Tema: INGENIERÍA FINANCIERA.

INGENIERÍA FINANCIERA

La Ingeniería financiera, se puede definir en términos generales como  la utilización de instrumentos financieros para reestructurar un perfil financiero existente y obtener así otro con propiedades más deseables

La Ingeniería Financiera comprende el diseño, desarrollo e implementación de los instrumentos y procesos financieros innovadores mediante el uso de tecnologías de información que permitan la formulación de soluciones creativas para problemas económicos, de la estructura de las organizaciones, así como gestionar negocios inteligentes y evaluación de proyectos.

La ingeniería financiera en el área financiera son las combinaciones que se hacen de diversos mecanismos de financiamiento e inversión para solucionar problemas que quejan a las empresas y afectan negativamente sus utilidades.

La ingeniería financiera se auxilia de diversas tácticas y estrategias para proteger a las empresas de diversos riesgos, para ello recurre a esquemas como:

• Proyectos de inversión
• Reestructuras financieras
• Fusiones
• Adquisiciones
• Escisiones
• Instrumentos financieros derivados (futuros, opciones y swaps)
• Carteras de inversión de activos financieros y de negocios.

La ingeniería financiera es fundamental para el dominio de las disciplinas financiero-administrativas, ya que representan uno de los pilares en la formación de contadores, administradores y financieros en general que deben dirigir las empresas en entornos muy variables.

El propósito del mercado de divisas es facilitar el comercio internacional y la inversión. Un mercado de divisas ayuda a las empresas a convertir una moneda en otra.

Los principales participantes del mercado de divisas son las empresas, los inversores institucionales, las personas físicas, los bancos, los bancos centrales y los operadores (brokers). Las empresas, los inversores institucionales y las personas necesitan divisas para los negocios o para viajar al extranjero, siendo éstas últimas suministradas por los bancos comerciales.

Las compañías internacionales saben ahora que lo que suceda con las divisas en las cuales totalizan sus costos, sus ingresos y sus activos afectará a sus resultados tanto como a su éxito en la elaboración y en a venta de productos.

TEMA 1.- PROBLEMAS DE LIQUIDEZ FINANCIERA

La liquidez financiera es la capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas de corto plazo, por tanto, el análisis financiero se centra en las cuentas de corto plazo, en este caso los activos y los pasivos circulantes.

1. Razones Financieras Utilizadas

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La razón circulante mide la cantidad de recursos que posee la empresa de corto plazo por cada peso que adeuda.

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En la razón prueba ácida circulante la liquidez es un elemento básico para determinar la salud financiera de la empresa; cuando ésta tiene problemas en los inventarios (se dañan, merman, se vuelven obsoletos) la razón ácida mide la cantidad de activos circulantes menos los inventarios que maneja la empresa.

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La razón de efectivo mide la capacidad que tiene la empresa para pagar en efectivo sus obligaciones de corto plazo.

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En la razón de capital de trabajo neto (CTN) a activos totales, el capital de trabajo neto se determina restando al activo circulante los pasivos circulantes, y se divide entre el importe de los activos totales, esta razón mide la proporción existente de ese capital de trabajo comparado con los activos totales de que dispone la empresa.

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La medición de intervalo mide la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus costos diarios de operación en el caso que por algún motivo (huelga, crisis de ventas) no tenga ingresos; finalmente, esta razón financiera señala cuántos días podrá pagar esos costos de operación.

Los motivos por los que las empresas tienen problemas de liquidez son de diversa índole, entre ellos podemos mencionar:

1.1.1 Falta De Ventas

Cuando las empresas no venden sus productos dejan de percibir ingresos y pueden tener disminución en sus ventas por distintos motivos, entre ellos:

• El producto no satisface las necesidades de los consumidores.
• Es un producto de lujo y el mercado de consumidores presenta problemas de poder adquisitivo.
• La competencia es superior en cuanto a las especificaciones de productos y servicios.
• El equipo de ventas de la empresa no realiza adecuadamente su trabajo de promover los productos y servicios.
• La empresa se encuentra en la etapa de recesión del ciclo económico del país

Es necesario identificar las causas que ocasionan la disminución de las ventas para eliminarlas y reactivar las ventas en la empresa, ya que las ventas son la entrada principal de ingresos de las organizaciones.

1.1.2 Falta De Cobranza

Las empresas venden a crédito como una manera de incrementar el nivel de ventas, éstas deben vigilarse para la recuperación que se realice de manera adecuada. Existen diferentes razones financieras que permiten analizar la situación de las cuentas por cobrar, entre esas razones se encuentran las siguientes:

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La razón de rotación de cuentas por cobrar señala el número de veces que rotan las cuentas por cobrar, es decir, el número de veces que se convirtieron a efectivo las cuentas por cobrar y la empresa volvió a vender a crédito.

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En la razón días en cuentas por cobrar el saldo de las cuentas por cobrar se expresa en días de ventas a crédito realizadas por la empresa a crédito y que aún se encuentran pendientes de cobranza.

El análisis de la falta de cobranza es necesario, porque si no se recupera el importe de las ventas realizadas a crédito, disminuyen los ingresos generando problemas de liquidez en las empresas.

1.1.3 Falta De Producción

El ritmo de producción en las empresas debe coordinarse con la intensidad de la ventas que realizan, así, de la misma manera que efectúan ventas debe formularse el plan de producción para que tengan el volumen de producción que requiere el nivel de ventas que están teniendo en su operación como empresa.

Cuando las empresas no tienen producción no tendrán ventas y, por consecuencia, tampoco ingresos, lo que causa falta de ingresos y problemas de liquidez.

1.1.4 Efectos De La Inflación

Las empresas que tengan pasivos y las deudas se hayan pactado con tasas de interés que se ajustan conforme a las tasas de los instrumentos financieros líderes de los mercados financieros, tendrán repercusiones por la inflación.

El Cete, por ejemplo cobra tasas de interés de acuerdo con las tasas de inflación existentes en el país. De manera que en la medida que aumenten las tasas de  inflación incrementará el monto de interés por las deudas que poseen las empresas, alterando directamente la liquidez, ya que exige mayor cantidad de recursos para el pago de las deudas.

CAPÍTULO 2.  MERCADO DE DERIVADOS

Los productos derivados son instrumentos que contribuyen a la liquidez, estabilidad y profundidad de los mercados financieros; generando condiciones para diversificar las inversiones y administrar riesgos.

La principal función de los derivados es servir de cobertura ante fluctuaciones de precio de los subyacentes, por lo que se aplican preferentemente a portafolios accionarios, obligaciones contraídas a tasa variable, pagos o cobranzas en moneda extranjera a un determinado plazo, planeación de flujos de efectivo, entre otros.

El mal manejo del riesgo en el uso de derivados puede destruir o crear una empresa en 24 horas.

2.1 FUTUROS FINANCIEROS

Un futuro financiero es una operación de compra-venta que consiste en determinar las condiciones hoy pero posponer la ejecución real de la operación a otro momento (también perfectamente definido) en el futuro. El comprador de un contrato de futuro tiene la obligación de comprar el activo correspondiente (acciones, materias primas, etc.) en la fecha de vencimiento, y el vendedor de ese mismo contrato de futuro tiene la obligación de entregar el activo al comprador en dicha fecha de vencimiento.

2.1.1 El uso de futuros en las empresas

Las empresas productoras realizan compras de materias primas que se necesitan en el proceso de producción del ciclo operativo de las empresas fabricantes de productos o servicios que constituyen su giro principal. Cuando las organizaciones o grandes inversionistas tienen excedentes de recursos monetarios o simplemente disponen de cierto tiempo sin requerir usar los recursos financieros de las organizaciones, normalmente realizan inversiones en activos financieros, como es el caso de adquisición de instrumentos de deuda emitidos por el gobierno o empresas corporativas privadas, pero que generalmente pagan tasas de interés o cupones referidos a tasas de instrumentos de manera que si las tasas de interés de los instrumentos emitidos por el gobierno federal se incrementan, la tasa que obtiene por la adquisición de los títulos de interés radica en que si disminuyen las tasas de interés que pagan los instrumentos emitidos por el gobierno también afecta las tasas de interés que se obtendrán por las inversiones realizadas, ya que se tendrán menores rendimientos.

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