Politica Monetaria

Política monetaria.

Instrumentos de la política monetaria en el periodo de 1980 a 1990 para México.

Hasta la crisis de 1982, la política monetaria es expansiva y se encontraba subordinada a la promoción del crecimiento económico. La crisis de 1982 puso de manifiesto las debilidades estructurales de la economía y puso en cuestión cual debería ser el objetivo central de la política monetaria. Entre 1982 y 1994 las autoridades monetarias intentan distintos abordajes a fin de promover el crecimiento económico con estabilidad de precios. El instrumento principal para alcanzar la estabilidad del tipo cambiario se convertirá en la principal preocupación de las autoridades monetarias. Desde 1995 hasta 2010; la política monetaria se dirige al único objetivo de mantener la estabilidad de precios. Se produce una transición gradual hacia el establecimiento de un sistema de metas de inflación. En los últimos 30 años la política monetaria mexicana paso de ser un componente subordinado a una estrategia de desarrollo basado en incentivos del Estado a la actividad productiva a constituirse en una política relativamente autónoma, con objetivos propios, esta evolución no estuvo libre de contradicciones que afectaron lo coherencia interna de las políticas implementadas, por ejemplo: la incompatibilidad de política monetaria que se intento en los años 80 con el legado de intervencionismo de los setenta, esto se evidencio con la nacionalización de la banca privada para evitar la fuga de capitales, medida que genero desconfianza más que atraer capitales. Otra serie de contradicciones fueron producto de la fijación de objetos múltiples e incongruentes entre si para la política monetaria, obstaculizando el cumplimiento de los mismos. Así el plan de desarrollo 1983-1988 pretendía simultáneamente controlar la inflación, proteger el empleo y fomentar el crecimiento. Para controlar la inflación y para estar alineados con FMI se adoptaron medidas recesivas que afectaron negativamente el crecimiento y el empleo en el corto y mediano plazo. La combinación de políticas antiinflacionarias ortodoxas con intento de protección de la actividad económica y del empleo reflejada en el pacto de solidaridad económica (De la Madrid, 1988) quito efectividad a los esfuerzos estabilizadores de la moneda. La mayor coherencia de los instrumentos durante la administración de Salinas de Gortari es la razón del éxito en términos de crecimiento e inflación, lo cual corresponde a la adscripción de distintas políticas al programa neoliberal y a la eliminación de tensiones entre política monetaria, fiscal y social.

La política cambiaria asumió un rol central a lo largo de este periodo. Entre septiembre de 1982 y Diciembre de 1991 México tuvo dos tipos de cambios: uno libre y otro controlado.

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