EJERCICIOS DE FUTUROS Y FORWARDS

Planteamientos:

1. Calcular el precio futuro del dólar a 150 días, considerando una tasa nominal en México del 4.9% a 150 días y una tasa en Estados Unidos del 1.3% en el mismo plazo y un spot de $13.38

FUTURO DEL DÓLAR AMERCANO (DEUA)

Futuro del dólar americano = spot x ((1 + ((tasa mexicana / 36000) x plazo en días)) / (1 + ((tasa americana / 36000) x plazo en días)))

Datos:

Tasa Mexicana 4.9%

Plazo 150 días

Tasa EUA 1.3%

Plazo 150 días

= 13.38 x ((1 + ((4.9 / 36000) x 150)) / (1 + ((1.3 / 36000) x 150)))

=13.38 x ((1 + 0.00013611111 x 150 )) / ( 1 + 0.00003611111) x 150 )))

=13.38 x [(1 + 0.0204166665) / ( 1 + ( 0.0054166665))]

=13.38 x [(1.0204166665) / (1.0054166665)]

=13.38 x (1.01491918773)

= 13.5796187 pesos por dólar americano

2. Calcular el futuro del IPC a 5 meses considerando una tasa libre de riesgo del 4.56% y un spot de índice de 34,700 puntos.

FUTURO DEL IPC

Futuro del IPC = IPC contado x (1 + ((tasa libre de riesgo / 36000) x plazo en días))

Datos:

Spot 34,700 Puntos

Rf 4.56% a 150 días

Plazo 150 días

= 34,700 x (1 + ((4.56 / 36000) x 150))

= 34,700 x (1 + (0.00012666666) x 150

= 34,700 x (1 + (0.018999999)

= 34,700 X 1.018999999

= 35,359.29997

3. Calcular el precio futuro de una acción a 8 meses, considerando un spot de $113.65 y una tasa libre de riesgo del 4.3%

FUTURO DE UNA ACCIÓN QUE NOPAGA DIVIDENDOS

Futuro de una acción que no paga dividendos = acción contado x (1+ ((tasa libre de riesgo / 36000) x plazo en días))

Datos:

Spot $113.65

Rf 4.3%

Plazo 240 días

= 113.65 x (1+ ((4.3 / 36000) x 240))

= 113.65 x (1+ ((0.00011944444) x 240))

= 113.65 x (1+ (0.0286666656)

= 113.65 X (1.0286666656)

= 116.907967

4. Calcular el precio futuro a 160 días considerando una tasa libre de riesgo del 3.8% de las acciones XYZ que tienen un precio spot de $71.20 y un pago de dividendos en efectivo del 1.3%.

FUTURO DE UNA ACCIÓN QUE PAGA DIVIDENDOS

Futuro de una acción que paga dividendos = acción contado x ((1+ ((tasa libre de riesgo / 36000) x plazo en días)) / (1 + ((tasa dividendos / 36000) x plazo en días)))

Datos:

Spot de acciones XYZ $71.20

Rf 3.8%

Plazo 160 días

Tasa de Dividendos 1.3%

= 71.20 x ((1+ ((3.8 / 36000) x 160)) / (1 + ((1.3 / 36000) x 160)))

= 71.20 x ((1+ ((0.00010555555) x 160)) / (1 + ((0.00003611111) x 160)))

= 71.20 x ((1+ 0.016888888) / (1 + 0.00577777776))

= 71.20 x (1.016888888) / (1.00577777776))

= 71.20 x 1.01104728116

= 71.986566

5. Suponga que la tasa spot a 30 días es de 8.13% y a 90 días es de 8.94% determine la tasa forward entre ambos plazos.

TASA FORWARD

Tasa forward = (((1 + ((tasa larga x plazo largo) / 36000)) / (1+ ((tasa corta x plazo corto ) /36000))) -1) x (36000/(plazo largo – plazo corto))

Datos:

Spot 30 días 8.13% Tasa Diferencia 90-30 = 60

Spot 90 días 8.94%

= (((1 + ((8.94x 90) / 36000)) / (1+ ((8.13 x 30) /36000))) -1) x (36000 / (90 – 30))

= (((1 + ((804.6) / 36000)) / (1+ ((243.90) /36000))) -1) x (36000 / (60))

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