Las Casas De Valores

LAS CASAS DE VALORES

1. Antecedentes Normativos.- Las Casas de Valores, como tales, fueron consideradas en la emisión y vigencia de la Ley # 31, por medio de la cual el Plenario de las Comisiones Legislativas expidió la Ley de Mercado de Valores, que fue promulgada en el Suplemento del Registro Oficial No. 199, de 28 de mayo de 1993.

En la actualidad estas entidades se encuentran reguladas en el Título XII, DE LAS CASAS DE VALORES, de la Codificación de la Ley de Mercado de Valores; así como, en el Título VII, DE LAS CASAS DE VALORES, del Reglamento General a la Ley de Mercado de Valores.

2. Concepto.- La Codificación de la Ley y su Reglamento General, definen a las Casas de Valores, como compañías anónimas autorizadas y controladas por la Superintendencia de Compañías, cuyo objeto es la intermediación y otras actividades conexas, en los mercados bursátiles y extrabursátiles, a través de sus operadores de valores, sea en el mercado primario como en el secundario.

A su vez, los operadores deberán estar inscritos en el Registro del Mercado de Valores, quienes son responsables solidariamente con las casas de valores a las que pertenecen; razón por la cual, están prohibidos de utilizar dineros de sus comitentes para cumplir obligaciones pendientes o propias, o de otros comitentes o cualquier otra forma de comprometer los dineros o inversiones en causas ajenas a las autorizadas.

Las casas de valores no podrán efectuar ninguna clase de operación mientras no se encuentren legalmente constituidas, cuenten con la autorización de funcionamiento y sean miembros de una o más bolsas de valores.

3. Forma de Constituirse.- Como se había mencionado en el concepto dado a las Casas de Valores, como compañías anónimas, estas deberán cumplir con todos los requisitos establecidos en la Sección VI, DE LA COMPAÑÍA ANÓNIMA, de la Ley de Compañías, debiendo tener presente que de conformidad al artículo 143 de la norma referida, la “…compañía anónima es una sociedad cuyo capital, dividido en acciones negociables, está formado por la aportación de los accionistas que responden únicamente por el monto de sus acciones.”

Para su operación, conforme lo dispone el artículo 56 de la Codificación de la Ley de Mercado de Valores, las Casa de valores, para constituirse deberán tener como mínimo un capital inicial pagado de ciento cinco mil ciento cincuenta y seis (105.156) dólares de los Estados Unidos de América, a la fecha de la apertura de la cuenta de integración de capital, que estará dividido en acciones nominativas.

Además en razón de los problemas causados por el “denominado feriado bancario” y el proceso de dolarización, es tas compañías están obligadas a cumplir los parámetros, índices, relaciones y demás normas de solvencia y prudencia financiera y controles que determine el C.N.V.

4. Principales Negociaciones que realizan las Casas de Valores.- Entre las principales tenemos:

4.1. Intermediación: Es a aquella función de prestar asesoramiento, información y llevar a cabo las directrices emitidas por los inversionistas, referente a las compra o venta de títulos de orden bursátil.

4.2. Administración de Portafolios: Esto es, gerencia de cartera de inversiones, analizando y sugiriendo la mejor manera invertir en razón de las directrices emitidas por el inversor, respetando siempre la privacidad de gestión.

4.3. Investigaciones de Mercado: Consiste en realizar estudios y brindar información veraz y detallada sobre alternativas de inversión y los factores de riesgo que pudiesen presentarse.

4.4. Valoraciones/Emisiones: En sustento a los estudios efectuados, se proporciona

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