a pagar deudas financieras, intereses de las mismas,

dividendos o a aumentar la liquidez de la empresa. Se obtiene deduciendo del

EBIT el impuesto sobre

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