El flujo de efectivo y su importancia como estado financiero de una empresa

El flujo de efectivo y su importancia como estado financiero de una empresa

Los estados financieros son herramientas que utilizan las empresas para conocer su situación contable y de manejo de sus finanzas en un tiempo determinado con el fin de evaluar periódicamente el desempeño financiero de esta. Lo que pretenden estos estados es “fijar metas de desempeño e imponer restricciones a los administradores de la empresa” (Universidad Pontificia Bolivariana, s/f, p. 1), además de proporcionar las bases e insumos para la toma de decisiones rentables en pro del futuro de la empresa. Ahora, de acuerdo con la comisión de bolsa y valores de los Estados Unidos S.E.C. (por sus siglas en inglés Securities and Exchange Commission) (2007), los estados financieros son cuatro, a saber: estado de balances; estados de resultados; estados de flujo de efectivo; y declaraciones del patrimonio neto. El presente trabajo va a profundizar en el tercer estado financiero: flujo de efectivo, con lo cual se pretende además de explicar qué es, con qué se relaciona y que componentes tiene, abordar la importancia de este estado en la evaluación de las capacidades, avances y planificación de las inversiones de una empresa.

A continuación, se presentará una definición del estado de flujo de efectivo y algunos conceptos importantes; su relación con las actividades de las empresas; los objetivos de desarrollar un estado de fluido de efectivo en una empresa y los beneficios en la información que implica su implementación; luego se presentarán algunas pautas a tener en cuenta para su presentación, estructura y elaboración, seguidas de los métodos para poder elaborarlo, posteriormente, la administración del flujo de efectivo; finalmente, se plasman las conclusiones del presente estudio con las cuales se pretende dejar en evidencia la importancia de este estado financiero en las empresas.

Inicialmente, es necesario mencionar qué es el estado de flujo de efectivo. Se define como un “estado financiero que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación” (Reyes Caballero, 2013), es necesario aclarar que este estado se refiere no sólo al efectivo como la moneda de curso legal en caja y en los distintos depósitos bancarios con los que cuente la empresa para llevar a cabo su operación, sino también a los equivalentes de efectivo, los cuales son valores a corto plazo, de gran liquidez que se pueden convertir a efectivo y su valor tiene pocos riesgos que impliquen una variación (C.I.N.I.F., 2014), así, el estado de flujo de efectivo evidencia los ingresos y gastos de efectivo y sus equivalentes que se estiman en un periodo de tiempo para comprender cuál es la cantidad neta de dinero que llega y sale después de un tiempo de operación de la empresa, por lo tanto, se describen dos tipos de flujo de efectivo, el de operación, que se refiere al efectivo generado por las operaciones sin contar los gastos de capital ni las necesidades de capital de trabajo; y el flujo de efectivo total, el cual incluye todos los ajustes por los gastos de capital y las adiciones al capital de trabajo neto (Ross, Westerfield, & Jaffe, 2012, p. 31)

Por otra parte, el estado de flujo de efectivo se integra de tres diferentes tipos de actividades, a saber, de operación, inversión y financiación (I.A.S.B., 1977), mediante las cuales detallará el flujo de efectivos de una empresa en un tiempo determinado, enfatizando más en unas actividades que otras de acuerdo con los objetivos y organización de la empresa. Así, las actividades de operación se refieren a aquellas actividades orientadas a cumplir la misión de la empresa, es decir, la prestación de los servicios por los cuales fue creada; por otra parte, las actividades de inversión incluyen inversiones de la empresa en activos fijos y en compra de inversiones de empresas diferentes; mientras que las actividades de financiación se refieren a todas las acciones que pretenden adquirir recursos en pro del funcionamiento óptimo y crecimiento de la empresa.

Ahora, la relación de dichas actividades con el estado de flujo de efectivo radica en que cada actividad expresa un flujo de efectivo único, que al integrarlo con el de las otras actividades permiten visualizar y establecer el estado de los flujos de efectivo global; por lo tanto, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 7 (1977), las actividades de operación “son un indicador clave de los fondos que se han generado, suficientes para reembolsar los préstamos, mantener la capacidad de operación de la entidad, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiación”. Por lo tanto, las actividades ordinarias constituyen la base de los ingresos (ganancias) y egresos (gastos) de efectivo de la empresa, y los cimientos de la socialización del estado financiero de la entidad.

Por otra parte, las actividades de inversión y su relación con el estado de flujo de efectivo radica en que el fujo de efectivo en estas actividades incluye los “desembolsos para recursos que se prevé van a producir ingresos y flujo de efectivo en el futuro” (I.A.S.B., 1977). Con estas actividades, el estado de flujo de efectivos no sólo consolida aquellos gastos que se dan en la cotidianidad de las operaciones de la empresa, sino también considera las proyecciones a futuro de los gastos de la empresa.

Finalmente, las actividades de financiación en el estado de flujo de efectivo permiten “realizar la predicción de necesidades de efectivo para cubrir compromisos con los suministradores de capital a la entidad” (I.A.S.B., 1977); como se mencionó anteriormente, hace referencia a aquellas fuentes de efectivo que propenden al sostenimiento de la empresa; además consolidan el cuerpo de lo que será el estado financiero de flujo de efectivos, gastos y ganancias del momento, inversiones en pro de generar ganancias y efectivo de financiamiento de la empresa.

Después de definir el estado de flujo de activo y comprender su relación con las diferentes actividades que puede desarrollar una empresa, es necesario mencionar los objetivos de llevar a cabo un análisis de un estado de flujo de efectivo, así pues, este estado es útil en una empresa porque suministra a los usuarios de los estados financieros la información necesaria para conocer la capacidad de una empresa para generar efectivo y sus equivalentes; comprender las necesidades que tiene una empresa de utilizar el efectivo; y saber en qué periodo de tiempo realmente se logra la obtención del efectivo y sus equivalentes (I.A.S.B., 1977), también, porque permite evaluar las capacidades de una determinada empresa o entidad para producir efectivo conforme a sus actividades, y de cumplir con sus obligaciones externas de acuerdo con los tiempos establecidos y necesidades de financiamiento externas; además, proporciona los elementos para evaluar las diferencias entre las ganancias netas y los distintos gastos (Nuño, 2017).

...