Las ratios

Las ratios

Las ratios son relaciones relevantes entre dos magnitudes, simples o agregadas, cuyo cociente resulta más significativo que cualquiera de ellas por separado”. Por ejemplo, el saber que una empresa tiene un activo circulante de 200 y un pasivo de 100, no nos aporta apenas información, en cambio, si calculamos el cociente activo circulante / pasivo circulante, comprobamos que dicha empresa tiene un fondo de maniobra positivo.

El análisis con ratios tiene como punto de partida los documentos contables. Ahora bien, dicha documentación ha de ser depurada convenientemente para que refleje el auténtico estado real de la empresa. Por ejemplo, no se deberían considerar aquellos resultados consecuencia de actividades extraordinarias de la empresa, porque de cara a tomar decisiones no podemos basarnos en resultados que no sean habituales. De la misma forma es necesario eliminar del balance determinadas partidas que reflejan situaciones que ya no tienen trascendencia de cara a la gestión como el fondo de comercio o los gastos de establecimiento.

También se pueden calcular:

a. Rentabilidad comercial: indica el beneficio obtenido por cada peso vendido, midiendo la efectividad de la operación coste-precio. Se trata, por tanto, de un indicador de la eficacia operativa.

b. Rotación de activos: señala el número de pesos vendidos por cada una invertida en activo y expresa, por tanto, la eficiencia relativa con que una empresa utiliza sus activos para generar ingresos. Se trata de obtener el máximo de ventas con la menor inversión. Se suele calcular de forma independiente la "rotación de activos fijos" y la "rotación de activos circulantes".

RATIOS DE CONTROL

Podemos poner dentro de este apartado los ratios que tienen como objetivo la previsión de tesorería de cara a hacer frente a los pagos. Una herramienta muy utilizada por las empresas es el fondo de maniobra, que consiste en restarle al activo circulante el pasivo exigible, de este modo (dependiendo del sector económico en el que opere la empresa) si el FM es positivo la empresa no tendrá problemas de liquidez y si es negativo podría incurrir en suspensión de pagos. Hemos definido el Fondo de maniobra porque también se puede expresar como ratio, se conoce como el Ratio de Liquidez. Seguidamente expresaremos la fórmula del ratio y el análisis del cociente:

Activo Circulante

Ratio de Liquidez = ________________________________________

Pasivo Exigible a Corto Plazo

Para el correcto funcionamiento de la empresa el resultado debería ser 2, si es menor se puede llegar a la suspensión de pagos y si es mayor podríamos hablar de activos ociosos.

Este ratio tiene otra variante, posiblemente más útil para las empresas que tienen una rotación más lenta en el stock de mercaderías. Por este motivo, el ratio de tesorería también llamado Acid Test elimina la incidencia de las existencias, es decir, evalúa la capacidad de hacer frente a los pagos con el Realizable y Disponible que la empresa tiene en su activo.

(Realizable + Disponible)

Ratio de Tesorería (Acid Test) = ________________________________________

Exigible a Corto Plazo

El resultado de este ratio debería ser 1, como en el caso anterior si es menor se puede llegar a la suspensión de pagos y si es mayor podría tener activos ociosos.

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO

Estos ratios son utilizados para analizar la cantidad y calidad de la deuda, por ejemplo, el ratio que hablaría de la cantidad es el de endeudamiento.

Total deudas

Ratio de endeudamiento = ________________________________________

Total Pasivo

El resultado aproximado para un buen endeudamiento debería ser de 0,5 o 0,6, si este fuese superior la empresa correría el peligro de descapitalizarse, es decir, dependería de terceros y perdería su autonomía. Si por el contrario fuese inferior la empresa podría tener un exceso de capitales propios.

Dentro de la deuda podemos extraer el ratio de calidad de ésta, se calcula comparando el la deuda a corto plazo con la deuda total.

Exigible a C/P

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