Estrategia Financiera EXSA S.A

Control N° 3

Estrategia Financiera EXSA S.A.

Como parte del curso modelamiento financiero, se realizó el modelamiento financiero de la empresa EXSA S.A. para los años 2007 – 2016.

Dentro del proceso de modelamiento financiero se establecieron algunos covenants que tratan de paliar el riesgo de fallo financiero, a continuación, los detallamos:

Covenants establecidos por el Banco:

En razón de cumplir con los siguientes covenants (compromisos), se han establecido una serie de estrategias que permitan alcanzar los niveles propuestos.

Estrategia No 1 – Emisión de Bonos Titulizados

Como primera estrategia financiera se ha propuesto la emisión de bonos titulizados por USD 21,500,000.00 con la finalidad de que puedan proveer la necesidad inmediata de liquidez que requiere la empresa para desarrollar sus actividades.

Es importante mencionar que esta estrategia puede modificar los indicadores financieros establecidos por el banco, sin embargo, al emitir bonos titulizados solo por USD 21.5 Millones nuestros rangos metas pueden ser alcanzados de manera razonable.

Para la emisión de bonos titulizados se plantean los siguientes supuestos.

[pic 1]

Estrategia No 2 – Emisión de Acciones de Capital

Se propone una segunda estrategia financiera, la emisión de acciones de capital por una cantidad de 1,200,000 millones de acciones, que serán ofertadas a un precio mínimo de USD 9.00.  Esta emisión de acciones se realizará en el año 2008, año en el cual es necesario capital de trabajo.

Bajo esta estrategia se espera recaudar un importe de USD 10,800,000.00 con la finalidad que cubrir las necesidades de efectivo de EXSA S.A. y que le permitan seguir con sus operaciones.

Estrategia No 3 – Reducir la Política de distribución de dividendos.

Se establece como tercera estrategia financiera, la reducción en la política de distribución de dividendos a los accionistas. Proponiendo que para los próximos 5 años se reduzca al 25% del total de las utilidades de esos años.

Estrategia No 4 – Reestructurar la deuda financiera a Corto Plazo.

EXSA S.A. para el año 2006, poseía un pasivo financiero de corto plazo por USD 16,331.00 millones. Situación que la obligaba a cumplir con esta obligación en el año 2007.

Como cuarta y última estrategia se plantea la reestructuración de la siguiente deuda financiera:

[pic 2]

Se plantea la reestructuración de las deudas que mantiene con los bancos, bajo las siguientes condiciones:

[pic 3]

Con esta estrategia se busca reducir la carga financiera de la empresa en el corto plazo.

Conclusiones:

Se puede apreciar que con las estrategias planteadas es posible cumplir los covenants planteados por el banco.

Las estrategias expuestas han sido planteadas dentro de un marco razonable que le permitan a la entidad alcanzar dichos acuerdos con relativa efectividad.

Anexo 1 Cronograma de la Reestructuración de la deuda.

...