Ejercicios De Admon Financiera 2da Tarea

Ejercicio P10.3

Elección entre dos proyectos con periodos de recuperación aceptables, Shell Camping Gear Inc, está considerando dos proyectos mutuamente excluyentes.

Cada uno requiere una inversión inicial de 100,000 Jhon shell , presidente de la compañía estableció un periodo de recuperación máximo de 4 años las entradas de efectivo después de impuestos asociados con cada proyecto se muestra en la siguiente tabla.

ENTRADAS DE FLUJO DE EFECTIVO

año proyecto A proyecto B

1 $ 10,000-10,000 $40,000-40,000

2 20000-30,000 30000-70,00

3 30000-60,000 20000-90,000

4 40000-100,000 10000-100,000

5 20,000 20,000

a) Determine el periodo de recuperación de la inversión de cada proyecto

El periodo de recuperación de la inversión de ambos proyectos es de 4 años exactos

b) Puesto que los proyectos son mutuamente excluyentes, Shell debe seleccionar uno.

¿ En cuál debería invertir la compañía?

Como los proyectos son mutuamente excluyentes lo que significa que la aceptación de uno impide el de él otro. Shell debe seleccionar el Proyecto B

c) Explique por que uno de los proyectos es mejor que el otro

Porque debe seleccionar el proyecto B, la razón es que este proyecto recupera más rápido las entradas de efectivo de la inversión en comparación con el proyecto A que las primeras entradas de efectivo representan más riesgo.

PRID

Proyecto "A" Proyecto "B"

1) 10,000 9,090.90 1) 40,000 36,363.60

(1+0.1)1 (1+0.1)1

2) 20,000 16,528.93 2) 30,000 24,793.39

(1+0.10)2 (1+0.10)2

3) 30,000 22,539.44 3) 20,000 15,026.37

(1+0.10)3 (1+0.10)3

4) 40,000 27320.54 4) 10,000 6,830.10

(1+0.10)4 (1+0.10)4

5) 20,000 12418.43 5) 20,000 12418.43

(1+0.10)5 (1+0.10)5

Total 87,898.24 Total 95,431.89

100,000-87,898.24 100,000-95,431.89

VAN = -12,101.76 VAN = -4,568.11

Considerando el periodo de recuperación de la inversión ninguno de los proyectos es bueno porque no se recupera la inversión en ninguno de ellos.

Ejercicio P10.7

Valor presente neto: proyectos independientes, considerando un costo de capital del 14% calcule el valor presente neto de cada uno de los proyectos independientes descritos en la siguiente tabla e indique si cada uno de ellos es aceptable.

Proyecto "A"

Años Inversión 26,000

1) 4,000 3, 508.77

(1+0.14)1

2) 4,000 3, 077.87

(1+0.14)2

3) 4,000 2,699.89

(1+0.14)3

4) 4,000 2,368.32

(1+0.14)4

5) 4,000 2,077.47

(1+0.14)5

6) 4,000 1,822.35

(1+0.14)6

7) 4,000 1,598.55

(1+0.14)7

8) 4,000 1,402.24

(1+0.14)8

9) 4,000 1,230.03

(1+0.14)9

10) 4,000 1,078.98

(1+0.14)10

PRID 20,864.47 no recupera

la inversión

PRI 6 años, 6 meses

VAN 5,135.53

Proyecto "B"

Años Inversion 500,000 PRID

1) 100,000 87,719.30 87,719.30

(1+0.14)1

2) 120,000 92,336.10 180,055.40

(1+0.14)2

3) 140,000 94,496.00 274,551.40

(1+0.14)3

4) 160,000 94,732.80 369,284.20

(1+0.14)4

5 180,000 93,486.40 462,770.60

(1+0.14)5

6 200,000 91,117.30 37,229.40

(1+0.14)6

553,887.90 500,000.00

PRID = 5 AÑOS 4 MESES,27 DIAS

PRI= 3 AÑOS ,10 MESES, 15 DIAS

VAN= 53,887.90

Proyecto "C"

Años Inversion 170,000

1) 20,000 17,543.90

(1+0.14)1

2) 19,000 14,619.90

(1+0.14)2

3) 18,000 12,149.90

(1+0.14)3

4) 17,000 10,065.40

(1+0.14)4

5) 16,000 8,309.90

(1+0.14)5

6) 15,000 6,833.80

(1+0.14)6

7) 14,000 5,594.90

(1+0.14)7

8) 13,000 4,557.30

(1+0.14)8

9) 12,000 3,690.00

(1+0.14)9

10) 11,000 2,967.20

(1+0.14)10

86331.8-170,000

VAN -83,668.20

PRI NECESITA MAS TIEMPO

Y FLUJO DE EFECTIVO

Proyecto "D"

Años Inversión 950,000 PRID

1) 230,000 201,754.40 201754.4

(1+0.14)1

2) 230,000 176,977.50 378731.9

(1+0.14)2

3) 230,000 155,243.40 533975.3

(1+0.14)3

4) 230,000 136,178.50 670153.8

(1+0.14)4

5) 230,000 119,454.80 789608.6

(1+0.14)5

6) 230,000 104,784.90 894,393.50

(1+0.14)6

7) 230,000 91,916.60 55806.5

(1+0.14)7

8) 230,000 80,628.60

(1+0.14)8

1,066,938.70 950,200.00

55806.6 0.6071*12=7.28

91916.6

PRID 0.28*30=8 DIAS

1,066,938.70-950,200.00

VAN=116,738.70

PRI

6 AÑOS 7 MESES 8 DIAS

Proyecto "E"

Años Inversión 950,000 PRID

1) 0

2) 0

3) 0

4) 20,000 11,841.60 11,841.60

(1+0.14)4

5) 30,000 15,581.00 27,422.61

(1+0.14)5

6) 0

7) 50,000 19,981.90 47,404.51

(1+0.14)7

8) 60,000 21,033.50 68,438.01

(1+0.14)8

9) 70,000 21,525.60 11,562.00

(1+0.14)9

89,963.60 80,000

PRI 3 años y dos meses

PRID 8 años, 6 mese 13 dias

VAN 9,963.60

Análisis

Proyecto A tiene un valor presente negativo por lo que no es aceptable no se logra recuperar la inversión en 10 años según las entradas de efectivo.

El proyecto B su (PRID) es de 5 años 4 meses y 27 días creando un valor presente neto positivo en comparación con la inversión por lo que le genera ganancias la inversión por lo cual es aceptable

El proyecto C no logra recuperarse la inversión en el tiempo máximo por lo que su valor presente neto es negativo casi un 50% de su inversión inicial y no es aceptable.

El proyecto D (PRID) el periodo de recuperación de la inversión es de 6 años, 7 meses y 8 días, su valor presente neto es positivo en cuanto a las entradas de efectivo de su inversión

El proyecto E este proyecto empieza a recuperar sus flujos efectivo hasta el año 4 por lo que es muy lenta su recuperación aunque genere un valor presente neto positivo tarda demasiado tiempo y son muy irregular sus entradas de efectivo su (PRID)8 años, 6 meses y 13 días.

EJERCICIO P10-10 VPN Valor Presente Neto Proyectos mutuamente concluyentes. Hook está considerando la destitución de una de sus máquinas perforadoras. El costo de capital es del 15%

perforadora A Perforadora B Perforadora C

Inversión inicial Perforadora A

$ 85,000 Perforadora B $60,000 Perforadora c $130,000

Año entradas de efectivo

1 18,000 15,652 15,652 12,000 10,435 10,435 50,000 43,478

2 18,000 13,611 29,263 14,000 10,586 21,021 30,000 22,684

3 18,000 11,835 41,098 16,000 10,520 31,541 20,000 13,150

4 18,000 10,292 51,390 18,000 10,292 41,833 20,000 11,435

5 18,000 8,949 60,339 20,000 9,944 51,777 20,000 9,944

6 18,000 7,782 68,121 25,000 10,808 62,585 30,000 12,970

7 18,000 6,767 74,888 0 40,000 15,037

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