HONEYWELL, Inc. Y LA GESTION INTEGRADA DEL RIESGO

HONEYWELL, Inc. Y LA GESTIÓN INTEGRADA DEL RIESGO

Gustavo Chávez Vivanco

Diego Vera Vilchez

Marco De La Cruz Bachmann

Natalia Gómez Zamudio

1.- Cuáles eran los objetivos del nuevo programa de administración de riesgos de Honeywell? ¿Cómo se relaciona con el objetivo de maximizar el valor de los accionistas?

¿En qué se diferencia el contrato propuesto del antiguo?

El objetivo del Comité Financiero del Directorio de Honeywell es crear un nuevo programa de Gestión Integrada del Riesgo para minimizar la volatilidad de los beneficios y disminuir los costos asociados a los diferentes riesgos de la corporación. Para esto, plantearon un programa de seguros combinados que cumpliera con un adecuado nivel de cobertura y retención global para conseguir este objetivo. Otros de sus objetivos era unificar las unidades de riesgo en un mismo piso, para así lograr una interacción entre los diferentes grupos, y que todos los integrantes de los equipos tuvieran conocimiento y entendieran las funciones de los demás; así como también, tener un mayor control y aprovechar las sinergias que se producen con este tipo de cambio. En relación al valor para los accionistas, al pretender disminuir el riesgo o tener cubiertos los riesgos, el precio de la acción se vuelve más estable, debido a que la compañía está más preparada y protegida para diferentes circunstancias negativas que puedan ocurrir; además que una disminución en los costos permite a Honeywell tener más flujo de caja, para así poder invertir en nuevos proyectos, lo que puede provocar un aumento del valor de la acción o entregar mayores utilidades a sus accionistas, lo que la hace más atractiva.

2.- Considere el contrato de seguro propuesto que cubre el riesgo de la moneda y de seguros. ¿Aparte de los riesgos específicos cubiertos por el contrato propuesto, éste difiere en otras formas de la antigua política de Honeywell?

¿Cómo administra el riesgo Honeywell? ¿Afectaría su programa de gestión de riesgos?

El nuevo contrato de seguro que se propuso tiene diferencias en comparación al anterior programa, ya que el antiguo solía administrar los riesgos por separado, considerando las primas, las coberturas y las retenciones por cada seguro; mientras que el actual muestra una gestión integral de los riesgos entre los seguros tradicionales y los riesgos cambiarios. De esta manera, el actual contrato considera una cobertura, una prima y una restricción única, sumado a un costo total de riesgo menor al antiguo, con una pérdida total retenida y una prima pasada más baja. De acuerdo con la lectura, si el nuevo contrato es aplicado, el descuento que se generará en la prima de riesgo llegaría a ser 20%. De esta manera, a través de coberturas de seguro tradicionales, múltiples divisas y varios años, el efecto en el portafolio generará una menor volatilidad. En suma, el contrato de seguro propuesto cuenta con dos ventajas con respecto al contrato anterior. En primer lugar, logra disminuir sus costos a través de una prima de riesgo y es capaz de mantener su cobertura en un nivel óptimo. Asimismo, logra una adecuada integración al centralizar los riesgos.

3.- Tiene sentido la agregación de los riesgos conjuntamente en un contrato de seguros? ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de un enfoque que usa contratos individuales para cada tipo de riesgos? ¿Cambia el riesgo total de la firma? ¿Dejando de lado el tema que los costos administrativos sean altos o bajos, esperaría que el contrato cueste menos o más que el viejo contrato? ¿Por qué? ¿Debe adoptar el plan? ¿Cuáles son los Pro/cons?

Sí tiene sentido debido a que disminuye los costos si se calculan adecuadamente las probabilidades de incidentes y se definen estrategias que permitan disminuirlos y bajar los costos de retenciones y pérdidas. Algunas de las ventajas hacen referencia a que se reducen los costos de pérdida total retenida y prima pagada y se puede efectuar una mejor gestión teniendo todos los riesgos asociados en un solo contrato. Además, con los seguros individuales se corre el riesgo de estar pagando por una prima que no se usará, mientras que en el nuevo programa, siempre que haya un incidente, se podrá hacer uso del seguro sin importar qué tipo de riesgo sea. Por otro lado, en cuanto a las desventajas, este enfoque implica tener una retención mayor, un límite de cobertura menor y, al ser una cobertura única, en el caso de que ocurran un gran número de incidentes, se puede alcanzar el límite y no ser utilizado por las demás áreas. Además, no disminuye el riesgo, dado que brinda protección para cualquier incidente, incluso en algunos casos puede aumentarlo debido a que, al estar protegido, se puede lograr menos preocupación por evitar incidentes. Por último, si las probabilidades de incidentes están bien calculadas y en concordancia con las coberturas, primas y retenciones, el costo total será menor para la empresa, por lo que sí se debería adoptar el plan.

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