Ejercicios De Finanzas Resueltos
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Ejercicio No. 1
Vanier Corporation
Balance General al 31 de diciembre de 1996
(En millares de dólares)
Efectivo y valores realizables $ 500 Cuentas por pagar $ 400
Cuentas por cobrar 1000 Préstamo bancario 400
Inventarios 1500 Acumulaciones 200
Activo Circulante 3000 Pasivo Circulante 1000
Activo Fijo Neto 3400 Deuda a Largo Plazo 2650
Total de Activo 6400 Acciones comunes y utilidades acumuladas 3,750
Total Pasivo y Capital 6400
Vanier Corporation
Estado de resultados para 1996
(En millares de dólares)
Ventas a crédito $ 8,000
Costo de las mercancías vendidas 4500
Utilidad Bruta 3500
Gastos de venta y administración 2100
Intereses 400
Utilidad antes de impuestos 1000
Impuesto (tasa del 44%) 440
Utilidad después de impuestos 560
Otra información financiera
Razón de circulante 3 a 1
Depreciación $ 500
Flujo de efectivo/deuda a largo plazo 0.40x
Margen de utilidad neta 7%
Pasivo total/capital contable 1 a 1
Período promedio de cobro 45 días
Razón de rotación de inventarios
(Costo de ventas) 3 a 1
Flujo de efectivo = UDI + depreciación
Nota: Suponiendo que las ventas y la producción sean estables durante el año y que el año sea de 360 días, complete el balance general y el estado de resultados de Vanier Corporation
EJRCICIO No. 2 “U.S. REPUBLIC CORPORATION”
Balance General al 31 de diciembre de 1993
Activo Pasivo y Capital
Efectivo $1’000,000 Documentos por pagar, bancos $4’000,000
Cuentas por cobrar 5’000,000 Cuentas por pagar 2’000,000
Inventarios 7’000,000 Salarios e impuestos acumulados 2’000,000
Activo Fijo Neto 15’000,000 Deuda a largo plazo 12’000,000
Exceso sobre el valor en libros de los activos adquiridos
2’000,000 Acciones preferentes
Acciones communes 4’000,000
2’000,000
Total de active $30’000,000 Utilidades acumuladas 4’000,000
Total de pasivo y capital $30’000,000
U.S. Republic Corporation
Estado de Resultados a diciembre de 1993
Ventas netas
A crédito $ 16’000,000
De contado 4’000,000
Ventas Totales $ 20’000,000
Costo y gastos
Costo de las mercancías vendidas $12’000,000
Gastos de venta, generales y de administración 2’000,000
Depreciación 1’400,000
Intereses sobre deuda a largo plazo 600,000 16’000,000
Utilidad neta antes de impuestos $ 4’000,000
Impuesto sobre la renta (ISR) 2’000,000
Utilidad neta después de impuestos $ 2’000,000
Menos: dividendos sobre acciones preferentes 240,000
Utilidad neta disponible para las acciones comunes $ 1’760,000
Más: Utilidades acumuladas al 1/1/93 2’600,000
Sub-total $ 4’360,000
Menos: Dividendos pagados sobre acciones comunes 360,000
Utilidades acumuladas $ 4’000,000
Razón 1991 1992 1993 P.I. Eval.
Razón de circulante 2.5x 2.0x 1.62 2.25x D
Razón de la prueba del ácido 1.0x 0.9x 0.75 1.10x D
Rotación de inventarios 4.0x 3.0x 1.71 4.0x D
Pasivo a largo plazo/capitalización total 35% 40% 120% 33% D
Margen de utilidad bruta 39% 41% 40% 40% E
Margen de utilidad neta 17% 15% 10% 15% D
Tasa de rendimiento sobre el capital 15% 20% 33% 20% E
Rendimiento sobre activos tangibles 15% 12% 7% 10% D
Rotación de activos tangibles 0.9x 0.8x 0.71x 1.0x D
Cobertura global de interés 11x 9.0x 7.66x 10x D
Flujo de efectivo/pasivo a largo plazo 0.46x 0.39x 0.28x 0.40x D
Flujo de efectivo = UDI + Depreciación
Nota: Calcular las razones financieras, realizar la evaluación de cada una y presentar recomendaciones para los índices de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.
RAZONES DE LIQUIDEZ
CIRCULANTE=13,000,000/8,000,000 = 1.63
Se refiere a la liquidez de la empresa del 1.63 que por cada peso tenemos 1.63 para hacer frente a nuestras deudas.
PRUEBA DE ACIDO=6,000,000/8,000,000= .75
.75 se refiere a la capacidad de la empresa para hacer frente a las deudas de corto plazo en el activo
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