Finanzas - ejercicios

1. ¿Es siempre una buena política reducir las deudas incobrables de la empresa “deshaciéndose de los morosos”?

1. ¿Cuáles son los efectos probables sobre las ventas y las ganancias de cada una de las siguientes políticas de crédito?

1. Un alto porcentaje de pérdidas por deudas incobrables, pero una rotación de cuentas por cobrar y una tasa de rechazo de crédito normales.
2. Un alto porcentaje de cuentas vencidas, pero una tasa baja de rechazo de crédito.
3. Un porcentaje bajo de cuentas vencidas, pero una tasa de rechazo de crédito alta y una tasa de rotación de cuentas por cobrar alta.
4. Un porcentaje bajo de cuentas vencidas y una tasa de rechazo de crédito baja, pero una tasa de rotación de cuentas por cobrar alta.

1. ¿Es necesariamente malo prolongar el periodo de cobranza? Explique.

1. ¿Cuáles son las diferentes fuentes de información que usted puede usar para analizar a un solicitante de crédito?

1. ¿Cuáles son los principales factores que pueden variar al establecer una política de crédito?

1. Si los estándares de crédito para la calidad de las cuentas aceptadas cambian, ¿qué aspectos resultan afectados?

1. ¿Por qué se llega al punto de saturación en el dinero gastado en cobranzas?

1. ¿Cuál es el propósito de establecer una línea de crédito para una cuenta? ¿Cuáles son los beneficios de este acuerdo?

1. El análisis de la política de inventarios es análogo al análisis de la política de crédito. Proponga una medida para analizar la política de inventarios que sea análoga a la de cuentas por cobrar antiguas.

1. ¿Cuáles son las primeras implicaciones para el gerente financiero de los costos de ordenar, los costos de almacenar y el costo de capital en lo que respecta al inventario?

1. Explique cómo la administración de inventarios eficiente afecta la liquidez y la rentabilidad de la empresa.

1. ¿Cómo puede la empresa reducir su inversión en inventarios? ¿En qué costos puede incurrir la empresa con una política de inversión en inventarios muy baja?

1. Explique cómo una demanda estacional grande complica la administración del inventario y la programación de la producción.

1. ¿Representan los inventarios una inversión en el mismo sentido que los activos fijos?

1. ¿La tasa de rendimiento requerido para la inversión en inventarios de materias primas debe ser la misma que para los productos terminados?

1. Mm Kari-Kidd Corporation actualmente da términos de crédito de “neto 30 días”. Tiene $60 millones en ventas a crédito y su periodo promedio de cobro es de 45 días. Para estimular la demanda, la compañía puede dar términos de crédito de “neto 60 días”. Si establece estos términos, se espera que las ventas aumenten en un 15 por ciento. Después del cambio, se espera que el periodo de cobro promedio sea de 75 días, sin diferencia en los hábitos de pago entre clientes antiguos y nuevos. Los costos variables son $0.80 por cada $1.00 de ventas y la tasa de rendimiento antes de impuestos requerida sobre la inversión en cuentas por cobrar es del 20 por ciento. ¿Debe la compañía extender su periodo de crédito? (Suponga un año de 360 días).

1. Matlock Gauge Company fabrica medidores de viento y flujo de agua para barcos de placer. Los medidores se venden en todo el sureste de Estados Unidos a los distribuidores de barcos y el monto promedio del pedido es de $50. La compañía vende a todos los distribuidores registrados sin un análisis de crédito. Los términos son “neto 45 días”, y el periodo de cobro promedio es de 60 días, que se considera satisfactorio. Sue Ford, vicepresidente de finanzas, ahora está inquieta por el creciente número de pérdidas por deudas incobrables en los nuevos pedidos. Con las calificaciones de crédito de agencias locales y regionales, piensa que podría clasificar los nuevos pedidos en una de tres categorías de riesgo. La experiencia indica lo siguiente:

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El costo de producir y enviar los medidores y de manejar las cuentas por cobrar es del 78% de las ventas. El costo de obtener información de crédito y de evaluarla es de $4 por pedido. Es sorprendente que no parezca haber una asociación entre la categoría de riesgo y el periodo de cobro; el promedio por cada categoría de riesgo es alrededor de 60 días. Con base en esta información, ¿debe la compañía obtener información de crédito sobre los nuevos pedidos en vez de vender a todos los nuevos clientes sin realizar el análisis de crédito? ¿Por qué?

1. Vostick Filter Company es un distribuidor  de filtros de aire para las tiendas. Compra los filtros de varios fabricantes. Los ordena en lotes de 1,000 y hacer cada pedido cuesta $40. La de- manda de las tiendas al menudeo es de 20,000 filtros por mes y el costo de mantener el inventario es de $0.10 por filtro por mes.

1. ¿Cuál es la cantidad óptima para ordenar con respecto a tantos tamaños de lote? (Esto es, ¿qué múltiplo de 1,000 unidades debería ordenarse?)
2. ¿Cuál será la cantidad óptima para ordenar si los costos de mantener el inventario disminuyen a la mitad, a $0.05 por filtro por mes?
3. ¿Cuál será la cantidad óptima si los costos de ordenar se reducen a $10 por pedido?

1. Mm Para reducir los costos de preparación de la producción, Bodden Truck Company puede fabricar lotes más grandes para el mismo camión. Los ahorros estimados por el aumento en la eficiencia son de $260,000 por año. Sin embargo, la rotación de inventario disminuirá de ocho veces por año a seis. El costo de los bienes vendidos es de $48 millones sobre una base anual. Si la tasa de rendimiento antes de impuestos requerida sobre la inversión en inventarios es del 15%, ¿debe la compañía alentar el nuevo plan de producción?

1. Para aumentar las ventas de los $24 millones anuales en la actualidad, Kim Chi Company, un distribuidor al mayoreo, podría relajar los estándares de crédito. Actualmente, la empresa tiene un periodo de cobro promedio de 30 días. Piensa que con estándares de crédito más laxos obtendría los siguientes resultados:

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Los precios de sus productos promedian $20 por unidad, y los costos variables promedian $18 por unidad. No se esperan pérdidas por deudas incobrables. Si la compañía tiene un costo de oportunidad  antes de impuestos del 30% sobre los fondos, ¿qué política de crédito debe seguir?

¿Por qué? (Suponga 360 días por año).

1. Después de reflexionar, Kim Chi Company estima que el siguiente patrón de pérdidas por deudas incobrables prevalecerá si pone en marcha términos de crédito menos estrictos:

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Dadas las otras suposiciones en el problema 1, ¿qué política de crédito debe seguir? ¿Por qué?

1. Vuelva a realizar el problema 2, suponiendo el siguiente patrón de pérdidas por deudas incobrables:

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¿Qué política sería la mejor ahora? ¿Por qué?

1. Acme Aglet Corporation  tiene un costo de oportunidad  del 12% en los fondos y actualmente vende en términos de “neto/10, FDM”. (Esto significa que los bienes enviados antes del final del mes deben pagarse para el 10 del siguiente mes). La empresa tiene ventas de $10 millones al año, de las cuales el 80% son a crédito y se distribuyen de manera uniforme durante el año. El periodo de cobro promedio es ahora de 60 días. Si Acme ofreciera términos de “2/10, neto 30”, el 60% de los clientes de sus ventas a crédito tomarían el descuento, y el periodo de cobro pro- medio se reduciría a 40 días. ¿Debe Acme cambiar sus términos de “neto/10, FDM” a “2/10, neto 30”? ¿Por qué?

1. Porras Pottery Products, Inc., gasta $220,000 anuales en el departamento de cobranza. La com- pañía tiene $12 millones en ventas a crédito, su periodo promedio de cobro es de 2.5 meses y el porcentaje de pérdidas por deudas incobrables es del 4 por ciento. La compañía piensa que si duplicara el personal de cobranzas, el periodo promedio de cobro bajaría a 2 meses y las pérdidas por deudas incobrables bajarían al 3 por ciento. El costo agregado es de $180,000, lo que da un total de gastos de cobranza de $400,000 anuales. ¿Vale la pena el mayor esfuerzo si el costo de oportunidad antes de impuestos para los fondos es del 20%? ¿Y si es del 10%?

1. Pottsville Manufacturing Corporation está considerando extender el crédito comercial a San José Company. Un examen de los registros arroja los siguientes estados financieros:

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San José Company tiene una calificación en Dun & Bradstreet de 4A2. Las indagaciones en sus bancos revelaron saldos de unos cuantos millones. Cinco proveedores de San José revelaron que la empresa aprovecha los descuentos de tres proveedores que ofrecen términos de “2/10, neto 30”, aunque se retrasa alrededor de 15 días en sus pagos a las dos empresas que ofrecen “neto 30”.

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