Caso “PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO S.A.”

Caso “PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO S.A.”

Descripción del Caso

 PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO S.A. es una compañía localizada en cercanías de la ciudad de Cali y dedicada a la fabricación de productos lácteos. La firma lleva funcionando más de 20 años y cuenta con la más moderna tecnología en la elaboración de este tipo de productos. Se presentan los estados financieros clasificados correspondientes a los 3 últimos años, a continuación:  

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Calculo y análisis de UODI

UODI = utilidad operacional – valor impuestos

UODI= 275.734 – 85.700= 190.034

Este valor permite observar la correlación de la utilidad operacional y los impuestos pagados a lo largo de los años, es de vital importancia que los gerentes de la empresa sepan cómo interpretarlo para llevar a cabo medidas que generen un impacto positivo en las finanzas de la empresa.

Calculo y análisis capital de la empresa

Activo corriente – Pasivo corriente

776.474 – 727.008 = 49.466

La empresa una vez paga sus deudas a corto plazo tiene un excedente de 49.466.

Calculo y análisis de CPPC

Datos

Pasivos corrientes: 727.008

Pasivos no corrientes: 197.447

Rendimiento sector agrícola: 4.2% tomado 3/3/2020

Riesgo país 2.90% tomado 3/3/2020

Tasa renta fija = 1.64 tomado 3/3/2020

Obligaciones financieras: 7% EA

Impuesto de renta: 34%

Β= 1

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RP= rendimiento mercado (sector agrícola en Colombia) – riesgo país

RP= 4.2% - 2,90%

RP= 1.3%

Ke= tasa renta fija + prima por riesgo x volatilidad activo

Ke= 1.64% + 1.3% x 1

Ke= 2.94% = 0.0294

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El WACC de la empresa indica que la tasa de retorno exigida mínima a los nuevos proyectos de inversión debe ser de 32.92%, es un valor relativamente alto, lo que indica que la rentabilidad del mercado, la tasa libre de riesgo, la beta, el endeudamiento financiero y coste financiero también lo son.

Calculo y análisis EVA

ANF= patrimonio + pasivo con costo cte

288.773 + 727.008 = 1.015.781

ANF= total activo- pasivo que no genera costo

1.213.228-197.447=1.051.781

Utilidad neta ajustada

UNA= utilidad neta + gastos financieros = x

UNA= 2.951.052 + 79.769= 3.030.821

EVA = 3.030.821 –(1.051.781 x 0.0392)

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$2.632.365 es el importe que queda una vez que se han deducido de los ingresos la totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad del accionista y los impuestos lo que quiere decir que calcula la capacidad de la empresa para crear riqueza en función de su eficiencia, productividad, estructura de capital y el mercado. Es un valor alto en relación en comparación con los demás datos financieros, por lo que se puede afirmar que la empresa es eficiente creando valor agregado.

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