EL CASO RAMBO

Rambo SA de CV., está considerando el desarrollo de una subsidiaría en Miami, para que fabrique y venda pistolas de agua, las cuales se venderan en albercas. Se le pidió a varios departamentos de la compañía que proporcionen información pertinente para la elaboración del presupuesto de capital. A continuación se presenta dicha información:

1. Inversión inicial. Se estima que para el proyecto se necesitan 100 millones de pesos, lo que incluye los fondos requeridos para respaldar el capital de trabajo. El tipo de cambio actual es de 11.2 $/U$.

2. Duración del proyecto. Se espera que el proyecto termine en 3 años.

3. Precio y demanda. A continuación se presentan los programas estimados de precio y demanda para los tres años siguientes:

Año Precio Pistola de Agua Demanda en Miami

1 170 U$ 50000 Unidades

2 180 50000

3 190 100000

4. Costos. Se estimaron y consolidaron los costos variables (materiales, mano de obra, etc.) por unidad como se muestra a continuación.

Año Costos Variables por pistola de agua

1 100 U$

2 100

3 150

El gasto de arrendar espacio adicional para oficinas es de 600000 U$ anuales. Se esperan otros gastos fijos anuales de 500000 U$.

5. Tipos de cambio. Se considera para todos los periodos 11.2 $/U$.

6. Impuestos del país anfitrión sobre las utilidades obtenidas por la subsidiaria. El gobierno de USA le aplicará un impuesto del 30% sobre las utilidades y un impuesto de retención del 8% sobre cualquier fondo que se envíe de la subsidiaria a la matriz.

7. Impuestos del gobierno de México sobre los ingresos obtenidos por la subsidiaria. Se autoriza un crédito fiscal por lo que las utilidades enviadas a la matriz no serán gravadas por el gobierno de México.

8. Flujos de efectivo de la subsidiaria a la matriz. La subsidiaria desea enviar todos los flujos recibidos durante el año a la matriz

9. Depreciación. El gobierno de USA le permite depreciar el costo de la planta y equipo a una tasa de 2 millones de U$ /año.

10. Valor de rescate. El gobierno de USA repatriará un pago de 8 millones a la matriz para asumir la propiedad de la subsidiaria al final de los 3 años. Supóngase que en la venta de la subsidiaria no se aplicará los impuestos a ganancia de capital.

11. Tasa de rendimiento requerido. 7% para este

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