Cuadro Comparativo Gerencia Financiera
Enviado por Fm93 • 16 de Octubre de 2018 • Apuntes • 1.601 Palabras (7 Páginas) • 134 Visitas
CONTRATO FORWARD | CONTRATO FUTURO | CONTRATO OPCIONES | SWAPS | WARRANT | ADR'S | GDR'S | |
DEFINICIÓN | Es un producto financiero a largo plazo donde mediante un contrato se establecen condiciones de una compra y venta entre dos partes. | Son contratos financieros estandarizados que ponen obligaciones A las partes contratantes y que pueden ser negociados en la bolsa, se determina en una fecha futura a un precio pre-fijado. | Es un contrato en el que el comprador mediante un pago de prima obtiene el derecho pero no la obligación de comprar o vender un determinado subyacente a un precio pautado y hasta una fecha establecida. | Es un acuerdo por el que dos partes se comprometen a intercambiar, a lo largo de un plazo y una fecha determinada dos corrientes de flujo monetario. | Es un derecho que podemos adquirir a comprar o vender un activo financiero en un futuro a condiciones fijadas en el presente. | Por sus siglas americanas Depositary Receipts son activos de renta variable que cotizan en la bolsa de EEUU pero en empresas que están radicadas en otro país. | Es un certificado bancario emitido en más de un país por acciones de una empresa extranjera. |
CARACTERÍSTICAS | * Una parte se compromete a vender y la otra a comprar en una fecha a futuro, una cantidad acordada del activo que se fija en el presente. *Se contratan en operaciones OVER THE COUNTER (fuera de mercados organizados y de la bolsa) * No tiene que ajustarse a los estándares de un determinado mercado. | * Poder hacer coberturas respecto a precios futuros. * Son contratos financieros estandarizados. * Pueden ser negociados en la bolsa. | * Tipos de opciones: Call ---- Comprar Put------ vender * Sobre el subyacente Opciones sobre Activos Opciones sobre Pasivos * Modalidades de ejercicio Americanas Europeas | * Ambas partes quedan obligadas. * Los flujos a intercambiar pueden ser tantos ciertos como inciertos. * Se negocian en mercados O.T.C *No suelen entregarse garantía alguna. | * Son productos derivados para inversores particulares diseñados para ellos. * Ofrecen una sencilla forma de contratación. * La liquidez en el mercado se encuentra garantizada. * Permite posicionarse al obtener ganancias o pérdidas. | * Son certificados negociables emitidos por un banco de los EEUU. * Son una alternativa a la inscripción directa de acciones en EEUU para las sociedades extranjeras. | * Es una seguridad no confiable * Se puede convertir en cantidad de acciones *El precio de interés y redención es público en una agencia extranjera |
COMPARACIÓN | * Son derivados financieros a plazo. * Se negocian en mercados no organizados. * Son activos cuyo valor depende de otro activo (subyacente) * Son acuerdos para vender y comprar un activo en una fecha futura dada, bajo un precio fijado hoy. | * Son derivados financieros a plazo. * Son acuerdos para comprar y vender un activo en una fecha futura dada, bajo un precio fijado en el presente. | * Son derivados financieros a plazo. * Son activos cuyo valor depende de otro activo (subyacente) | * Son derivados financieros a plazo. * Se negocian en mercados no organizados. * Son activos cuyo valor depende de otro activo (subyacente) | * Son opciones a mediano y largo plazo. * Opción de compra – Call y opción de venta – Put. * Un número determinado de títulos sobre un activo (subyacente), a un precio determinado a una fecha fijada. | * Se cotiza y se negocia en la bolsa de valores. | * Se negocian en múltiples mercados, en especial en la bolsa de Luxemburgo o en SEAQ (Stock Exchange Automated Quotation) que es un sistema basado en Londres *Se puede cotizar de forma pública o privada. |
DIFERENCIAS | * No están estandarizados. * No especifican ningún tipo de depósito de garantía. * No se negocian en mercados organizados. * Usualmente no generan liquidez. * Confiabilidad dudosa. * No es transferible. * Son contratos secretos. | * Sus transacciones son realizadas bajo un mercado secundario, están regulados y respaldados por la cámara de compensación. * Requieren liquidación diaria de pérdidas y ganancias. * Si es transferible. * Muy confiables * Compra y venta a viva voz. | * Estos contratos son un derecho y no una obligación. * En el caso de opciones de divisas, el valor está asociado el tipo de cambio spot. * Estandarizada, | * Toma lugar el intercambio de flujo varias veces en el futuro. *Los contratos swap más comunes son de tasa y divisa y se negocian en los mercado interbancarios o bien en OTC. | * Otorgan a su comprador un derecho no una obligación. * Se maneja a través de entidades financieras. *Su prima es inferior. *Tipo de contrato con un broker. * La venta se realiza solo si antes a comprado. | * son emitidas con el Respaldo de acciones de una empresa no estadounidense. | * Generalmente el programa es estructurado como una Regla 144A en los Estados Unidos y una oferta pública de GDRs fuera de los Estados Unidos sin ninguna restricción. |
COMPENSACIÓN | *Al vencimiento del contrato se compara el tipo de cambio spot contra el tipo de cambio forward, y el diferencial en contra es pagado por la parte correspondiente. | * La cancelación por compensación consiste en realizar un contrato de futuro tomando una posición opuesta a la del contrato que se quiere cancelar. | *Obtener ganancias a través de una pequeña inversión que a futuro presente ingresos superiores al invertido. | *La garantía monetaria a ambas partes, ya que la misma presenta un riesgo de perdida. | *Tener la certeza que la inversión puedo comprarla en un plazo determinado por el precio estipulado al momento de la negociación. | * Los ADR simplifican la inversión en valores extranjeros al hacer que el banco depositario gestione todos los asuntos relacionados con la custodia, la moneda y los impuestos locales. | * Si, por ejemplo, una empresa india que ha emitido ADR en el mercado estadounidense desea extenderla a otros países desarrollados y avanzados, como en Europa, entonces puede vender estos ADR al público de Europa y lo mismo se llamaría GDR. |
VENTAJAS | * Es muy sencillo de implementar. * Los precios son fijados hoy para una compra futura. | * Cualquier transacción de compra o de venta se puede realizar sin necesidad de tener el activo subyacente en propiedad. * No importa sí el mercado está al alza o a la baja, pues podremos obtener beneficios en ambos casos. | * Los compradores disfrutan de un riesgo limitado y de una ganancia potencialmente ilimitada. * En caso extremo, lo máximo que se puede perder será la prima. *Los contratos pueden ser vendidos antes de la fecha de expiración de la opción. | * Beneficia a ambas partes contratantes. * Minimiza los riesgos para ambas partes: ya que cada una de ellas deberá cumplir con su obligación de reembolso a la otra, para poder beneficiarse de las condiciones pactadas en el acuerdo. * Minimiza el coste del servicio. * No implica un riesgo en sí, ya que en el caso de incumplirse las condiciones acordadas, ello sólo afectaría al tipo de interés o al diferencial de precios. | * Aumenta la diversificación de las carteras por la gran variedad de activos subyacentes existentes. * Liquidez inmediata garantizada por el emisor. | * Agranda mercado de acciones de la empresa, lo que puede estabilizar precio. *Mejora imagen de empresa, sus productos y sus instrumentos financieros en EEUU. * Estimula a empleados estadounidenses a invertir en la compañía filial. * Permite entrada al mercado estadounidense a un bajo costo. | * Los GDR a menudo se cotizan en la bolsa de valores de Frankfurt, la bolsa de valores de Luxemburgo y la bolsa de valores de Londres , donde se negocian en el Libro de Órdenes Internacionales (IOB). * Esta conexión asegura que las acciones en existencia realmente existan y que no haya manipulación entre la compañía extranjera y la casa de corretaje internacional. |
DESVENTAJAS | * No genera una relación de confianza con las personas. * Si los precios de contado se mueven en una dirección u otra en la fecha de liquidación, no hay forma de salirse del acuerdo. * Ambas partes están sujetas a las ganancias o pérdidas. | * Los activos en los que nos estaremos basando serán altamente volátiles y que del mismo modo al emplear posiciones apalancadas el riesgo también será más elevado. | * El bajo volumen en algunos contratos puede reducir la flexibilidad ofrecida en el precio ofrecida como una ventaja. * El valor de las opciones disminuye conforme transcurre el tiempo. *La prima de la opción deberá ser pagada completamente y bajo ciertas circunstancias puede ser demasiado cara. | La ausencia de garantías institucionales que protejan del riesgo de incumplimiento de contrato. * El riesgo que implica el que alguno de los actores del acuerdo no cuenten con la calidad crediticia esperada. * El inconveniente que supone la necesidad de conseguir la unanimidad entre las partes para poder modificar o cancelar el acuerdo. | * No pueden venderse si previamente no se han comprado. * La forma en que calculan la volatidad los emisores. | * Es recomendable para inversionistas habituales, conocedores de las normas y procedimientos con que opera dicho mercado. * Riesgo político. * Riesgo Cambiario. * Riesgo inflación. | * Riesgo país. |
POSIBILIDADES DE INVERSIÓN | Que puedo obtener el bien a futuro por el precio ofertado al momento del contrato. | Que obtengo una inversión más segura, ya que se cotiza en un mercado organizado. | Puedo hacer a través de una pequeña inversión un excelente negocio que a futuro pueda obtener un ingreso superior al invertido. | Conocer bien los mecanismos de pago antes de hacer dicha inversión. | Que se puede realizar una inversión con opción a compra en un plazo determinado por el precio estipulado al momento de la negociación. | Que la inversión estará asegurada dentro de la bolsa de valores. | Que la inversión estará certificada. Y no hay un riesgo de manipulación entre empresas ajenas a la misma. |
ESTRATEGIA DE INVERSION | Presentar una buena opción de pago al momento del contrato para la adquisición del activo. | Obtener siempre el beneficio del mercado. | Hacer una inversión donde la misma me brinde resultados positivos en un plazo estimado. | Que la misma se mantenga dentro de las políticas estipuladas. | Que al momento de comprar sea el precio presentado en el pasado. | Estar siempre informado y actualizado con los cambios del mercado en las bolsas de valores, y evitar perdidas financieras. | Tener la certificación |
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