ENTORNO FINANZAS
abatar2 de Diciembre de 2012
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El Entorno de las Finanzas
(Documento de apoyo No. 1)
Objetivo Básico Financiero
Es la maximización del valor de la empresa. Se supone que si el valor de la empresa
aumenta es muestra de que se están logrando sus objetivos: hay permanencia en
el mercado, crecimiento de la participación del mercado, eficiencia en la producción,
satisfacción del personal, entre otros.
Entre los factores que pueden afectar el valor de la empresa en forma positiva o negativa,
tenemos:
• La utilidad; es uno de los factores más importantes, por medio de esta se puede
determinar la eficiencia financiera.
• El tipo de actividad que desarrolle la empresa frente a la relación directa con el riego.
• Las perspectivas futuras del negocio o empresa frente al medio ambiente económico,
político y social.
• Los cambios ecológicos, culturales y tecnológicos.
• Aspectos internos de la empresa tales como su estructura organizacional, situación
laboral, situación tecnológica, imagen de la empresa en el público y la imagen de
quienes la manejan, entre otros.
Un método para saber si la empresa esta aumentando su valor, cuando no se reparten
utilidades o estas no son las esperadas, es por medio de la valoración de sus activos a
precio de mercado; aunque muchas veces el valor de los activos no representa el valor
total de la empresa, una empresa vale o se vende como un negocio en marcha y no como
un negocio en liquidación, son dos cosas distintas. Quiere decir esto que además del
valor comercial del activo, hay que añadir otros elementos intangibles como el Good Will o
crédito comercial o prima del negocio.
La función financiera frente a las demás funciones de la empresa es muy importante debido
a que determina el logro de los objetivos de cada departamento. La implementación de
estas estrategias y la búsqueda del cumplimiento de los objetivos exige que se deban
comprometer fondos de la empresa que son generadores de proyectos de inversión y por
lo tanto demandadores de recursos.© Sena Virtual Distrito Capital 2005
Analisis Financiero
Si no se satisfacen esas demandas de recursos no podrán llevarse a cabo los programas y de
este modo los directores o responsables de áreas descargarán parte de su responsabilidad
en el área financiera que no proporcionó los recursos, dando lugar a que no se lograron
los objetivos. Es aquí donde el administrador financiero debe, al momento de generarse
las demandas de fondos, determinar las verdaderas conveniencias para la empresa, en
función de las limitaciones para conseguir los recursos; esto debido a que, en la mayoría
de los casos, existe una capacidad limitada para comprometer los fondos de la empresa.
Funciones del Administrador Financiero
Como ya se dijo, la función principal es maximizar el valor de la empresa, que constituye
su objetivo principal a largo plazo y para lograrlo, debe cumplir con una serie de funciones,
a corto plazo, como son:
Consecución de Fondos
Contemplada en su aspecto más limitado, la esencia de la función financiera, es mantener
el negocio abastecido de fondos, para lograr sus metas. Es, sencillamente, el esfuerzo que
debe hacer, para proporcionar los fondos que necesita la empresa, en las más favorables
condiciones, a la luz de los objetivos del negocio.
La preparación de lo que normalmente se conoce como flujo de caja o flujo de efectivo, que
consiste en la estimación de las entradas y salidas futuras de efectivo, es una función que
concierne al administrador financiero.
Si las salidas de efectivo planeadas exceden a las entradas, el financiero deberá prepararse
para incursionar en el mercado del dinero, determinar las disponibilidades de éste, sus
costos, la posible reciprocidad y las condiciones exigidas por el sector financiero para el
otorgamiento de créditos.
Si por el contrario, en la planeación el flujo de caja, se presenta excedentes de efectivo,
deberá planear su inversión y estar pendiente de las oportunidades que presenta el
mercado de capitales, para lograr las inversiones más adecuadas, en plazo, rentabilidad y
seguridad.
En este orden de ideas, el administrador financiero debe tener un amplio conocimiento del
mercado financiero, que provee los fondos necesarios y capta los excedentes de liquidez de
las empresas. Debe ser un experto en manejar las estrategias que conducen a dimensiones © Sena Virtual Distrito Capital 2005
Analisis Financiero
acertadas de inversión y conocer los cursos de acción que deben seguir para estimular las
operaciones y hacer que alcancen la eficiencia.
Debido a que el administrador financiero distribuye los recursos dentro de la empresa, sus
métodos y políticas deberán ser estudiados detalladamente y aplicados con diligencia y
esmero para que sean repartidos en justa medida y con la necesaria oportunidad.
Administración de Capital de Trabajo
La administración del Capital de Trabajo, es una función que compete estrictamente al
administrador financiero, aun cuando cada uno de sus componentes estén manejados por
otros ejecutivos de la organización, como es el caso de la cartera, los inventarios y el
manejo de las cuentas por pagar a proveedores.
Hay varias definiciones de capital de trabajo, la más conocida es:
Capital de Trabajo = Activos Corrientes – Pasivos Corrientes
Es decir, que el capital de trabajo está dado por el excedente de los activos corrientes sobre
los pasivos a corto plazo, cantidad que permite llevar a cabo las operaciones normales del
negocio.
Se dice también, que es el flujo de efectivo que genera la operación de la empresa, al
convertir los inventarios en cuentas por cobrar y éstas en efectivo. De todas maneras
el capital de trabajo se relaciona con el manejo de los activos corrientes y los pasivos a
corto plazo y es el oxígeno que mantiene viva a la empresa, por lo tanto, el funcionario
financiero tiene que comprender el negocio, mantenerse en contacto con todas las fases
de la operación y vigilar la efectiva utilización de los fondos. Debe estudiar diferentes
alternativas en cuanto a origen y aplicación de fondos antes de tomar sus decisiones.
Dentro del conocimiento del negocio, una de las cosas más importantes es definir los montos
óptimos de inversión en cartera comercial, en inventarios -tanto de mercancías como de
materias primas, productos en proceso o productos terminados, si fuere el caso-, definir
los niveles mínimos de efectivo necesario para funcionar correctamente, planear las fuentes
de financiamiento a corto plazo como son los proveedores, las obligaciones bancarias y
los demás efectos por pagar a corto plazo, que se puedan utilizar sin costo o con costos
relativamente bajos.
Obsérvese que en las empresas hay ejecutivos encargados de la administración de
cartera, otros de los inventarios y posiblemente el jefe de compras maneja los pasivos con © Sena Virtual Distrito Capital 2005
Analisis Financiero
proveedores, pero el administrador financiero deberá dar las pautas, sobre las inversiones
óptimas en los rubros de cartera e inventarios y los plazos para el pago de cuantías con
que se puede comprometer con los proveedores.
Finalidad de los Estados Financieros
La finalidad de todo proceso contable es hacer posible la preparación de Estado Financieros,
por medio de ellos se pueden apreciar los movimientos de una compañía con respecto a
su posición en una fecha determinada (Balance General) y a sus resultados a través de un
periodo de tiempo (Estado de Ganancias y Pérdidas). Constituyen además una combinación
de hechos registrados, convenciones contables y juicios personales.
Los hechos registrados se refieren a datos sacados de los registros contables, tales como
las cantidades de efectivo o el valor de las obligaciones.
Las convenciones contables se realizan; con ciertos procedimientos y supuestos, tales
como la forma de valorizar los activos, o la capitalización de ciertos gastos, entre otros.
Conformación de los Estados Financieros
Balance General
Es el estado financiero que muestra la situación de una empresa en un momento dado,
informando con referencia a una determinada fecha el valor de los activos, pasivos y el
capital de la misma.
Clasificación de las Partidas del Balance
Activos: Son los objetos físicos propiedad de la empresa, o derechos a favor de ella a los
que se les puede reconocer un valor monetario.
Pasivos: Son las obligaciones o deudas de la empresa a favor de terceros.
Capital: Es el aporte de los dueños de la empresa, su valor es igual a la diferencia entre
el total de activos y el total de pasivos.© Sena Virtual Distrito Capital 2005
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Presentación de las Cuentas del Balance
Las cuentas del balance se clasifican y ordenan de acuerdo a su liquidez (fácil realización)
en lo referente al activo, y con relación
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