Basilea III

El tránsito hacia Basilea III

Actualmente EE.UU tiene una gran influencia sobre las demás economías del mundo ya que es la primera potencia mundial y si este se derrumba las demás economías también, ocasionando un efecto dominó. Esto fue lo que sucedió durante la primera década del siglo XXI con la crisis financiera mundial que estalló en Estados Unidos durante el 2008 generada por la acumulación de fallas humanas que ocasionaron el colapso del sistema financiero.

Durante los años de 1995 y 2007 se desarrolló una de las expansiones más extensas del mundo viéndose afectada solamente entre los años 2000 y 2001 como consecuencia de la burbuja especulativa generada por las inversiones “puntocom” en el año de 1997 donde EE.UU en el afán de salir de esta crisis generó una medida coyuntural llamada créditos subprime que consistía en otorgar financiación a la población sin experiencia crediticia y con inestabilidad en sus ingresos para adquirir vivienda, la característica de estos créditos consistía en que la tasa de interés comenzaba en niveles bajos y se elevaba drásticamente con el pasar del tiempo sin embargo se les decía a los deudores que para evitar el crecimiento de ésta podrían refinanciarlo, sin tener en cuenta los riesgos que podría traer al sistema financiero.

Múltiples economistas advirtieron sobre el peligro de estos créditos pero las entidades hicieron caso omiso y con el tiempo se generó la burbuja inmobiliaria en el 2005 y el 2006, en este periodo las personas que empezaron a adquirir por primera vez los créditos no pudieron refinanciarlos ni pagarlos, esto generó que los bancos y prestamistas transfirieran las deudas a los inversores (locales y extranjeros) propagando la deuda por todo el mundo y aumentando el pánico puesto que los bancos ya no daban créditos dando paso a la crisis del crédito lo cual llevó a la poca liquidez en el sistema financiero que provocó pérdidas millonarias en las instituciones financieras.

Para enfrentar esta nueva crisis del crédito las diferentes compañías buscaron financiación privada para salvarse, sin embargo esto no fue suficiente para salir por completo de ella ya que entidades como Lehman Brothers, Washington Mutual e Indy-Mac quebraron en septiembre del 2008. Por otro lado algunas entidades que superaron la crisis tuvieron que cambiar su objeto social, apoyadas por la fed y por el tesoro nacional.

Para el periodo comprendido entre 2008 y 2010 el desempleo alcanzaba cifras de dos dígitos (9.5% en EE.UU y cerca del 13% en la zona euro), hubo contracción del producto interno bruto (-2.6% en EE.UU y -4.9% en la zona euro para el 2009) y se ampliaron las brechas fiscales (déficits del 9%-10% del PIB en EE.UU y en Gran Bretaña), estas fueron unas pocas consecuencias de la crisis que condujeron a la reestructuración de acuerdos como el de Basilea II que operaba únicamente sobre el capital para los bancos y que demostró durante el 2007 y 2008 que no iba a hacer efecto debido a los problemas de gestión de riesgos de algunas entidades financieras donde a pesar de que cumplían con los estándares de solvencia carecían de liquidez y las juntas directivas de estas no llevaban un control crediticio y operativo lo que llevó a una mala gestión del riesgo. En el caso de las hipotecas los riesgos los adquirieron las titularizadoras (proceso mediante el que se ceden los créditos por su acreedor original a una persona jurídica con forma de sociedad mercantil o a un patrimonio carente de personalidad jurídica que, sobre la base de los créditos cedidos, emiten valores.( immv, 2014)) Y los riesgos de los instrumentos derivados tuvieron que ser absorbidos por contrapartes bilaterales, generando una gran exposición a los llamados “activos tóxicos” (El tránsito hacia Basilea III).

La falta de transparencia de los instrumentos financieros estructurados creo una falla debido a su difícil valoración donde las titularizaciones de crédito se convirtieron en un detonante puesto que los créditos subprime fueron aceptados como prime en el mundo de los seguros errando al no estudiar las provisiones del caso además de que se implementaron mal las medidas en la regulación del sistema financiero.

La reestructuración del marco institucional y de los esquemas de supervisión financiera fue una de las soluciones que EE.UU adoptó para la superación de la crisis, enfatizándose sobre dos pilares: La defensa del consumidor financiero y ajustes profundos en materia de gestión de riesgos conocidos como la Ley Dodd-Frank aprobada en Julio del 2010 que limitaba el uso de los recursos públicos en actividades especulativas y de riesgo.

La fed y el tesoro de EE.UU han sido parte fundamental en la coordinación de las reformas anteriormente mencionadas integrando las diferentes economías del mundo para poder tener una perspectiva mundial y aprovechando el conocimiento técnico que brindaba el BIS (Banco de Pagos Internacional) generando así propuestas para mejorar las mediciones de capital y la vigilancia regulatoria obteniendo finalmente una supervisión conjunta a través de la reformulación del acuerdo de Basilea.

Las modificaciones del capital bancario son el primer factor de la reformulación ya que en Basilea II se dieron cuenta de que las entidades financieras no contaban con capital suficiente para absorber las perdidas y diluían la calidad del capital Tier 1 que es la medida central de la fortaleza financiera de un banco desde el punto de vista del regulador (Wikipedia, 2014), por ende, este capital falló como amortiguador de pérdidas y desvalorizaciones de los activos puesto que hizo énfasis en la seguridad del Tier 1 que comprende instrumentos como acciones ordinarias y preferenciales, utilidades retenidas, los intereses minoritarios en subsidiarias que se consolidan en el balance, las reservas, entre otros (El tránsito hacia Basilea III). La medición de los riesgos y la disponibilidad de capital han sido muy importantes a la hora de prevenir las grandes crisis sistemáticas como la pasada, lo principal está en elaborar criterios anticíclicos y colchones de liquidez que entrarían en vigencia con capital requerido en Enero del 2013 y con el capital adicional entre 2016 y 2018 para tener la suficiente liquidez y capital tangible para hacer frente a grandes crisis.

La consolidación institucional es otro factor que mide el riesgo del capital bancario y su principal objetivo es generar colchones adicionales de capital o liquidez preventivos. Adicionalmente el FMI propone el cobro de impuestos globales para amortiguar los riesgos que se corren en la estabilidad financiera. El primero es la contribución a la estabilidad financiera y el segundo el impuesto a las actividades financieras. El objetivo principal de estos impuestos es eliminar el riesgo

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