Taller de finanzas

a) ¿Qué sucede con los costos de capital propio al aumentar el apalancamiento?

R: Al aumentar el apalancamiento o deuda e la empresa aumenta el riesgo de capital propio de la empresa,

b) ¿Qué sucede con el costo de la deuda al aumentar el apalancamiento?

R: Sin aumentamos el apalancamiento, aunque esto signifique financiarse con dinero + barato, a la larga igual aumenta el costo de la deuda porque aumenta el beta de la empresa al estar mas endeudad en el sistema financiero o el costo de capital propio.

c) Un “experto en finanzas” le recomienda a un empresario que tiene un costo de capital

empresa (WACC) relativamente alto, que debe aumentar la proporción de deuda,

porque como la deuda es más barata que el capital propio, al aumentar la proporción

de deuda en la estructura de financiamiento, baja el promedio WACC. Comente.

R: Si el empresario sigue el consejo del experto y modifica la estructura de financiamiento de la empresa aumentando la deuda y disminuyendo el capital propio en teoría se esta financiando con dinero mas barato (deuda) ; pero al aumentar peligrosamente el porcentaje de deuda en el financiamiento también aumenta el beta de su capital, es decir aumenta el riesgo de su capital propio y por ende a largo plazo aumenta el valor del WACC.

d) En un “paraíso fiscal” en que las empresas no pagan impuestos, una empresa con

deuda vale más que en un país en el que las empresas pagan impuestos. Comente.

R:  En teoría los intereses que generan las deudas son descontables de impuestos, por lo tanto una empresa  con deuda en un paraíso  fiscal no podrá descontar los intereses de impuestos y “los perderá”, en cambio una empresa en un país con pago de impuestos los descontara, así que por eso generara mas flujo y valdrá mas.

Esto en teoría pues no sabemos la estructura de la deuda ni el monto de los impuestos

e) Según M&M las empresas con deuda valen menos, independientemente de que exista

pago de impuestos. Comente .

R: Según M&M las empresas valen por el flujo que generan,  entonces independiente de si existe o no pago de impuestos e independiente de su estructura de deuda las empresas se valoran por el flujo que generan y no por la deuda, lo que podríamos decir es que si la empresa NO tiene deudas generara mas flujo y valdrá mas.

f) Diferencie entre la Bolsa de Comercio y la Bolsa Electrónica

R.- La bolsa comercial y la bolsa electrónica tienen una serie de diferencias. Básicamente se diferencian en el hecho de que para la banca comercial tienes que estar físicamente presente en la rueda y solo puedes operar en un horario estipulado, pero en el caso de la banca electrónica no es necesario acudir a un emplazamiento especifico y se pueden realizar operaciones las 24 horas del día

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