Determinación de la proporción del beneficio obtenido en la empresa que aporta para crearle valor

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Trabajo de Control de Gestión Eva 2

“Determinación de la proporción del beneficio obtenido en la empresa que aporta para crearle valor.”

Alumno: Patricia Barra

Carrera: Auditoria 8° Semestre

Profesor: Pedro Peña

Índice

Tabla de contenido

Introducción        3

Descripción Actividad 1.3 Punto de Equilibrio        4

Conclusión        6

Bibliografía        7

Introducción

 Se le ha dado la importancia hoy en día a  la medición de la generación o destrucción de valor en las empresas, es por eso que debemos usar las herramientas adecuadas,  en pocas palabras debieses olvidarnos de las medidas financieras tradicionales como:  la tasa interna de retorno,  el retorno sobre la inversión,  las utilidades por acción, la tasa interna de retorno,  la rentabilidad del patrimonio, las utilidades por acción, estas medidas en cierto medo se han vuelto obsoletas para la medición del desempeño, porque no miden la generación de riqueza.

Por lo anterior, el EVA se origina como una medida de desempeño basada en valor,  esta compara la rentabilidad obtenida, por una empresa con el costo de los recursos utilizados para alcanzarla. Si el EVA es positivo  la empresa crea valor (ha producido una rentabilidad superior al costo de los recursos usados) para los accionistas de la empresa.

Si el EVA es negativo, entonces no se alcanza a cubrir el costo de capital,  

por lo tanto, la riqueza de los accionistas sufre un decremento, y se destruye valor en la empresa. Por consiguiente, los administradores financieros deben conocer y aplicar esta herramienta financiera, así como conocer las ventajas y desventajas de su aplicación, no sin antes mencionar que el EVA resulta un método sencillo que permite a la gerencia de la empresa optimizar su gestión, ya que no estará atenta sólo a la generación de utilidades, sino a la eficiencia en el uso de los recursos, con la finalidad de incidir satisfactoriamente en los resultados alcanzados por la empresa.  

1).- Descripción Actividad 2.3 Determinación de la proporción del beneficio obtenido en la empresa que aporta para crearle valor.

Desarrollo:

DEFINICIÓN DEL CASO: La empresa de Perico de los Palotes Corp. indica que la utilidad marginal para los accionistas ha sido positiva. Si todo permanece constante, entonces, diga usted cuál será el máximo de deuda que la empresa deberá soportar para que el valor económico agregado a distribuir durante el período entrante sea 10 veces más del actual si se sabe que el beneficio neto es de 580.000 u.m. con una relación patrimonio-activo de 1:1 y el pago impositivo es del 30%. La tasa de interés es de un 12% y la beta 1,632. La tasa libre de riesgo es de 5,5% y el premio al inversionista es de 9,5%. Suponga que el máximo nivel de deuda a activo no debe superar la razón 1:3 de modo de controlar los riesgos de impago. Se sabe que el total de activo se ha valorado en 2.700.000 u.m.

Para determinar el nivel de deuda y el EVA, utilice las siguientes fórmulas:

EVA=BOAIDT-c x Capital Ajustado

BOAIDT=BAIT-Impuesto

Dm=(EVA-BAIT x (1-T)+ke x Am)/([kd x (2T-1)+ke])

2).- Preguntas guías para el desarrollo que se entregará al tutor

DESARROLLO ANTECEDENTES:

Rf                 = 5,5% (tasa libre de riesgo)

B                 = 1,632 (variabilidad de la renta, C° beta)

Rm                 = 15% (rentabilidad esperada de mercado)

Ke                 = 21% (costo que incurre la empresa para financiar sus proyectos de inversión a través de recursos financieros propios)

(Rm-Rf)        = 9,5% (prima de riesgo)

BOAIDT        = 580.000 um (beneficio neto)

EVA                 = 13.000 um EVA*10 = 130.000 um.

BAIT                 = 828.571 um T = 30% (pago o tasa impositiva)

Am                 = 2.700.000 um (capital, relación 1:1)

Kd                 = 12% (tasa de interés o costo de la deuda)

Dm                 = 722.224 um (capacidad de deuda máxima que puede resistir la empresa)

WACC                = 17,16% (costo del capital con deuda

1. - ¿Cuál es el costo de capital sin deuda, y el EVA sin deuda utilizando la tasa antes calculada?

Ke                 = 5,5% + 1,632 * (9,5%)

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