CASO: SURECUTS SHEARS

CASO: SURECUTS SHEARS

Preguntas al Caso:

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Resolución:

1. Cuáles son los supuestos que hizo el señor Fischer, cuando preparó los Estados Proforma que se muestran en los Anexos 1 y 2 del caso? Fueron razonables estos supuestos?

En la preparación de los Estados Financieros proformas, el señor Fischer realizó los siguientes supuestos:

1. Una proyección de ventas basada en comportamientos anteriores del mercado, incrementando los ingresos en los meses donde se registraba un aumento significativo en ventas dado el giro del negocio.

1. Con relación en la proyección de ventas, el señor Fischer estimó poder realizar la cancelación total del préstamo en noviembre de 1995.

1. Los costos de producción de bienes vendidos fueron estimados en relación a un 60% del valor de las ventas mensuales.

Los supuestos utilizados para la preparación de los Estados Financieros proformas fueron razonables, debido a que se realizaron con base al comportamiento estacional del negocio en años anteriores.

1. Por qué SureCut Shears fue incapaz de pagar su préstamo bancario en marzo de 1996, como se pronosticó originalmente?

Porque de acuerdo a lo reflejado en el Estado de Resultados Real, del año en mención, no se cumplió el proyectado de ingresos, debido a que existe un periodo de baja en ventas por la que estaba atravesando el sector minorista, la cual, ocasionó una disminución del 11% de las ventas en relación a lo proyectado, lo que finalmente repercutió en una reducción del 21% en el margen bruto de ganancias y en la reducción del 42% en la utilidad neta. Ver anexo 1.

Cabe mencionar que la planta se encontraba en un plan de modernización, en donde se reducirían costos de producción y se aumentaría niveles de inventario.  Una vez mencionado esto, se observa el incremento del saldo de inventario en los Estados Financieros reales en un 12% con respecto a lo proyectado, sin embargo, la obtención de este inventario adicional no pudo ser un aporte en el pago del préstamo bancario, ya que no fue posible efectuar los niveles de venta requeridos debido a la mala situación del sector minorista.

1. Se ha deteriorado suficientemente la situación financiera de SureCut Shears para causar en el señor Stewart una gran preocupación?

A pesar del no cumplimiento de la proyección de ventas y la reducción del margen bruto de ventas y la utilidad neta, SureCut Shears cuenta con capacidad suficiente para cubrir sus deudas a corto plazo.  La razón circulante demuestra que por cada dólar corriente que se adeuda, tiene 5.75 para cubrir los pasivos corrientes. Adicionalmente, en el resultado obtenido en la prueba ácida nos indica que, sin considerar los inventarios, la empresa dispone de 0.87 centavos demás para cubrir los pasivos corrientes. Ver anexo 2.

El análisis de la rotación de cuentas por cobrar y el periodo de cobro, muestra como resultado la recuperación de la cartera en un lapso de 45 días y la rotación de las cuentas por pagar con el periodo de pago muestra que el pago a proveedores se realiza en un lapso de 28 días, por lo que tendría problemas de disposición de flujo de dinero, lo cual se solucionaría con la búsqueda de alternativas de financiamiento. Ver anexo 2.

1. Haga un cuadro comparativo de la naturaleza de los problemas financieros (necesidades financieras) que enfrentan SureCut, Toy World y Cartwright Lumber.

Realizando una comparación de los problemas financieros, Cartwright Lumber contaba con un crecimiento en ventas, sin embargo necesitaba recursos para poder financiar la expansión de la organización a diferencia del SureCut Shears quienes estaban en crecimiento en la infraestructura pero sus ventas en el mercado minorista estaban disminuyendo.  Mientras, Toy World realizaba su producción estacional y su financiamiento para poder sostener a la empresa en los meses bajos, a diferencia de SureCut Shears que a pesar de tener meses altos de ventas mantiene una producción fija para todos los meses y no presentaba problema de liquidez.

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