Actividades Financieras

ACTIVIDADES FINANCIERAS

AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMOS

Según la finalidad a la que se destinen los términos amortizativos es posible admitir diversas interpretaciones de amortización, es decir, diferentes formas de llevar a cabo la amortización (devolución) del capital inicial: es lo que se denomina «sistema amortizativo» o «sistema de amortización» del préstamo.

a) Préstamos amortizables mediante reembolso único del principal al final de la operación.

• Sin pago periódico de intereses: préstamo simple.

• Con pago periódico de intereses: sistema americano.

b) Préstamos reembolsables mediante una serie de pagos periódicos que constituyan renta, esto es, fraccionamiento del principal en varios pagos parciales (cuotas de amortización) con vencimientos periódicos, que se pagan conjuntamente con los intereses, formando los términos amortizativos.

Según la cuantía de los términos amortizativos, podemos distinguir los siguientes casos:

• Términos amortizativos constantes.

• Términos amortizativos variables:

– Cuota de amortización constante.

– Términos amortizativos variables en progresión geométrica.

– Términos amortizativos variables en progresión aritmética.

Todo ello con independencia de que los intereses se paguen con una frecuencia u otra, sean fijos o variables, pagaderos por anticipado o al final de cada período.

Estudiando la evolución de la deuda pendiente se observa que ésta crece en el interior de cada uno de los períodos en los que se divide la operación, para disminuir al final de los mismos como consecuencia de la entrega del término amortizativo.

Se producen, por tanto, dos movimientos de signo contrario en cada uno de los períodos: uno de crecimiento por efecto de los intereses generados y otro de disminución por el pago del término amortizativo. La suma de estos dos movimientos nos da la variación total de la deuda pendiente al final del período. Esta variación supondrá una disminución de la deuda caso de ser el término amortizativo mayor que los intereses generados en el período y supondrá un incremento de la deuda en el supuesto contrario, es decir, la cuota de interés mayor que el término amortizativo. En el caso concreto de que la cuantía del término amortizativo coincida con la cuota de interés no habrá variación de la deuda.

ANUALIDADES DE AMORTIZACION REAL.

Una anualidad es, por definición, un evento que se repite anualmente; por ejemplo, un pago de $ 100 cada año durante un cierto número t de años. Sin embargo, el uso del término puede extenderse para denotar eventos que se repiten periódicamente, como por ejemplo, cada mes, cada trimestre, cada seis meses, etc.

Cuando se obtiene un crédito en un banco, es posible encontrar diferentes alternativas para la amortización del capital y el pago de intereses, pero en los préstamos a corto plazo (por ej., a un año), las modalidades mas frecuentes son las siguientes:

Caso 1

Se pagan los intereses (anticipados o vencidos) periódicamente (ej., cada mes o cada tres meses) y la totalidad del monto inicial del crédito (o principal) se paga al final del plazo.

Ejemplo 1. Un préstamo de $ 100,000 a un año, con intereses nominales del 36% anual pagaderos trimestre anticipado y el principal se paga al final del año.

En este caso se deberá cancelar al comienzo de cada trimestre el 9% del valor del préstamo (O sea, $ 9,000) como intereses; es decir, al retirar del banco el dinero del préstamo sólo se reciben $ 91,000 (= 100,000 – 9,000). Asignándole signo positivo al dinero recibido del banco y signo negativo a los dineros pagados al banco, y asumiendo que cada movimiento de dinero se efectúa al fin de cada período relacionado, el flujo de fondos sería:

Trimestre 0 (inicio) 1 2 3 4

Recibido o pagado $ 91 000 - 9 000 - 9 000 - 9 000 - 100 000

Ejemplo 2. Si los intereses nominales fueran igualmente del 36% anual, pero pagaderos trimestre vencido, el flujo para este préstamo sería así:

Trimestre 0 (inicio) 1 2 3 4

Recibido o pagado $ 100 000 - 9 000 - 9 000 - 9 000 - 109 000

DEUDAS AMORTIZADAS Y PENDIENTES EN FUNCION DE LA ANUALIDAD “R” VALOR EFECTIVO Y NORMAL DE EMISION DE UN PRESTAMO.

Valor de la Anualidad ‘R’ de un Determinado Periodo

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