Presentación de la situación problemática

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UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS

FACULTAD DE NEGOCIOS

PROGRAMA ACADÉMICO DE CONTABILIDAD Y ADMINISTRACIÓN

PRESENTACIÓN DE LA SITUACIÓN PROBLEMÁTICA

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN

Para optar el grado de Titulado en Contabilidad

AUTOR(ES)

Cerna Cribillero, Cherly Tamara

Pérez Ochoa, Alexander Digver

Lima, 10 de octubre de 2023

Contenido

2. CAPÍTULO 2: PRESENTACIÓN DE LA SITUACIÓN PROBLEMÁTICA        3

2.1. Marco teórico-conceptual        3

2.2. Justificación de la relevancia de la situación problemática        10

2.3. Áreas funcionales relacionadas a la situación problemática        11

2.4. Alternativas propuestas        11

Referencias        13

2. CAPÍTULO 2: PRESENTACIÓN DE LA SITUACIÓN PROBLEMÁTICA

2.1. Marco teórico-conceptual

2.1.1. Revisión de antecedentes de investigación relacionados con la situación problemática.

Según Berberisco (2022), en su investigación denominada “la emisión de bonos corporativos en el financiamiento en las empresas del sector construcción en Lima metropolitana 2017-2018”, cuyo objetivo es proponer estrategias, así como recomendaciones, los cuales puedan ser utilizados en empresas pertenecientes a este sector brindando mayores beneficios en sus finanzas, se desarrolló con una metodología de enfoque cuantitativo y diseño no experimental de alcance deductivo-explicativo, concluye que la emisión de bonos corporativos si constituye una fuente de financiamiento para las empresas de ese sector, ya que permite que la empresas continúen con sus actividades, rentabilidad y crecimiento. Asimismo, el sistema de amortización de capitales de la emisión de bonos influye en el flujo de pagos de la deuda que tienen las compañías pertenecientes al sector de construcción. Esto se debe a que permite evaluar la capacidad que tienen las empresas en cumplir con sus obligaciones con la finalidad de demostrar que son competitivas y solventes. 

Semana Económica (2022), en su análisis de “la titulización de activos tendrá más carga regulatoria” informa sobre la ampliación de la carga regulatoria para la modalidad de financiamiento relacionado a los activos de las empresas. Encuentra que las compañías privadas que buscan estructurar una titulización deberán revisar y contemplar todos los requisitos de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) para evitar la alteración de algunas de las características que presenta esta modalidad de financiamiento. Asimismo, expone los riesgos de no cumplir los requisitos de la SMV en las empresas privadas que buscan la titulización de sus activos.

Ramírez (2022) en su tesis de Maestría titulada “Impacto del aporte de capital de los socios en las inversiones de la empresa Muticolor SA”, cuyo objetivo era determinar el impacto del aporte de capital de los socios en las inversiones de ampliación de mercado de la empresa Muticolor SA, en Bogotá Colombia, señala que el aporte de capital de los socios desempeña un papel fundamental en el financiamiento de inversiones corporativas. Cuando una empresa necesita realizar inversiones para expandirse, adquirir nuevos activos o desarrollar nuevos proyectos, recurrir al capital de los socios puede ser una opción estratégica y beneficiosa; asimismo, el autor señala también que el aporte de capital por parte de los socios implica ciertos riesgos. Si la inversión no genera los resultados esperados, los socios pueden perder parte o la totalidad de su capital aportado. Es por eso que es fundamental realizar un análisis detallado de las inversiones corporativas antes de tomar decisiones. Para el caso de la empresa Muticolor SA, se pudo determinar que el aporte de capital de los socios era la alternativa de financiamiento más adecuado dado el nivel de desarrollo y consolidación en el mercado y la posibilidad de beneficio y retornos que significa la inversión para los socios debido al crecimiento de la organización y, por ende, de sus beneficios.

Según Carpio (2022), en su investigación denominada “El financiamiento y su influencia en la liquidez de la empresa constructora Gema E.I.R.L, 2018”, cuyo objetivo es determinar la influencia del financiamiento en la liquidez de la empresa, desarrollado con una metodología de investigación de enfoque cuantitativo, ya que cuenta con estudios descriptivos y de diseño no experimental transversal, concluye que este recurso si ayuda la obtener liquidez a la empresa al momento de realizar sus inversiones en las obras que van a ejecutar y del activo fijo, además de poder cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Sin embargo, el financiamiento no se está aplicando correctamente, debido a que no tienen en cuenta la evaluación de la tasa de intereses y en los retrasos en los pagos a crédito. Del mismo modo, no cuenta con políticas para conocer la gestión de las cuentas por pagar y el nivel de liquidez.

Auren (2022) en su artículo “las aportaciones de socios y el beneficio distribuible” comenta sobre los aportes de socios en las empresas y cómo se pueden realizar. Asimismo, define la finalidad de los aportes como compensar pérdidas o incrementar la liquidez de la empresa. Por otro lado, encuentra que los tipos de aportes pueden ser mediante efectivo, especie o aporte de créditos. De igual modo, informa que, al momento de repartir los dividendos de una empresa, las aportaciones realizadas por los socios son patrimonio distribuible.

2.1.2. Conceptos clave relacionados con la situación problemática

• Prestamos de empresas relacionadas:  Los préstamos interempresas, también conocidos como préstamos entre empresas o préstamos intragrupo, son una forma de financiamiento que se lleva a cabo entre compañías del mismo grupo empresarial o con una relación de control o influencia entre ellas. Este tipo de préstamos son una herramienta financiera estratégica utilizada por las empresas para optimizar su estructura de capital, gestionar la liquidez y fortalecer su posición financiera (Rojas, 2018).
• Ley de intereses: la Ley 31143 de Protección contra la Usura en Perú tiene como objetivo limitar las tasas de interés de las entidades financieras y proteger a los consumidores de prácticas usureras. La norma específica que las tasas de interés activan cobradas por las Empresas del Sistema Financiero (ESF) en los créditos de consumo, créditos de consumo de bajo monto y créditos para pequeñas y microempresas, se determinarán dentro de los límites establecidos por el BCRP. Cualquier tasa de interés que exceda este límite será considerada usura y se tipificará como un delito, según el artículo 214° del Código Penal (Progreso, 2021).
• Deducción de intereses: La deducción de intereses en las concesiones del Estado en Perú se refiere a la posibilidad de que las empresas concesionarias deduzcan los intereses generados por los préstamos que han obtenido para financiar las inversiones en proyectos de concesión. Esto les permite reducir su base imponible y, por lo tanto, disminuir el monto de impuestos a pagar. El basamento legal para esta deducción se encuentra en la Ley del Impuesto a la Renta de Perú, específicamente en el artículo 37-A. Según esta ley, las empresas concesionarias pueden deducir los intereses devengados por los préstamos utilizados para financiar las inversiones en concesiones, siempre y cuando cumplan con ciertos requisitos establecidos (Tori & Sarmiento, 2019).

• Bonos: Se refiere a un instrumento financiero de deuda que emite una empresa ya sea pública o privada con la finalidad de financiarse y que en un plazo determinado tendrá que devolver el capital más sus intereses (Ross et al., 2012).

• Préstamos bancarios: se refieren a las operaciones en donde una entidad financiera entrega a disposición del cliente una cierta cantidad de dinero, mediante un contrato en donde este está obligado a devolver el dinero en un plazo determinado. Asimismo, de la cantidad de dinero prestado por parte del banco se le agregan los intereses que también el cliente tendrá que devolver, los cuales varían según el tipo de préstamo solicitado (Muñoz, 2008).
• Aportaciones de capital social: Las aportaciones de capital social son los recursos económicos o bienes que los accionistas o socios aportan a una empresa en forma de capital para financiar su actividad y adquirir una participación en la misma. Estas aportaciones pueden ser en efectivo, bienes tangibles o derechos. El capital social representa la inversión inicial que los accionistas realizan en la empresa y es un componente fundamental para su funcionamiento y desarrollo. Al realizar una aportación de capital social, los accionistas adquieren derechos sobre los beneficios y la toma de decisiones de la empresa, proporcional a su participación en el capital social (Rojas, 2018).

• Titulización de activos: la titulización es un tipo de financiamiento mediante el cual se transforman activos financieros ilíquidos y de lenta rotación en valores mobiliarios que se colocan en el mercado para que puedan negociarse y obtener dinero en efectivo. Además, dicho proceso se inicia ante la necesidad de financiamiento de una o más personas o empresas que cuentan con activos, los cuales pueden ser titulizados. En otras palabras, aquellos activos que cuentan con la capacidad de generar flujos efectivos predecibles. Entre estos activos están los bienes muebles e inmuebles y los derechos que recaen en estos mismos (Jobts, 2008).

2.1.3. Identificación de las teorías y/o modelos existentes que respalden el análisis y solución de la situación problemática

Emisión de Bonos 

Según la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) (2022), menciona que existen tipos de bonos los cuales son: por tipos de bonos (bonos de gobierno, bonos corporativos, bonos del sistema financiero, bonos de organismos supranacionales), por tipo de tasa (bonos a tasa fija, bonos a tasa variable, bonos a tasa flotante, bonos cero cupones) y otros tipos de bonos (bonos con garantías específicas, bonos sin garantías, bonos subordinados, bonos de arrendamiento financiero).

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