Instrumentos financieros para la toma de decisiones
Enviado por Cristhian Ramos • 24 de Junio de 2023 • Biografías • 1.918 Palabras (8 Páginas) • 280 Visitas
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES
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CASO PRÁCTICO PROPUESTO 2
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES
Elaborado por:
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Solicitado por:
Granados de la Vega, Jhon Jesus
Perú, 2023
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CASO PRÁCTICO PROPUESTO IDL2
INSTRUCCIONES |
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MERCADO FINANCIEROS
I) El tenedor de un bono bullet cuyo valor nominal es de S/. 10 000, con cupones semestrales, luego de cobrar S/. 370 por los intereses del quinto cupón, logra venderlo a otro inversionista por S/. 9 948. Si dicho bono fue emitido con un plazo de vencimiento de 8 años y colocado con una tasa nominal del 7,40% anual. (08 puntos)
Pregunta 1: Calcule el rendimiento que obtuvo el tenedor del bono.
Pregunta 2: Calcule el rendimiento que obtendrá el comprador.
Para calcular el precio original de compra, podemos utilizar la fórmula del valor presente de los flujos de efectivo futuros:
Precio Original = (Cupones / (1 + Tasa de Interés) ^ Periodos) + (Valor Nominal / (1 + Tasa de Interés) ^ Periodos)
Donde:
Cupones = Intereses por período
Tasa de Interés = Tasa nominal del bono
Periodos = Número de períodos hasta el vencimiento del bono
En este caso, los cupones son semestrales, por lo que tendremos 16 cupones (8 años x 2 cupones por año). El valor de los cupones es de S/. 370.
Aplicando la fórmula, obtenemos:
Precio Original = (370 / (1 + 0.074) ^ 16) + (10000 / (1 + 0.074) ^ 16)
≈ (370 / 1.975) + (10000 / 1.975)
≈ 187.34 + 5074.94
≈ 5262.28
El tenedor del bono compró originalmente por S/. 5262.28.
Ahora podemos calcular el rendimiento que obtuvo el tenedor del bono utilizando la siguiente fórmula:
Rendimiento = (Cobro por Intereses + Ganancia de Capital) / Precio de Compra
Cobro por Intereses = S/. 370
Ganancia de Capital = Precio de Venta - Precio de Compra = S/. 9948 - S/. 5262.28
Rendimiento = (370 + (9948 - 5262.28)) / 5262.28
≈ 0.7798 or 77.98%
Por lo tanto, el tenedor del bono obtuvo un rendimiento del 77.98%.
Para la segunda pregunta, calcularemos el rendimiento que obtendrá el comprador. El comprador adquirió el bono por S/. 9 948. Utilizaremos la misma fórmula para calcular el rendimiento:
Rendimiento = (Cobro por Intereses + Ganancia de Capital) / Precio de Compra
Cobro por Intereses = S/. 370
Ganancia de Capital = 0 (ya que el comprador mantendrá el bono hasta su vencimiento y recibirá el valor nominal)
Rendimiento = (370 + 0) / 9948
≈ 0.0372 or 3.72%
Por lo tanto, el comprador obtendrá un rendimiento del 3.72%.
II) Se tiene el siguiente ejercicio con los siguientes datos:
Tenemos dos alternativas de Bonos y deben analizarse el más conveniente. (04 puntos)
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Pregunta 1: Determine el valor de los cupones de cada alternativa y la nueva TIR.
Para el Bono "A":
Valor nominal: S/. 15,000
Tasa de cupón: 7%
TIR: 6%
El valor de los cupones se calcula multiplicando el valor nominal por la tasa de cupón:
Valor de los cupones del Bono "A" = S/. 15,000 * 0.07 = S/. 1,050
La nueva TIR del Bono "A" es del 6%.
Para el Bono "B":
Valor nominal: S/. 15,000
Tasa de cupón: 7%
TIR: 7%
El valor de los cupones se calcula de la misma manera:
Valor de los cupones del Bono "B" = S/. 15,000 * 0.07 = S/. 1,050
La nueva TIR del Bono "B" es del 7%.
Pregunta 2: Elabore el cronograma de pago de las dos propuestas de bonos.
Cronograma de pago del Bono "A" (5 años):
Año 1: Cupón de S/. 1,050
Año 2: Cupón de S/. 1,050
Año 3: Cupón de S/. 1,050
Año 4: Cupón de S/. 1,050
Año 5: Cupón de S/. 1,050 + Valor nominal de S/. 15,000
Cronograma de pago del Bono "B" (4 años):
Año 1: Cupón de S/. 1,050
Año 2: Cupón de S/. 1,050
Año 3: Cupón de S/. 1,050
Año 4: Cupón de S/. 1,050 + Valor nominal de S/. 15,000
Pregunta 3: Realice un análisis e interpretación de las dos propuestas y emita una decisión.
Al comparar los bonos "A" y "B", encontramos que ambos tienen un valor nominal de S/. 15,000 y una tasa de cupón del 7%. Sin embargo, hay diferencias importantes a tener en cuenta.
El bono "A" tiene un plazo de 5 años, lo que significa que el inversionista recibirá pagos de cupones durante esos 5 años y luego recibirá el valor nominal al final. El bono "B" tiene un plazo más corto de 4 años, por lo que el inversionista recibirá pagos de cupones durante esos 4 años y luego recibirá el valor nominal.
La nueva TIR es una medida que indica la rentabilidad esperada de una inversión. En este caso, la nueva TIR del bono "A" es del 6%, mientras que la del bono "B" es del 7%.
Si solo nos basamos en la nueva TIR, el bono "B" parece ofrecer una mayor rentabilidad potencial en comparación con el bono "A". Esto significa que, en teoría, el bono "B" tiene la posibilidad de generar un mayor retorno para el inversionista.
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