República festiva

a) Producción y empleo

Respecto a la evolución de la economía de Festiva se observa que todos los años el PIB medido a precios constantes, presenta un crecimiento, pero que viene desacelerando en forma paulatina, registrando el ultimo año un crecimiento de 0.8% respecto al año anterior, tasa menor a la de crecimiento de la población que es del 2.4%, lo que demuestra que la población de Festiva tiene un menor ingreso al registrado el año anterior.

Respecto al crecimiento del PIB medidos en precios corrientes, este registra tasas mayores al incremento en precios constantes, influenciados por los precios, que se incrementan en alrededor de 10 puntos porcentuales cada año, pero merece mención especial y preocupante que el deflactor implícito del PIB registre el último año un incremento cercano al 20%,que muestra que existe presiones inflacionarias que pueden ocasionar serios riesgos al crecimiento del PIB y desequilibrios macroeconómicos importantes.

A pesar de ser una economía pequeña, el sector de servicios es el más importante en la economía, con una participación de más del 50%, donde resaltan comercio y el sector público como los más importantes, seguido por la industria manufacturera, por el modelo de sustitución de importaciones y por último el sector primario. Estos tres sectores productivos presentan fuertes restricciones de crecimiento el último año, llegando incluso el comercio a registrar tasas negativas de crecimiento.

La propensión a consumir de Festiva registra porcentajes muy altos, mayores al 80%, lo que indica que un muy pequeño porcentaje del producto se invierte, apenas un poco más del 20% del producto, arriesgando las posibilidades futuras de crecimiento de la economía de Festiva. Sumando este indicador al grado de apertura de Festiva que llega a casi el 65%, observamos que un muy importante porcentaje de la demanda interna es satisfecha por las importaciones de bienes de consumo, posiblemente alimentos.

b) Sector Externo

Festiva presenta una debilidad respecto a sus ventas externas a sus compras externas, registrando todo el período un déficit en balanza comercial, que el último año llegó a más de mil millones de dólares y, en cuenta corriente de la Balanza de Pagos que el último año llegó a 14%

del PIB. Este déficit viene siendo financiado en parte, por deuda externa, que registra un crecimiento a lo largo de período de más del 20% año. En cuenta corriente de balanza de pagos no existe ningún ítem importante, las transferencias son muy pequeñas, no llegando ni al 1% del PIB.

A pesar del ingreso de capitales, se observa que el financiamiento en cuenta corriente viene siendo financiado por pérdida de Reservas Internacionales Netas, que el último año su nivel es negativo, dejando a Festiva sin posibilidades de enfrentar cualquier shock externo o movimiento especulativo de divisas. Es en el sector externo de Festiva, que se observa que prácticamente el país está ”quebrado”.

La capacidad de repago de Festiva también está en riesgo ya que el saldo de la deuda externa representa más del 300% de las exportaciones nacionales y el servicio de la deuda el 10% de las mismas. Un movimiento en las tasas de interés internacionales puede generar mayores desequilibrios en Festiva.

c) Finanzas del Sector Público

Las operaciones tanto del Gobierno Central, como del Sector Púbico no Financiero presentan déficits crecientes en todo el período, el último año llegaron a 8% y 13% del PIB respectivamente, estos importantes niveles, sumados al peso del sector público en la economía que se calcula es más de la mitad de la economía de Festiva, lleva a la conclusión de que estas operaciones decidirán la marcha de la economía nacional.

El déficit fiscal fue financiado tanto con financiamiento interno como externo en el último año en términos equitativos. Los ingresos corrientes del SPNF llegan en promedio al 33% del PIB y los Gastos Totales al 36% del PIB, reflejando la importancia del Sector Público en la economía de Festiva.

d) Variables Financieras

El Crédito Interno Total en el período registra tasas de crecimiento importante, resaltando la registrada al SPNF del año 4 que se

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