Informes de mercado

Estados unidos:

• El Departamento de Agricultura de EEUU (USDA) indicó que los inventarios globales de maíz en la temporada 2019/2020 alcanzarán los 307.72 millones de toneladas, un aumento frente a la previsión anterior de 290.08 millones de toneladas. Por el contrario, los inventarios de soja llegarían a 101.74 millones de toneladas, un ajuste a la baja respecto al cálculo de julio (104.77 millones). Respecto al trigo, el USDA estimó un alza en los inventarios hasta 285.4 millones de toneladas.
• El Gobierno estadounidense decidió postergar hasta el 15 de diciembre los aranceles del 10%, sobre algunos productos de una canasta de bienes chinos por USD$300,000 millones, que entraban en vigor a partir del primero de septiembre. Entre los productos sujetos a la medida se destacan computadores, consolas de videojuegos, juguetes, teléfonos móviles y vestuario por USD$165,000 millones. El presidente Donald Trump dijo que se había tenido una conversación telefónica "muy productiva" con China y se espera otra conferencia telefónica en dos semanas.
• El Departamento del Trabajo de EEUU informó que su índice de precios al consumidor (IPC) subió 0.3% en julio, debido, principalmente, a las alzas en los costos de la energía (1.3%). Los precios de los computadores personales y del tabaco también se incrementaron: 2.8% y 1.0%. En los últimos meses a julio, la inflación se situó en 1.8%, un alza frente al 1.6% de junio. Sin incluir los precios de la energía y de los alimentos, el IPC aumentó 0.3% en el mes, acumulando un alza de 2.2% anual.
• Los precios de las importaciones en EEUU subieron 0.2% en julio, debido a que un repunte en los costos de productos petroleros (1.9%) compensó las bajas en los precios de bienes de capital (-0.1%) y de vehículos y autopartes (-0.3%). En los doce meses hasta julio, el índice bajó 1.8%. Por su parte, el índice de precios a las exportaciones avanzó 0.2% en el mes (-0.9% anual). Mientras los precios de los alimentos y bebidas y de los productos industriales subieron 0.6%, cada uno, los precios de los bienes de capital y de vehículos y autopartes cayeron 0.1%.
• Las ventas minoristas en EEUU aumentaron 0.7% en julio, un incremento frente al 0.3% observado el mes anterior. Mientras las ventas de auto partes se contrajeron 0.6%, las ventas de alimentos y bebidas subieron 0.6%. Las ventas del comercio minoristas sin incluir automóviles y gasolina se incrementaron 0.9%. En otro reporte, la producción industrial en el país se redujo 0.2% en julio. La producción minera y de maquinaria cayeron 1.8% y 1.1%, respectivamente. La producción de bienes no durables también se contrajo (-0.5%), debido, principalmente, a la caída de 0.6% en la producción de alimentos, bebidas y tabaco.
• El índice manufacturero de la Fed de Filadelfia retrocedió hasta 16.8 en agosto, desde el 21.8 observado el mes anterior. Mientras las nuevas órdenes se incrementaron desde 18.9 hasta 25.8, los envíos se redujeron desde 24.9 el mes previo hasta 19.0. Por el contrario, el índice manufacturero Empire ascendió hasta 4.8 desde 4.3. Mientras los nuevos pedidos pasaron de caer 1.5 en julio a crecer 6.7 en agosto, los envíos se incrementaron desde 7.2 en julio a 9.3 en agosto.
• Los inicios de construcción de viviendas en EEUU se redujeron 1,191 millones de unidades en julio, por tercer mes consecutivo, a una tasa anual desestacionalizada de 4.0%. Las cifras de junio se revisaron a la baja para mostrar un descenso en la construcción a un ritmo de 1,241 millones de unidades, en vez de la reducción de 1,253 millones de unidades que se reportó previamente. Por el contrario, las licencias de construcción en el país se incrementaron 8.4%, el mayor avance desde junio de 2017, creciando 1,336 millones de unidades.
• El índice de confianza del consumidor en EEUU, medido por la Universidad de Michigan, cayó a 92.1 en agosto desde 98.4 en julio. Mientras las condiciones actuales cayeron a 107.4 en agosto desde 110.7 en julio, las expectativas se redujeron hasta 82.3 desde 90.5 el mes anterior. Según el informe, en el mes las expectativas de inflación a un año subieron hasta 2.7% desde el 2.6% esperado en julio.

Asia:

• El crédito doméstico en China se desaceleró durante julio. Mientras la oferta monetaria M2 creció 8.1%, una caída frente al incremento de 8.5% en junio, el M1, que incluye el efectivo en circulación más los depósitos a la vista, y el M0, que es el monto del efectivo en circulación, crecieron 3.1% y 4.5% anual, respectivamente. Por su parte, los desembolsos de cartera sumaron CNY$1.06 billones, una reducción de CNY$397,500 millones frente al mismo período del año pasado debido a la menor demanda interna y al aumento de las tensiones comerciales entre EEUU y China.
• El Banco Central de China indicó que el yuan se encuentra en un nivel adecuado y que tiene la confianza de que se vuelva una "moneda fuerte" en el mediano y largo plazo.
• La producción industrial en China se expandió 4.8% anual en julio, una desaceleración frente al incremento de 6.3% observado el mes anterior. Los sectores de minería y manufactura pasaron de crecer 7.3% y 6.2% el mes anterior a 6.6% y 4.5% en julio, respectivamente. La producción del grupo de servicios públicos (electricidad, energía térmica, gas y agua) aumentó 6.9%, un alza frente al 6.6% registrado el mes anterior. Así mismo, las ventas minoristas en el país se redujeron hasta 7.6% desde el crecimiento de 9.8% registrado el mes anterior.
• El Comité Arancelario del Consejo de Estado en China indicó que el país asiático "no tiene más remedio que tomar las medidas necesarias para tomar represalias" contra EEUU, señalando que los aranceles estadounidenses son una violación de los acuerdos alcanzados por los presidentes Donald Trump y Xi Jinping.
• La producción industrial de Japón se contrajo 3.3% en junio, según la lectura final, acumulando una caída de 3.8% anual. Mientras los envíos se redujeron 4.9% con respecto a junio de 2018, los inventarios subieron 3.0%. La producción de automóviles, buses y camiones presentó la mayor caída (-8.1%), seguido de los sectores de transporte (-7.8%) e información y comunicación (-6.0%).
• La Comisión Nacional de Reforma y Desarrollo de China anunció estímulos para aumentar el consumo de los hogares por medio de la ampliación de los servicios sociales que las familias tienen disponibles durante el presente año y el próximo. Entre las medidas, la agencia incluirá más reformas al programa de asignación familiar Hokou que permite la migración de las áreas rurales a las ciudades.

Emergentes:

• El ministro de petróleo de Kuwait, Khaled al-Fadhel, reiteró su compromiso con la implementación del acuerdo de recortes en la producción de crudo e informó que en julio el nivel de adhesión del país al acuerdo fue del 160%. Por otra parte, el ministro sostuvo que los temores a una desaceleración de la economía global, que han pesado sobre los precios, eran “exagerados” y que la demanda mundial de crudo repuntará en el segundo semestre, lo que ayudará a bajar gradualmente el superávit de existencias.
• El domingo en las elecciones primarias de Argentina, el opositor de centroizquierda Alberto Fernández logró una diferencia sobre el mandatario Mauricio Macri. Según el conteo oficial, Fernández consiguió el 47.7% de los votos, mientras Macri alcanzó el 32.1%. El 27 de octubre serán las elecciones presidenciales. Para ganar en primera ronda, el candidato principal debe lograr el 45% de los votos o el 40% con más de 10 puntos porcentuales de diferencia respecto al candidato en segundo lugar. Si eso no sucede, habrá una segunda vuelta el 24 de noviembre.
• La actividad económica en Brasil se expandió 0.30% en junio, acumulando una contracción de 1.75% anual, después de haber registrado un crecimiento de 4.85% el mes anterior. Según el Banco Central, la economía del país se ha visto afectada por el alto desempleo, la producción industrial débil, los problemas económicos en Argentina y las perspectivas de un menor crecimiento mundial.
• Según la CEPAL, la inversión extranjera directa en América Latina subió 13.2% en 2018 hasta USD$184,287 millones, su primera alza en cinco años. Brasil (48%) y México (20%) concentraron la mayor entrada de flujos: USD$88,319 millones y USD$36,871 millones, respectivamente. En Argentina y Colombia la IED sumó USD$11,873 millones y USD$11,352 millones, respectivamente.
• El Banco Central de México redujo, por primera vez en cinco años, su tasa de interés en 25 pbs hasta 8.00%. El directorio del Banco indicó que para la decisión se tomó en cuenta la desaceleración del crecimiento económico del país, la menor inflación y la disminución en el rendimiento de la deuda local y del extranjero
• La OPEP, en su informe mensual, redujo en 40,000 barriles bpd, a 1.10 millones de bpd, su previsión de crecimiento de la demanda global de crudo este año e indicó que el mercado tendrá un ligero superávit en 2020. Según la organización, la demanda de crudo de la Opep promediará los 29.41 millones de bpd el próximo año, 1.3 millones de bpd menos que este año. Por otra parte, la OPEP recortó su pronóstico de crecimiento económico global del 3.2% al 3.1% y mantuvo su pronóstico para 2020 en 3.2%. En el informe, el grupo indicó que la producción de los 14 miembros disminuyó en 246,000 bpd desde junio, a 29.61 millones de bpd ,debido a que Arabia Saudita redujo aún más el suministro hasta 9.58 millones bpd.
• En Turquía, la producción industrial se contrajo 3.7% anual en junio. La producción en el sector de tecnología presentó la mayor caída (-32.2%), seguido de una reducción de 24.0% en la manufactura de computadores y productos electrónicos. La producción de bienes intermedios y no durables cayeron 2.7% y 3.6%, respectivamente, mientras que la de bienes de consumo durables subió 6.1%.
• El presidente Jair Bolsonaro indicó que Brasil podría abandonar el Mercosur si surgen problemas con Argentina en caso de una victoria de la oposición en las elecciones generales de octubre. “No creo que vaya a seguir el camino de la democracia y el libre comercio", agregó el mandatario en referencia al candidato presidencial Alberto Fernández
• Fitch redujo la calificación de Argentina a 'CCC' desde 'B' debido a la incertidumbre política tras las elecciones primarias, pues según la calificadora "incrementa la posibilidad de un default soberano o algún tipo de restructuración" de la deuda.

Colombia:

• En Colombia, Ecopetrol informó que la utilidad de la compañía para el 2T19 fue de $3.4 billones, una disminución frente a la utilidad observada en el mismo periodo del año anterior ($3.5 billones). En el primer semestre del año, Ecopetrol alcanzó una producción de 726,000 barriles por día, un alza del 2.0% con respecto al primer semestre de 2018.
• El Dane informó que en el primer semestre del año el número de licencias de construcción cayó 2.6% al registrar un total de 10.2 millones de metros cuadrados para edificación. La entidad destacó que el área aprobada para los destinos no habitacionales disminuyó 6.2%, mientras que para vivienda varió -1.5%. En otro reporte, el Dane indicó que los pagos por obras civiles durante el 2T19 se incrementaron 13.3% anual. Mientras el grupo de obras de ingeniería aumentó 35.4%, el grupo de carreteras, calles, caminos, puentes, túneles y construcción de subterráneos presentó un aumento en los pagos de 17.7%.
• El Dane informó que las importaciones en Colombia sumaron USD$3,983.2 millones en junio, una caída de 5.7% anual debido, principalmente, a la disminución de 5.4% en el grupo de manufacturas cuya participación alcanzó el 77.0% de valor total de las importaciones. Mientras las importaciones de productos agropecuarios, alimentos y bebidas (USD$470.6 millones) presentaron una reducción del 18.8% anual, las del grupo de combustibles y productos de las industrias extractivas (USD$444.6 millones) crecieron 9.7% anual. El déficit comercial del país en el mes fue de USD$760.9 millones.
• En el 2T19, el PIB de Colombia creció 3.0% respecto al mismo periodo del año anterior. Las actividades que más atribuyeron a esta dinámica fueron: comercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos y motocicletas, transporte, alojamiento y servicios de comida (4.8%), administración pública y defensa, seguridad social, educación, salud y servicios sociales (3.1%) y actividades profesionales, científicas y técnicas (3.6%). Desde el enfoque del gasto, el PIB fue explicado por los incrementos en los componentes de gasto en consumo final (4.2%), formación bruta de capital (4.3%) y en las exportaciones (3.0%) e importaciones (8.2%)

Europa:

• Según el índice del Instituto de Investigaciones Económicas ZEW, la confianza empresarial en Alemania respecto a las expectativas cayó a -44.1 en agosto, su nivel más bajo desde diciembre de 2011, desde la lectura anterior de -24.5. Así mismo, la confianza frente a la situación actual se redujo desde -1.1 en julio a - 13.5 en agosto. En la Zona Euro, el mismo indicador se contrajo desde -20.3 en julio hasta -43.6.
• Según datos preliminares, el PIB de la Zona Euro creció 0.2% en 2T19, acumulando una expansión anual de 1.1%, inferior al crecimiento de 1.2% observado el trimestre anterior debido al aumento de la incertidumbre del mercado frente a la guerra comercial y al Brexit. En otro informe preliminar, la tasa de desempleo en la región cerraría el 2T19 en 1.1% anual, una disminución frente al 1.3% del 1T19. Por otra parte, la producción industrial de la Zona Euro se contrajo 2.6% anual el junio. La producción de bienes de capital e intermedios presentaron las mayores caídas 4.4% y 2.6%, respectivamente.
• La economía alemana se contrajo 0.1% en el 2T19, equivalente a 0.0% anual debido a la caída en las exportaciones por los conflictos arancelarios y la incertidumbre sobre el Brexit. En comparación con el 2T18, el PIB del país aumentó 0.4%, su menor ritmo de expansión en seis años

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