Estrategia Financiera
DANIS117Apuntes15 de Octubre de 2023
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Curso: | Estrategia Financiera Sección: 1 Créditos: 2 Número de horas: 24 Código curso: MFIN 4205 |
Período: | 2023 - 02 |
Profesor: | Luis Carlos Bravo e-mail: l.bravop@uniandes.edu.co |
Asistente Académico: | Javier Ordoñez Castro e-mail: j.ordonez118@uniandes.edu.co |
Sesiones presenciales: Atención estudiantes: | Martes (10/10/23 al 28/11/23) de 6:00 pm a 9:00 pm Cualquier momento, previa cita. |
- Descripción general
Este es un curso integrador que busca profundizar en el análisis, evaluación y discusión de casos, aplicando e integrando la formación conceptual y cuantitativa recibida en los cursos de finanzas anteriores del plan de estudios del Magister en Finanzas, constituyéndose en un gran ejercicio de recapitulación y aplicación práctica mediante la solución de problemas de estrategia corporativa financiera.
- Justificación
La gestión financiera al tener como objetivo fundamental la generación de valor de la firma y de la riqueza de los propietarios. Requiere la definición, implementación e integración de estrategias de inversión, desinversión, financiación, distribución del efectivo y crecimiento, estrategias que deben aproximarse y contrastarse con la realidad de las empresas y de su entorno, proceso que se busaca desarrollar y fortalecer mediante la discusión de casos y experiencias de empresas en este curso.
- Metas y objetivos de aprendizaje del programa asociados al curso
Meta 1 Será un profesional que incorporará la perspectiva ética y de sostenibilidad en el proceso de toma de decisiones de una organización.
Objetivo 1.1 Identificará los dilemas éticos en una situación financiera compleja para proponer y sustentar sus decisiones (caso, documentación, etc.)
Meta 2 Será un tomador de decisiones que genere valor a las organizaciones a través de la integración de conocimientos financieros y del entorno.
Objetivo 2.3 Elegirá las alternativas que maximizan el valor de la empresa teniendo en cuenta el contexto organizacional y condiciones de entorno
Meta 3 Será un profesional capaz de comunicar sus ideas de una manera efectiva.
Objetivo 3.1 Realizará presentaciones orales asertivas para comunicar sus propuestas financieras.
Objetivo 3.2 Realizará propuestas financieras a través de documentos escritos
- Objetivos específicos del curso
- Identificar las fuentes de generación de valor de una empresa.
- Identificar e integrar las estrategias de generación de valor bajo condiciones reales.
- Formalizar y cuantificar los posibles resultados en términos de valor de las opciones estratégicas disponibles para una empresa en particular.
- Contenido temático
Por ser un curso integrador, se repasará la mayoría de las temáticas aprendidas en la maestría. Se hará un repaso de modelación financiera y flujo de caja libre, tasa de descuento y su aplicación en países emergentes, estrategias financieras de desinversión e inversión basadas en la relación precio-valor, estrategias financieras basadas en financiación de proyectos de inversión (con recurso y sin recurso, estructura de capital y política de dividendos, decisiones financieras ante situaciones de tensión financiera y, finalmente, la aplicación de la disciplina financiera como soporte para las negociaciones estratégicas. Los temas concretos que se tratarán se describen en la sección “cronograma del curso”.
- Metodología
Todo el curso se basará en la metodología de casos donde los estudiantes se enfrentan a una situación real de negocios y deben usar su conocimiento financiero par tomar una decisión.
6.1 Actividades de enseñanza-aprendizaje
Este curso se basa en la idea que el manejo de teorías y conceptos financieros nos permitirán tomar mejores decisiones. En este sentido el curso hará mucho énfasis en la teoría detrás de la toma de decisiones financieras. La metodología se desarrollará de la siguiente manera:
- Preparación de clase
El programa está preparado basado en la idea que el estudiante dedica al menos 2 horas de preparación por cada hora de clase.
- Desarrollo de sesiones de clase
En las sesiones de clase se espera que a partir de la preparación de los casos cada estudiante se involucre en la discusión generando situaciones de aprendizaje colectivo.
- Casos
Los casos servirán para repasar conceptos importantes que cualquier egresado del MFIN deberá manejar a profundidad.
6.2 Modalidad de enseñanza
Este curso se desarrollará durante 24 horas bajo la modalidad presencial, en las cuales la preparación previa y el trabajo autónomo por parte del estudiante son indispensables para los lograr los objetivos de la materia.
6.3 Actividades para el garantizar el logro de los objetivos de aprendizaje
- Casos docentes sobre empresas reales.
- Al final de cada caso, habrá un espacio de reflexión grupal sobre los objetivos de aprendizaje de cada caso.
6.4 Atención a estudiantes:
- Consulta (previa cita presencial o virtualmente).
BRIGHTSPACE
En Brightspace estará toda la información necesaria para el desarrollo de los casos. Dichos recursos estarán a disposición con una semana de anticipación a la discusión del caso.
ROL DEL ASISTENTE ACADÉMICO
El asistente académico tendrá el rol de revisar los informes y los Excel de cada grupo y aplicar la rúbrica de corrección hecha por el profesor. Igualmente, el asistente académico servirá de guía para los grupos que así lo requieran.
- Cronograma del curso
Sesión | Fecha | Obj. | Tema | Actividades de preparación | Actividades en clase | Recursos |
1 | Martes 10/10 | 1.1 2.3 3.1 3.2 | Modelación financiera y flujo de caja libre. | Leer los capítulos 1, 2 y 3 de González, et al. (2020). | Presentación del curso. Caso 1: The Body Shop ¿Qué es una buena decisión financiera? Proceso de decisión. Flujo del Efectivo y el Flujo de Caja Libre. Modelación financiera para la toma de decisiones estratégicas. | González et al. (2020), Gerencia Financiera Basada en Valor: Cap. 1, 2 y 3 ByDM: Capítulo 3. Capítulo 2.4. |
2 | Martes 17/10 | 1.1 2.3 3.1 3.2 | Determinación del WACC en mercados emergentes. Valoración de concesiones. | Preparar el caso individualmente usando los recursos provistos (caso, preguntas orientadoras, Excel). Reunirse en equipo para organizar el informe con la decisión que, como equipo, sugieren. | Caso 2: Aeropuertos de Neuquén. (Evaluación de una estrategia de negociación para valorar una concesión.) Subir el informe más el Excel que lo acompaña a más tardar el martes 17/10, a las 6:00 pm. | González et al. (2020), Gerencia Financiera Basada en Valor: Cap. 4, 5 y 6. ByDM: Capítulo 9 y 18 |
3 | Martes 24/10 | 1.1 2.3 3.1 3.2 | Valoración de empresas como negocio en marcha, por múltiplos comparables y transacciones precedentes. | Familiarizarse con el Excel provisto para valorar la empresa ABC. Preparar el caso individualmente usando los recursos provistos (caso, preguntas orientadoras, Excel). Reunirse en equipo para organizar el informe con la decisión que, como equipo, sugieren. | Caso 3: Newgrade Valoración de una empresa en marcha. Regla de oro de la creación de valor al vender la empresa. Subir el informe más el Excel que lo acompaña a más tardar el martes 24/10, a las 6:00 pm. | González et al. (2020), Gerencia Financiera Basada en Valor: Cap. 4 ByDM: Capítulo 9 y 19. |
4 | Martes 31/10 | 2.3 3.1 3.2 | Valor competitivo | Preparar el caso individualmente usando los recursos provistos (caso, preguntas orientadoras, Excel). Reunirse en equipo para organizar el informe con la decisión que, como equipo, sugieren. | Caso 4: Cooper Industries Valoración de una empresa en marcha. Regla de oro de la creación de valor al comprar la empresa. Subir el informe más el Excel que lo acompaña a más tardar el martes 31/10, las 6:00 pm. | González et al. (2020), Gerencia Financiera Basada en Valor: Cap. 4 ByDM: Capítulo 9 y 19 |
5 | Martes 7/11 | 2.3 3.1 3.2 | Financiación de Proyectos y estructura de capital. | Preparar el caso individualmente usando los recursos provistos (caso, preguntas orientadoras, Excel). Reunirse en equipo para organizar el informe con la decisión que, como equipo, sugieren. | Caso 5: BP Amoco Criterios de estructuración financiera y financiación de proyectos estratégicos. Impacto sobre la estructura de capital. Subir el informe más el Excel que lo acompaña a más tardar el martes 7/11, las 6:00 pm. | González et al. (2020), Gerencia Financiera Basada en Valor: Capítulo 6. ByDM: Capítulo 12.5 y 12.6 |
6 | Martes 14/11 | 1.1 2.3 3.1 3.2 | Política de dividendos. Señalización al mercado mediante decisiones financieras. | Preparar el caso individualmente usando los recursos provistos (caso, preguntas orientadoras, Excel). Reunirse en equipo para organizar el informe con la decisión que, como equipo, sugieren. | Caso 6: Linear Technology (Evaluación de una estrategia de pago de dividendos) Subir el informe más el Excel que lo acompaña a más tardar el martes 14/11, las 6:00 pm. | ByDM: Capítulo 17 |
7 | Martes 21/11 | 1.1 2.3 3.1 3.2 | Decisiones financieras en el contexto de una empresa familiar. Decisiones en situaciones de tensión financiera. Disciplina financiera para la toma de decisiones. | Preparar el caso individualmente usando los recursos provistos (caso, preguntas orientadoras, Excel). Reunirse en equipo para organizar el informe con la decisión que, como equipo, sugieren. | Caso 7: Semillas Arroyave (Evaluación de estrategias en una situación de tensión financiera) Subir el informe más el Excel que lo acompaña a más tardar el martes 21/11, las 6:00 pm. | ByDM: Capítulo 16 |
8 | Martes 28/11 | 1.1 2.3 3.1 3.2 | Disciplina financiera como soporte para las negociaciones estratégicas. Importancia del criterio de negocios como input del análisis financiero prospectivo. | Preparar el caso individualmente usando los recursos provistos (caso, preguntas orientadoras, Excel). Reunirse en equipo para organizar el informe con la decisión que, como equipo, sugieren. | Caso 8: Flinder Valves Aplicación de la disciplina financiera como soporte para negociaciones estratégicas. Subir el informe más el Excel que lo acompaña a más tardar el martes 28/11, las 6:00 pm. | ByDM: Capítulo 19 |
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