Los intangibles se definen como el conjunto de bienes inmateriales

En la actualidad, la importancia de los activos intangibles es creciente e innegable debido a que representan, en gran parte, el valor de mercado de las empresas y organizaciones en general.

Los intangibles se definen como el conjunto de bienes inmateriales, representados en derechos, privilegios o ventajas de competencia que son valiosos porque contribuyen a un aumento en

ingresos o utilidades, por medio de su empleo en el ente económico. Estos derechos se compran oe desarrollan en el curso normal de los negocios. En la literatura se utilizan indistintamente lostérminos de activos intangibles, capital intelectual, capital del conocimiento o activos intelectuales.

A continuación se muestra la clasificación de los activos Intangibles:El Valor de la propiedad intelectual, los activos intangibles y la reputación La mayoría de las empresas poseen activos intangibles pero, en algunos casos, no los tienen

registrados, los tienen mal valuados o desconocen su existencia.

Algunas razones para analizar los activos intangibles son:

• Establecer su precio de venta o transferencia

• Estimar la razonabilidad del precio de compra o venta

• Estimar la razonabilidad de una tasa de regalías o precio de licencia del intangible

• Para operaciones de disolución o joint venture

• Con fines de valuación para registros contables

• Planeación estratégica Proyecciones financieras y en general, de información administrativa Asimismo, en caso de ofrecerlos como colateral, se debe estimar el valor de los intangible para fines de análisis financiero y de efecto en la distribución de dividendos a los accionistas, en caso de quiebra, controversia legal o a solicitud de acreedores.

Los activos intangibles deben ser reconocidos, identificados, descritos, sujetos de existencia legal y protección, sujetos de derechos de propiedad privada y, en su caso, legalmente transferibles. Así pues, debe existir cierta evidencia tangible que compruebe la existencia del activo intangible, como un contrato, un registro legal o cualquier otro tipo de evidencia: un expediente o un flujo de información. En términos generales, debe ser resultado de eventos bien identificables y comprobados.

Valuación de activos intangibles

Generalmente, el valor en libros de una empresa se estima, aproximadamente, en una tercera parte de su valor de mercado y el resto reside en intangibles difíciles de medir, pero muy importantes en la toma de decisiones para inversionistas y administradores. Por ejemplo, una marca puede representar el 80% o 90% del valor de una empresa, como en el caso de varias empresas estadounidenses. Para su evaluación económica, un activo intangible debe generar alguna clase de beneficios medibles para sus propietarios o usuarios. Estos beneficios deben ser medibles en distintas formas, como flujos de fondos, ingresos netos, utilidad operacional, si se trata de proyectos rentables o

bien, el número de personas, áreas, imagen de producto, de marca, etc. o si se trata de asignaciones a proyectos masivos o de beneficio social que proporcionan beneficios no

cuantificables directamente en dinero.

Los enfoques para medir los activos intangibles dependen del interés particular de la empresa o de

la información resultante a comunicar:

• Evidenciar el valor de los activos intangibles en el valor actual del negocio

• Soportar el objetivo corporativo de estar aumentando continuamente el valor de las acciones

• Administrar los activos intangibles con valor y hacerlos crecer en el mediano y largo plazo

• Generar información más útil para los inversionistas potenciales

La metodología o modelo a emplear será en función del enfoque. Entre los modelos ometodologías más reconocidos para medir los activos intangibles se encuentran los siguientes:

• Navegador Skandia. Identifica los tres tipos de capital intelectual (humano, estructural y del consumidor)

• Valor Agregado Económico (EVA). Se orienta a medir el retorno del capital empleado (ROA),del negocio

• Monitor de activos intangibles. Mide la creación de valor de los intangibles en cuatro

aspectos crecimiento, renovación, eficiencia y reducción del riesgo

• Índice de capital intelectual. Es un índice global que indica los cambios del valor de mercado de la empresa

• Metodología del valor incluyente. Calcula el valor agregado combinado es decir el monetario y el de los activos intangibles

Como conclusión, podemos mencionar que para cada negocio, nivel de la organización o situación de mercado, dependerá el enfoque, metodología o modelo para medir los activos intangibles, dependiendo de: • La determinación del objetivo. ¿Por qué valuar el activo intangible?• Definir si valuamos el valor agregado de los activos intangibles, el valor del activo intangible o ambos. ¿Qué queremos valuar?

• La definición de los niveles de medición, índice global, índice de comp

Por Kelvin King, socio fundador de Valuation Consulting1

El capital intelectual se reconoce como el activo más importante que poseen muchas de las empresas más grandes y poderosas del mundo; para dichas empresas, el capital intelectual es la clave de su dominio del mercado y de su rentabilidad continua. A menudo es el objetivo preponderante en las fusiones y adquisiciones y, cada vez más, las empresas informadas se están valiendo de licencias para transferir estos activos a jurisdicciones en que los impuestos son bajos.

Sin embargo, las empresas aún no toman plena conciencia de la función de los derechos de P.I. En general, las normas de contabilidad no reflejan la importancia de los derechos de P.I. y de los activos intangibles en las cuentas de una empresa y, a menudo, estos derechos son subestimados, mal administrados o explotados de manera insuficiente. A pesar de la importancia y de la complejidad de los derechos de P.I., los profesionales que se ocupan de la propiedad intelectual de una organización no suelen trabajar de forma coordinada. Para entender mejor la función de los derechos de P.I. en una empresa, habría que plantearse una serie de preguntas, como por ejemplo:

• ¿Cuáles son los derechos de P.I. usados en la empresa?

• ¿Cuál es su valor (y, por ende, el nivel de riesgo)?

• ¿Quién es su titular? (¿puedo llevar al infractor a juicio, o es mi empresa la que infringe?)

• ¿Cuál es la mejor manera de explotarlos (por ejemplo, concediendo o adquiriendo licencias de tecnología)?

• ¿En qué momento necesito cubrirme de riesgos?

Uno de los factores principales que afectan el éxito o el fracaso de una empresa es el grado en que realmente se explota su capital intelectual y se tienen en cuenta los riesgos. Obviamente, los directores de las empresas necesitan conocer el valor de los derechos de P.I. y estar al corriente de dichos riesgos por la misma razón que necesitan conocer el valor subyacente de los activos tangibles; asimismo, deben conocer el valor de todos los activos y pasivos que administran y controlan para garantizar que se mantengan los valores. La explotación de los derechos de P.I. puede cobrar muchas formas, que van de la venta total de un activo a una empresa conjunta o un acuerdo de licencia. Invariablemente, la explotación aumenta los riesgos.

En líneas generales, la valoración es una amalgama del concepto económico de valor y el concepto jurídico de propiedad. La presencia de un activo está en función de su capacidad para generar beneficios y la tasa de actualización aplicada a dichos beneficios. La regla de oro de la valoración comercial es: el valor de algo no puede determinarse en abstracto; lo único que puede determinarse es el valor de algo en un lugar, en un momento, y en unas circunstancias particulares. Soy partidario de esta idea y pienso que las preguntas “¿para quién?” y “¿para qué?” deben plantearse siempre antes de que se realice una valoración.

Esta regla reviste una importancia particular para la valoración de los derechos de P.I. En toda transacción, cada una de las partes interesadas le dará un valor al objeto de la transacción en función de sus respectivas circunstancias. De no tomar en cuenta estas circunstancias, la valoración carecerá de utilidad.

En general, para la persona que determina el valor de los activos intangibles, calcular el valor de dichos activos no representa una tarea difícil cuando éstos han sido protegidos oficialmente por marcas, patentes o derecho de autor. Lo anterior no se aplica a los activos intangibles como los conocimientos técnicos (entre los que figuran el talento, las habilidades y la preparación del personal), los sistemas y métodos de formación, los procesos técnicos, las listas de clientes, las redes de distribución, etcétera. Estos activos pueden ser igualmente valiosos pero más difíciles de identificar desde el punto de vista de los beneficios y las utilidades que generan. Por lo que respecta a muchos activos intangibles, los juristas especializados en propiedad intelectual y los contadores de la empresa deben llevar a cabo conjuntamente un análisis inicial pormenorizado y serio.

Existen cuatro conceptos principales relativos al valor, a saber, el valor estimado por el propietario, el valor de mercado, el valor razonable y el valor fiscal. A menudo, el valor estimado por el propietario determina el precio en los acuerdos negociados y suele equivaler a la idea que tiene el propietario del valor que pierde al no disponer de la propiedad. El valor de mercado es la idea de que una propiedad determinada alcanzará un precio parecido

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