Futuros Y Forwards

Futuros

Un contrato de Futuro es un acuerdo Estandarizado entre dos partes para comprar o vender una determinada cantidad de mercancía o activo financiero (activo subyacente) en una fecha futura a un precio establecido de antemano.

Existencia de Cámara de Compensación:

La Cámara de compensación elimina el riesgo derivado del posible incumplimiento de lo pactado por alguna de las partes.

Depósito en garantía: Cantidad de dinero o activo financiero que los participantes depositan al abrir una posición en el mercado.

Liquidación diaria de pérdidas y ganancias

–Futuros sobre índices bursátiles

–Futuros sobre tasas de interés

–Futuros sobre divisas

En Chile existen Futuros sobre IPSA y US$.

FORWARDS

Son contratos a plazo de compraventa de divisas, U.F. u otro activo (activo subyacente) por el cual dos partes acuerdan en forma obligatoria intercambiar cierta cantidad del activo a un precio determinado en una fecha futura.

Flexibilidad: Las partes son las que negocian todos los términos del contrato (monto, fecha de vencimiento y precio pactado).

Las operaciones realizadas son “a medida” entre las partes. Orientados a la cobertura del riesgo, que nace de la operaciones financieras.

VENTAJAS FORWARDS

–No hay flujo de efectivo en el momento de celebrar el contrato, sino en la fecha de vencimiento.

–Existe un mercado profundo que asegura liquidez y competitividad en los precios

–Optimizan la planificación financiera (se estima flujo de caja con mayor certeza) permitiendo a empresas que concentren sus esfuerzos en el giro que les es propio.

–No existen comisiones ni gastos asociados.

DESVENTAJAS FORWARDS

–Mercado más complejo, con múltiples variables a analizar en cada transacción.

–Mecanismos de control son más complejos y difíciles de cuantificar.

–Riesgo de no pago de la contraparte (no existe Cámara de Compensación)

CONTRATOS FORWARDS Condiciones de los contratos (Cap. VII C.N.C.I.):

–Se puede optar por los mecanismos de entrega física o compensación. En este último caso, las diferencias que se produzcan entre el precio forward y el precio referencial (US$ observado) se realiza en moneda nacional.

–En

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