Capital De Trabajo

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN

FACULTAD DE CIENCIAS JURIDICAS Y EMPRESARIALES

ESCUELA DE ADMINISTRACION

ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

FINANZAS II

PRESENTADO POR:

EVA DELPILAR BUSTIOS QUELOPANA 2011105007

ELVIA YAJAIRA YNCHUÑA PALZA 2011105009

AÑO:

4 A

PROFESOR:

LUCIO GUANILO GOMEZ

INDICE

INTRODUCCION 03

CAPITULO I: GENERALIDADES 04

1. – DEFINICION 05

1.1. CAPITAL DE TRABAJO 05

1.2. CAPITAL DE TRABAJO NETO 06

1.2.1. -VENTAJAS DE UN CAPITAL DE TRABAJO NETO 07

1.3. - ANTECEDENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO 08

1.4. -EVOLUCIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO 09

1.5. - POLÍTICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO 10

1.6. –CLASIFICACIONES 11

1.7. - ORIGEN Y NECESIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO 12

1.8.- IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO 13

CAPITLO II ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO 14

2.- ADMINISTRACIÓN EL CAPITAL DE TRABAJO. 15

2.1. – CONCEPTO 15

2.2. - OBJETIVO DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO. 15

2.3.- ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO DE CAPITAL DE TRABAJO. 17

2.4.-FACTORES QUE AFECTAN LA CANTIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO 19

2.5.- FINANCIACIÓN Y ESTRUCTURA DEL CAPITAL DE TRABAJO 20

2.6.-SENSIBILIDAD DE LA RENTABILIDAD RIESGO ANTE LAS VARIACIONES DEL 21

ACTIVO Y PASIVO CORRIENTE.

2.6.1.- SENSIBILIDAD RENTABILIDAD- RIESGO ANTE UN AUMENTO 21

EN ACTIVO CORRIENTE

2.6.2. SENSIBILIDAD RENTABILIDAD - RIESGO ANTE UNA DISMINUCIÓN 22

EN ACTIVO CORRIENTE

2.6.3.- - VARIACIONES EN PASIVO CORRIENTE 22

2.7.- SENSIBILIDAD RENTABILIDAD. RIESGO ANTE UN AUMENTO EN PASIVO 23

CORRIENTE

2.8 RENTABILIDAD VS RIESGOS 23

EJERCICIOS DE APLICACIÓN 24

CONCLUSIONES 28

BIBLIOGRAFIA 29

ANEXOS 30

INTRODUCCION

En este tema abordaremos la importancia que tiene la administración de capital de trabajo en una empresa u organización, sus antecedentes, las ventajas con la que cuenta, como ha ido evolucionando en el mundo de los negocios, sus clasificaciones, sus principales objetivos y por último y no menos importante la rentabilidad y el riesgo en todos los aspectos.

Principalmente el objetivo primordial de la administración del capital de trabajo es manejar cada uno de los activos y pasivos corrientes de la empresa, esto significa que juega uno de los papeles más importante dentro de una organización.

Para poder involucrarnos más con la administración del Capital de Trabajo diremos entonces que juega un papel importante para la toma de decisiones empresariales, pues proporciona herramientas para evaluar los errores de dirección y adoptar medidas correctas y oportunas que posibiliten obtener los resultados deseados, logrando al finalizar cada período una mayor eficiencia y eficacia

Pero si no tenemos un buen manejo puede generar grandes pérdidas ya que si un capital de trabajo neto insuficiente o inadecuado genera muchas fallas y problemas a cualquier empresa.

En consecuencia la administración del capital de trabajo tiene variables de gran importancia que han sido analizadas forma concisa , cada una de ellas son un punto clave para la administración que realizan los gerentes , directores y encargados de la gestión financiera, es recurrente entonces tomar todas las medidas necesarias para determinar una estructura financiera de capital donde todos los pasivos corrientes financien de forma eficaz y eficiente los activos corrientes y la determinación de un financiamiento óptimo para la generación de utilidad y bienestar social.

CAPITULO I

GENERALIDADES

1.-DEFINICIONES

1.1. - CAPITAL DE TRABAJO

Según Lawrence Gitman (pág. 493) afirma que:

Los activos circulantes, comúnmente llamados capital de trabajo, representan la proporción de inversión que circula de una forma a otra en el conducto ordinario de negocios. Esta idea comprende la transición recurrente del efectivo a inventarios, a cuentas por cobrar y nuevamente a efectivo. Como sustitutos de efectivo, los valores negociables se consideran parte del capital de trabajo.

Lawrence J. Gitman, propone una definición alternativa del capital de trabajo al referirse que es la parte de los activos circulantes que se financian con fondos a largo plazo, al considerar que el monto resultante de la diferencia entre activo circulante y el pasivo circulante (capital neto de trabajo) debe financiarse con fondos a largo plazo. (Gitman, 2003, pág. 493)

El autor J. Fred Weston, explica que:

El capital de trabajo es la inversión que realiza la empresa en activos a corto plazo, (efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar, inventarios) teniendo siempre en cuenta que la administración del capital de trabajo determina la posición de liquidez de la empresa.

Joaquín A. Moreno Fernández, menciona que:

El Capital de trabajo representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa, que se puede definir como el tiempo promedio que transcurre entre la adquisición de materiales y servicios, su transformación, su venta y finalmente su recuperación convertida en efectivo.

1.2. - CAPITAL DE TRABAJO NETO

Está constituido por la diferencia del total del activo circulante entre el pasivo circulante. El que tiene más connotación, representa el total de los aportes de los dueños de la empresa para financiar las actividades de naturaleza circulante. El capital de trabajo neto está dividido en:

 Fuentes Internas: El capital (Activo circulante)

 Fuentes externas: Préstamos y Obligaciones (pasivo circulante)

El capital de trabajo neto es un índice financiero que permite conocer el grado de solidez de la empresa y el margen de protección que ofrece a los acreedores a corto plazo. Este índice permite además conocer las condiciones crediticias de la empresa y su estado de solvencia. Permite enjuiciar las gestiones administrativas. Un capital de trabajo neto insuficiente o inadecuado genera muchas fallas y problemas a cualquier empresa.

Se define como la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos a corto plazo, con que cuenta la empresa. Si los activos exceden a los pasivos se dice que la empresa tiene un capital neto de trabajo positivo. Por lo general cuanto mayor sea el margen por el que los activos circulantes puedan cubrir las obligaciones a corto plazo (pasivos a corto plazo) de la compañía, tanto mayor será la capacidad de esta para pagar sus deudas a medida que vencen.

FORMULA:

1.2.1. -VENTAJAS DE UN CAPITAL DE TRABAJO NETO

 Permite cancelar sus obligaciones corrientes oportunamente lo cual redundará en su prestigio.

 Asegura el crédito en la empresa y le permite afrontar emergencias.

 Aprovechamiento de los descuentos por pronto pago.

 Facilita la adopción de políticas crediticias más liberales con la clientela. (Anonimo, 2014)

1.3. - ANTECEDENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO

El término Capital de Trabajo se originó como tal en una época en que la mayor parte de las industrias estaban estrechamente ligadas con la agricultura; los procesadores compraban las cosechas en otoño, las procesaban, vendían el producto terminado y finalizaban antes de la siguiente cosecha con inventarios relativamente bajos.

Se usaban préstamos bancarios con vencimientos máximos de un año para financiar tanto los costos de la compra de materia prima como los del procesamiento, y estos préstamos se retiraban con los fondos provenientes de la venta de los nuevos productos terminados.

1.4. - EVOLUCIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Durante muchos años la administración del capital de trabajo consistió en un análisis que se caracterizó por:

a. Segmentación:

Analizaba independientemente los distintos integrantes del activo y del pasivo corriente. Esto es, las inversiones de caja, inventarios, etc., eran tratadas sin mayor vinculación entre ellas.

b. Estática:

Los distintos temas se abordaban en sentido estático, no se ingresaba a una visión evolutiva dinámica del capital de trabajo.

c. Variables de stock:

La administración del capital de trabajo estaba concentrada en los niveles del stock de cada uno de sus integrantes, con un énfasis contable y concretamente orientado hacia la observancia del estado de situación

...