Sintesis - Instrumentos de Inversion

ANALISIS FUNDAMENTAL

                 AUTOR: ÁNGEL SANTODOMINGO

El análisis fundamental es el más utilizado por la gran mayoría de las compañías ya que es utilizado para la toma de decisiones, este análisis fundamental está incorporado tanto en el valor del mercado para la compañía como el valor intrínseco de la misma, lo que el análisis fundamental persigue es detectar compañías infravalorados para tener rentabilidades favorables.

Este tipo de análisis sirve para analizar y cuantificar en cifras el valor de compañías ya que de esto dependerá la compra y venta de acciones de misma, la inversión que se haga en esta. Bueno ya que también se analiza datos que no son muy cuantificables como los son las oportunidades de negocio.  Cabe mencionar que no gira en torno a una sola valoración de un solo analista, si, no que hay muchos más valorando el costo de una acción de cierta compañía.

A todo esto podemos definir que el análisis fundamental es un estudio tanto financieros como no financieros toda aquella información que afecta los valores cotizados y no cotizados. Un análisis de debe de proyectarse en un corto plazo de 6 a 12 meses como mínimo, este plazo es un estimado cómo será el comportamiento volátil de la compañía ya que hay un margen de error en todo caso de estas estimaciones a futuro.

Me ha llamado la atención una estrategia que llevan a cabo gracias el estudio de una economía es expansión y recisión; menciona que en es factible invertir en bonos en una economía donde hay recisión y en expansión el acciones.

Es importante llevar a otro nivel más allá el análisis fundamental, llevarlo a cabo un análisis de una economía internacional, una macroeconomía que abarca muchos factores importantes para el desarrollo de inversiones, en este análisis de la macroeconomía influyen variables de mercados de otras naciones ya que no encontramos en un mundo globalizado de mercados; que involucra variables que son esenciales en una economía como es el PIB, la inflación, política monetaria, políticas fiscales, entre otras.

Este análisis se divide en dos apartados:

Análisis estructural:

Este análisis se concentra en las variables macroeconómicas como lo es el PIB, el mercado laboral, etc.

Los principales componentes conceptuales son:

• Consumo Privado: este indicador nos da a conocer el comportamiento del gasto en consumo. Nos hace ilusión a lo que conocemos como la oferta y la demanda en lo mercado, donde la empresas ingresan su capital, para generar nuevo o mejores servicios y/o productos
• Consumo Público: este tipo de consumo está ligado a las políticas fiscales, ya que hay una interacción más constante y profunda del estado en aspectos económicos de la nación.
• Inversión: los ciclos económicos que comienzan con un alto crecimiento en las inversiones y acompañado de un buen grado de consumo son ciclos económicos sumamente robustos y estables.
• Existencias: su lectura es sumamente importante ya que nos interpreta sobre el consumo que hay en una economía; si se está consumiendo en demasía o hay una acumulación de los inventarios lo cual indicara que hay una bajo índice de consumo.
• Sector Exterior: Una evolución constante del sector exterior es muy significativa.

Análisis Coyuntural: Es un análisis a corto plazo en base  a las variables más comunes:

• Inflación: El aumento de los precios puede afectar a gran mayoría de las variables; en las cuales las empresas se ven afectadas tanto en sus ventas como en sus costeos, inventarios y demás.
• Salarios: El crecimiento de los salarios depende la  reacción que tenga ante un entorno inflacionario.
• Confianza: los indicadores de confianza han aumentado su grado de importancia; en economías grandes se caracterizan por su alto nivel de confianza tanto como de los consumidores, como de los productores, e inversiones que entran a la misma economía.
• Tipo de Interés: en la actualidad hay cada vez más políticas monetarias estrictas en cierto sentido que son centralizadas en bancos centrales, el tipo de interés afecta a partidas de cuentas de resultados directamente como son los gastos financieros, inversión en activo.

Una vez realizado este análisis de las variables económicas, se alcanzan conclusiones con un análisis de características sectoriales.

Aquí en punto medular es el análisis ya hecho de las variables económicas ya antes mencionados, ya el PIB, el consumo privado y el consumo público y la formación bruta de capital, serán los principales puntos de referencia para el crecimiento económico del próximos ejercicios.

Este análisis sectorial no es solo escoger un sector, si no ver la gran mayoría de ellos viendo que es lo que los afecta si de alguna forma u otra están correlacionados. En el desarrollo inicial del producto, existe un crecimiento elevado, el cual se presta a grandes oportunidades de rentabilidad elevada, después se viene lo que es el crecimiento del producto. El analista debe de centrarse en el equipo de control y gestión para cuidare que la entidad no se ahogue financieramente, ya que no todo crecimiento elevado conlleva al éxito, ya que en muchas ocasiones, la entidades desembolsan grandes cantidades de fondos en productos y en marketing que es lo que lo lleva al fracaso. En la etapa de la madurez, la situación de la empresa empieza a cambiar radicalmente, ya que hay productos sustitutos de este y ya hay mayos competencia. En una última etapa, el analista definirá entre la caída total del producto desapareciendo la línea de la empresa o manteniéndolo en el mercado, pero para eso debe de hacer una proyección a largo plazo basado en las conclusiones de esta última fase.

En estos casos es bueno saber si una compañía en base a los ratios financieros está bien posicionada; pero siempre cabe mencionar que se debe de comparar a partir desde un punto de vista fundamental.                                           Una vez  ya analizado todos los aspectos anteriores; caemos en una decisión en la cual debemos tener en cuenta en que sector vamos a invertir; verificando cuales son las oportunidades y razones para elegir una compañía, Según un estudio realizado por David J. McLaughlin las empresas cotizadas las podemos dividir en cuatro grandes grupos:

• Defensivos: alimentación, distribución, tabaqueras, bebidas alcohólicas y otras orientadas a la necesidad básica, son sectores que se defienden muy bien en ciclos bajistas o en las últimas etapas de los ciclos alcistas.
• Sensibles a tipos: electricidad, bancos, seguros, construcción, inmobiliarias, en las últimas etapas de un ciclo alcista suele ir acompañado por inflación.
• Sensibles al consumo: automóviles, distribución, eléctricas de consumo, estas se comporta de la mejor manera a mitad del ciclo.
• Bienes de equipo: tienen gran dependencia de la variable de la inversión, suelen comportarse de una manera preferente en las últimas etapas del ciclo económico.

A la hora de hacer una inversión se debe de tomar en cuenta el ciclo económico ya que es el que nos indicara en que sectores debemos invertir nuestros recursos. Si en cierta forma un sector se comporta de la mejor manera en un determinado ciclo económico; claro que habrá varias o muchas compañías de mismo sector que se comportaran de la misma manera ya que pertenecen a ese mismo sector, pero el analista tendrá que elegir y definir en una de todas las compañías que crea que se comportara de la manera más estable.

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