Ingeniería Economica
karodado9 de Junio de 2014
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5.1 Fundamentos del análisis de reemplazo.
El análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo esta operando de manera económica o si los costos de operación pueden disminuirse, adquiriendo un nuevo equipo.
Además, mediante este análisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos años, antes de cambiarlo
Siguiendo con el análisis que el canal financiero esta realizando de los activos físicos y como complemento a los artículos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuación un minucioso estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el momento de reemplazar sus recursos fijos.
EL ANÁLISIS Y PLANEACIÓN DE REEMPLAZO
Un plan de reemplazo de activos físicos es de vital importancia en todo proceso económico, porque un reemplazo apresurado causa una disminución de liquidez y un reemplazo tardío causa pérdida; esto ocurre por los aumentos de costo de operación y mantenimiento, por lo tanto debe establecerse el momento oportuno de reemplazo, a fin de obtener las mayores ventajas económicas.
Un activo físico debe ser reemplazado, cuando se presentan las siguientes causas:
Insuficiencia.
Alto costo de mantenimiento.
Obsolescencia.
Recomendamos
En este tipo de análisis es necesario aplicar algunos conceptos de matemáticas financieras fundamentales
Para hacer un análisis de reemplazo, es indispensable determinar:
El horizonte de la planeación
También llamado el intervalo de tiempo, está determinado por el periodo durante el cual va a realizarse el análisis y mientras más pequeño sea el horizonte de planeación, más exacto resulta el análisis.
La disponibilidad de capital
Este para realizar la compra de los activos según lo planeado y lo proyectado.
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/17/caue.htm
Fecha en que accedí a la página: 28-05-2012
5.3 Realización de un análisis de reemplazo.
A continuación se presenta un modelo matemático que determina la vida económica del activo, se aclara que este es uno entre muchos modelos que de acuerdo a diferentes suposiciones varían sus resultados y su cálculo.
P: Inversión inicial
Dj: Depreciación del activo en el año j
t: Tasa de impuesto
CIj: Costos inherentes del activo
CRj: Costos relativos del activo en el año j
FN: Valor realizable del activo al final del año N
BN: Valor en libros del activo al final del año N.
N: Período optimo de tiempo a permanecer con el activo.
te: Tasa de impuestos que grava pérdidas o ganancias de capital
Para ilustrar la aplicación del modelo se presenta el siguiente ejemplo:
Una empresa desea adquirir cierto equipo para reemplazar el actualmente utilizado. El costo del equipo se estima en $50000 y los valores de salvamento, en libros, costos inherentes, relativos, para los diferentes años de vida del activo se muestran en la siguiente tabla. Considere impuestos del 50% igual para las ganancias ocasionales y la tasa de oportunidad de 20% para evaluar sus proyectos.
Final del año Valor en libros Valor realizable Costos inherentes Costos relativos
1
2
3
4
5 40000
30000
20000
10000
0 36000
28000
24000
16000
2000 5000
6000
7000
9000
11000 0
2000
2500
4000
6000
Primero, se muestra en la siguiente tabla los flujos de efectivo después de impuestos para los diferentes períodos de permanencia con el activo. En la cantidad gravable solo se incluyen los costos inherentes y la depreciación. Los costos de oportunidad no se consideran desembolsos, por lo tanto no son deducibles.
Permanecer un año con el activo
Año Flujo de efectivo antes de impuesto Depreciación Cantidad gravable Ahorro en impuestos Flujo de efectivo después de impuestos
0
1 -50000
- 5000
36000
-10000
-15000
7500 -50000
2500
38000
Permanecer dos años con el activo
Año Flujo de efectivo antes de impuesto Depreciación Cantidad gravable Ahorro en impuestos Flujo de efectivo después de impuestos
0
1
2
2 -50000
- 5000
-8000
28000
-10000
-10000
-15000
-16000
7500
8000 -50000
2500
0
29000
Permanecer tres años con el activo
Año Flujo de efectivo antes de impuesto Depreciación Cantidad gravable Ahorro en impuestos Flujo de efectivo después de impuestos
0
1
2
3
3 -50000
- 5000
-8000
-9500
24000
-10000
-10000
-10000
-15000
-16000
-17000
7500
8000
8500 -50000
2500
0
-1000
22000
Permanecer cuatro años con el activo
Año Flujo de efectivo antes de impuesto Depreciación Cantidad gravable Ahorro en impuestos Flujo de efectivo después de impuestos
0
1
2
3
4
4 -50000
- 5000
-8000
-9500
-13000
16000
-10000
-10000
-10000
-10000
-15000
-16000
-17000
-19000
7500
8000
8500
9500 -50000
2500
0
-1000
-3500
13000
Permanecer cinco años con el activo
Año Flujo de efectivo antes de impuesto Depreciación Cantidad gravable Ahorro en impuestos Flujo de efectivo después de impuestos
0
1
2
3
4
5
5 -50000
- 5000
-8000
-9500
-13000
-17000
2000
-10000
-10000
-10000
-10000
-10000
-15000
-16000
-17000
-19000
-21000
7500
8000
8500
9500
10500 -50000
2500
0
-1000
-3500
-6500
1000
A partir de la tabla anterior se construye la siguiente donde se trata de mostrar principalmente el costo anual equivalente que se tendría si se permanece con el activo 1, 2, 3, 4 ó 5 años.
Año Costos totales después de impuestos Valores realizables después de impuestos Valor presente si se permanece N años con el activo Factor de anualidad equivalente Costo anual equivalente
0
1
2
3
4
5 -50000
2500
0
-1000
-3500
-6500
38000
29000
22000
13000
1000
-16250
-27779
-35764
-43913
-52393
1.2000
0.6546
0.4747
0.3863
0.3344
-19500
-18184
-16977
-16963
-17520
En esta tabla se puede apreciar que el costo anual equivalente es mínimo para un período de 4 años. Esto significa que el período óptimo de reemplazo es 4 años.
En este ejemplo se supone que los costos relativos se conocen, es decir, que se calculó los costos de oportunidad, esta suposición en casos reales es difícil de calcular, si no es posible cuantificarlos se calcula solo con los costos inherentes únicamente.
•
Análisis de reemplazo del activo actual
En el método anterior se analizó el problema cuando la vida económica de un activo se calcula para adquirirlo por primera vez. Ahora se analizará cómo fijar el horizonte de planeación para determinar el tiempo adicional que se debe permanecer con dicho activo.
Para determinar la fecha de reemplazo de un activo se debe conocer algunas reglas:
Horizonte de planeación igual a la vida económica del retador
Si la vida del defensor es mayor o igual que la vida del retador, se recomienda tener esta como el horizonte de planeación, esto es lógico porque la vida del nuevo activo es el tiempo que va a durar el retador.
Ejemplo:
Una empresa esta utilizando un activo que compró hace dos años. Se estima que el valor realizable y el valor en libros de este activo en este momento es de $30000 y $25000 respectivamente. Los valores en libros, realizables, costos inherentes y relativos para los próximos 5 años se muestran en la siguiente tabla:
Año Valor en libros Valor realizable Costos inherentes Costos relativos
0
1
2
3
4
5 25000
20000
15000
10000
5000
0 30000
24000
18000
15000
...