Actividad Riesgo y rentabilidad

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ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

PRESENTA: Romero Flores Sandy Marlen

TEMA: Actividad  3: Riesgo y Rentabilidad.

ASESOR: Edgar Hernández Duran

 01 de febrero de 2016

Lee detenidamente y analiza la siguiente información para resolver lo que a continuación se te solicita.

Formula:   ki=krf+ (km-krf) bi

1.-  Si la tasa libre de riesgo es del 6% y la tasa de rentabilidad esperada de la cartera de mercado es del 14%, ¿un título con una beta de 1,25 y una tasa de rentabilidad esperada del 16% está sobrevalorada o infravalorada?

DATOS:

KRF=6%     km=14%    B=1.25   ki=16%

SUSTITUCIÓN:

16%=6% + (14%-6%) 1.25 = .16 =16%

Está valorada adecuadamente

2.- Usted piensa comprar una empresa que, según cree, puede generar flujos de caja esperados de $10,000 a perpetuidad. Sin embargo, sabe que la mayoría de esos flujos de caja son incorrectos.

a. Suponga que piensa que la beta de la empresa es de 0.4. ¿Cuánto vale la empresa si la tasa libre de riesgo es del 4% y la tasa de rentabilidad esperada de la cartera de mercado es del 12%?

b.- ¿En cuánto ha sobrevalorado la empresa si la beta es en realidad de 06?

DATOS:

KRF=4%     km=12%    B=.4   ki=?

SUSTITUCIÓN:

Ki=4% + (12%-4%).4 = .072 =7.2%

Ki=4% + (12%-4%)6= .52 =52%

52-7.2= 44.8 sobrevalorado

3.- Los inversores esperan que este año la tasa de rentabilidad de mercado sea 14%. Una acción con beta de 0.8 tiene una rentabilidad esperada del 12%. Si la rentabilidad de mercado de ese año resulta ser del 10%, ¿cuál piensa que será la tasa de rentabilidad de dicha acción?

KRF=12%     km=10%    B=.8   ki=?

SUSTITUCIÓN:

KI=12% + (10%-12%).8 =.104  =10.4%

4.- Según el CAMP, ¿la tasa de rentabilidad esperada de un título con una beta inferior a cero será mayor o menor que el tipo de interés libre de riesgo? ¿Por qué haría de interesarles a los accionistas invertir en esos títulos?

Una acción promedio tiene un beta igual a 1, lo que indica que si el mercado sube el 10% la acción baja en igual proporción. Si un beta es del .5 y el mercado sube o baja, la acción tendrá solo la mitad del riesgo se que suba o baje por el contrario si es un beta de 2 la acción  será el doble de riesgosa que el promedio.

5.- Calcula la tasa de rentabilidad esperada de sus acciones empleando el CAPM. Suponga que el tipo de interés libre de riesgo es del 5%. Aplique una prima de riesgo del 9% a la cartera de mercado

Empresa                      Beta

Cisco                            2.03

CitiGroup                     1.36

Merck                           0.40

Walt Disney                  0.84

DATOS:

KRF=5%   prima de riesgo= 9%

SUSTITUCION:

Ki=5% + (9%) 2.03 = .2327 =23.27%

Ki=5% + (9%) 1.36 = .1724 =17.24%

Ki=5% + (9%).40 = .086 =8.6%

Ki=5% + (9%).84 = .1256 =12.56%

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