¿Qué es el Beta y Qué representa?
Enviado por Carlos Igor • 19 de Noviembre de 2019 • Exámen • 490 Palabras (2 Páginas) • 87 Visitas
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Contenido
Introducción 1
Desarrollo 2
¿Qué es el Beta y Qué representa? 4
Conclusión 5
Introducción
En el presente documento calcularemos y analizaremos el riesgo no diversificable, también llamado beta, de la empresa de retail Falabella.
Para esto estudiaremos los retornos que ha tenido la empresa mensualmente en los últimos 5 años y los relacionaremos con el IGPA (Índice general de Precios de las acciones de la bolsa de comercio de Santiago), analizando la covarianza que hay entre ellos y la varianza del IGPA
Desarrollo
Para empezar nuestro análisis necesitaremos los siguientes datos tomados en un rango de 5 años, la primera tabla representa el IGPA y la segunda Falabella.[pic 5][pic 6]
Mediante CAPM calcularemos el valor del Beta de la empresa estudiada, Falabella, CAPM nos dice lo siguiente:
[pic 7]
Al aplicarle regresión lineal a la fórmula de CAPM mediante MCO nos da que nuestro Beta queda de la siguiente forma:
[pic 8]
Por lo tanto, una vez calculado los retornos de ambas tablas, calcularemos la covarianza que hay entre ambos valores y la varianza del IGPA, lo cual nos dio los siguientes valores:
Covarianza: | 0.00128 |
Varianza: | 0.00141 |
Entonces al reemplazar en la fórmula del Beta nos quedara lo siguiente:
[pic 9]
Obtendremos un valor del Beta para Falabella de 0.91.
¿Qué es el Beta y Qué representa?
El Beta en las empresas representa el riesgo no diversificable y depende del riesgo del mercado, si el valor de beta es 0 quiere decir que nuestro retorno esperado será solamente el valor del activo libre de riesgo (Rf), por otro lado, si el valor de Beta es igual a 1 quiere decir que nuestro retorno esperado será igual al retorno del mercado (Rm), por esto último es que un Beta muy alto tiende a ser más sensible a los cambios en el mercado, ósea que al aumentar el mercado el retorno esperado aumentara mucho más rápido y lo mismo ocurre con una baja del mercado, el retorno disminuirá igual de rápido. En el caso de estar entre 0 y 1 se mueve junto al mercado, pero de una forma más estable y segura, ósea es de menor riesgo que un Beta alto el cual representa mayor riesgo.
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