Balanza De Pagos
aaguirre133 de Enero de 2014
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La Balanza de Pagos en 20121
En 2012, la reserva internacional bruta del Banco de México registró un aumento de17,841 millones de dólares. De este modo, al cierre del año pasado el saldo de dicha reserva se ubicó en 167,050 millones de dólares.2 El referido incremento de la reserva internacional fue resultado de la combinación de un déficit en la cuenta corriente por 9,249 millones de dólares; un ingreso de recursos en la cuenta financiera por 43,680 millones de dólares; y un flujo negativo de 16,960 millones de dólares en el renglón de errores y omisiones.3
El comportamiento de las cuentas externas en 2012 reflejó tanto una desaceleración de la demanda externa y de algunos componentes de la demanda interna, como una gradual mejoría en los mercados financieros internacionales durante la segunda mitad del año.
En particular, en el segundo semestre de 2012 se observó un menor ritmo de expansión de las exportaciones manufactureras que el registrado en promedio en los primero seis meses de ese año. Dicho desempeño se derivó tanto de una moderación en el
crecimiento de aquellas exportaciones dirigidas a Estados Unidos, como sobre todo de
una pérdida de dinamismo de las canalizadas al resto del mundo. Por su parte, el menor
dinamismo de la demanda interna presentada en la segunda mitad del año pasado se
reflejó en una gradual reducción en la tasa de expansión de las importaciones. De esa
manera, la desaceleración de las importaciones contribuyó a que en 2012 el déficit de la
cuenta corriente haya presentado un nivel moderado. Por su parte, si bien durante 2012
hubo un entorno de volatilidad en los mercados financieros internacionales, en la
segunda mitad del año éstos presentaron una mejora, lo cual condujo a una disminución
en las primas de riesgo. En este contexto, la fortaleza del marco macroeconómico de
México en relación al de otras economías, así como la búsqueda de rendimientos por
parte de inversionistas que enfrentaron un entorno de niveles mínimos históricos de las
tasas de interés en las economías avanzadas, explican la expansión del ahorro financiero
de no residentes en nuestro país observado en ese año.
La cuenta corriente de la balanza de pagos mostró durante 2012 un déficit de
9,249 millones de dólares, monto equivalente a 0.8 por ciento del PIB. Dicho saldo se
derivó de la combinación de déficits en la balanza de bienes y de servicios
(12,781 millones de dólares) y en la de renta (19,033 millones de dólares), así como de un
superávit en la balanza de transferencias (22,565 millones de dólares).
1 El presente comunicado de la Balanza de Pagos, al igual que ha ocurrido con los comunicados de periodos previos, incorpora revisiones de cifras
de algunos renglones de dicha balanza. Tales ajustes se originan por el proceso continuo de incorporación de información adicional a las
estadísticas. Las principales revisiones se efectuaron en los renglones de activos del sector privado no bancario, de inversión directa y de utilidades
remitidas y reinvertidas. Asimismo, el saldo de la cuenta de errores y omisiones de 2012 que se reporta en este comunicado puede llegar a revisarse
en publicaciones futuras de la balanza de pagos, a medida que se disponga de mayor información acerca de diversos componentes de dicha
balanza, como pueden ser las variaciones en el monto de los depósitos de mexicanos en el exterior y los flujos de Inversión Extranjera Directa al
país, entre otros conceptos sujetos a revisión posterior.
2 Semanalmente el Banco de México reporta el saldo de la reserva internacional neta, el cual al cierre de 2012 alcanzó 163,515 millones de dólares.
En contraste, siguiendo los lineamientos del Manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional, en la estadística de la balanza de
pagos descrita en este comunicado se reporta la variación y el saldo de la reserva internacional bruta la cual, a diferencia de la reserva internacional
neta, sí incluye los pasivos de corto plazo del Banco de México.
3 Además del impacto de las cuentas antes mencionadas, la variación de la reserva internacional bruta de 17,841 millones de dólares incluye también
el efecto de un cambio positivo por valoración de 370 millones de dólares.
2
Al interior de la cuenta corriente, el déficit de la balanza de bienes y servicios fue
resultado neto de un saldo negativo de 13,340 millones de dólares en la balanza de
servicios y de un superávit de 559 millones de dólares en la de bienes. A su vez, el saldo
de la balanza de bienes reflejó superávits de 163 millones de dólares en la balanza de
mercancías y de 396 millones de dólares en la de bienes adquiridos en puertos por
medios de transporte.
El superávit de 163 millones de dólares registrado por la balanza de mercancías en 2012
se compara con el déficit de 1,468 millones de dólares observado en 2011. Tal evolución
se derivó de la combinación de una disminución del déficit de la balanza de productos
no petroleros, el cual pasó de 15,149 millones de dólares en 2011 a 11,777 millones de
dólares en 2012, y de una reducción del superávit de la balanza de mercancías petroleras,
que pasó de 13,681 a 11,940 millones de dólares, en la misma comparación.
El valor de las exportaciones de mercancías ascendió a 370,915 millones de dólares en
2012, monto que implicó un crecimiento anual de 6.2 por ciento. Por su parte, en el año
que se reporta, el valor de las importaciones de mercancías fue de 370,752 millones de
dólares, lo cual representó un incremento anual de 5.7 por ciento.
En 2012, la balanza de servicios mostró un saldo deficitario de 13,340 millones de
dólares, el cual fue resultado de ingresos por 16,018 millones de dólares (incremento
anual de 4.7 por ciento) y de egresos por 29,358 millones de dólares (disminución anual
de 0.6 por ciento). En particular, por concepto de viajeros internacionales se registró un
superávit de 4,333 millones de dólares, producto de ingresos por 12,720 millones de
dólares (aumento anual de 7.2 por ciento) y de egresos por 8,387 millones de dólares
(incremento anual de 7.1 por ciento).
La balanza de renta presentó en 2012 un saldo deficitario de 19,033 millones de dólares,
el cual se derivó de ingresos por 11,052 millones de dólares (aumento anual de 4.6 por
ciento) y de egresos por 30,085 millones de dólares (incremento anual de 8.2 por ciento).
En ese año, el pago neto por intereses al exterior (egresos menos ingresos) sumó
17,181 millones de dólares, cifra 20.9 por ciento mayor a la observada en 2011.
Durante 2012, el ingreso de recursos al país por remesas familiares sumó 22,446 millones
de dólares, monto 1.6 por ciento inferior al de 22,803 millones de dólares registrado en
2011.
La cuenta financiera de la balanza de pagos mostró en 2012 un superávit por
43,680 millones de dólares. Este resultado fue reflejo de entradas de recursos por
73,380 millones de dólares en la cuenta de inversión de cartera y por salidas por
12,937 millones de dólares en la cuenta de inversión directa (ingreso de 12,659 millones
de dólares por inversión directa captada por México y egresos por 25,596 millones de
dólares por inversiones directas realizadas por empresas mexicanas en otros países) y
por 16,763 millones de dólares en la cuenta de otra inversión.
* * * * *
En 2012, la cuenta corriente de la balanza de pagos presentó un déficit de
9,249 millones de dólares, monto que se originó de la combinación de déficits en la balanza
de bienes y servicios (12,781 millones de dólares) y en la de renta (19,033 millones de
dólares), y de un superávit en la balanza de transferencias (22,565 millones de dólares).
3
Déficit de la Cuenta Corriente
Millones de dólares Como Proporción del PIB
Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos
Millones de dólares
Exportaciones e Importaciones de Mercancías
Datos desestacionalizados: índices 2008=100
Exportaciones Manufactureras y
Producción Industrial de
Estados Unidos
Exportaciones de Mercancías Importaciones de Mercancías
El déficit de 12,781 millones de dólares registrado en 2012 por la balanza de bienes y
servicios se derivó de un superávit de 559 millones de dólares en la de bienes (superávits de
163 millones de dólares en mercancías y de 396 millones de dólares en bienes adquiridos en
puertos por medios de transporte) y de un saldo negativo de 13,340 millones de dólares en la
balanza de servicios. A su vez, el superávit de la balanza de mercancías en 2012 fue
29,662
1,577
2,508
7,665
15,993
14,000
18,752
17,730
14,389
7,826
5,775
5,558
6,158
12,970
18,725
5,767
1,949
9,671
9,249
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
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