Ingeniería Financiera

Ingenieria financiera: Es una parte de la gestión financiera que se dedica al diseño y evaluación de productos financieros con la finalidad de resolver problemas específicos de naturaleza financiera. La ing. Financiera se origino por la gestión de tesorería o por la inestabilidad del ambiente en donde se desenvuelve. Principales riesgos que enfrenta una empresa: Riesgo internos: tiene que ver con la gestión de la empresa, riesgos externos: tiene relación con el entorno o ambiente en el que se desenvuelve la empresa y la afectan. MERCADO DE DIVISAS:¿ que es una divisa: es toda m.e. , ¿mercado de divisas? Es donde se compran y venden monedas extranjera, * Estructura de mercado de divisa: Emp. Financieras: Compran y venden M.E (Banco) , - Emp. No financieras: Son emp. Importadoras y exportadoras, -Emp. Multinacionales: Realizan transacciones internacionales, -Bancos Centrales: Compran y venden M.E. e influye el T.C * Funciones del Mercado Divisas: 1.- Fija el T.C, 2.- Facilita crédito , 3.- Facilita cobertura de M.E. y también especulación (arbitraje) * tipo de mercados de divisas 1. Mercado spot – 2.- Mercado a plazo, *T.C : Es el precio de un moneda, respecto de otra moneda. TEORIA DE LA PARIDAD DEK PODER ADQUISITIVO: Esta afirma que hay relación directa entre la tasa de inflación y el tipo de cambio spot, la teoría parte de la hipótesis que similares productos(Bienes/servicios) valen los mismo un país y en otro. Como los precios en los países se dan en su propia moneda, la igualdad se refleja en T.C. – TEORIA EFECTO FISHER: esta teoría afirma que existe relación directa entre la inflación y las tasas de interés de mercado, se asume por tanto que en condiciones de inflación cero, un inversionista lograra la misma rentabilidad para sus inversiones en cualquier país. ARBITRAJE DE DIVISAS: es una operación financiera que consiste en aprovechar diferentes tipos de cambio Spot entre 2 o mas plazos, y beneficiarse de la rentabilidad producida. MEDICIÓN DE LA EXPOSICIÓN AL RIESGO CAMBIARIO: Son 2 conceptos diferentes, que derivan de operaciones con moneda extranjera : *Riesgo Cambiario: se relaciona con la variación del T.C, es decir con la posibilidad que el T.C suba o baje, * Exposición Cambiaria: Cuanto afecta en moneda extranjera el riesgo cambiario – el riesgo cambiario debe entenderse como la paridad de perdidas por variación de T.C, el cambio l exposición cambiaria se refiere al monto de los activos, pasivos y flujo de caja en M.E. que se verían afectadas. OPERACIONES BASICAS DE ING. FINANCIERA: ¿Cómo enfrentar o administrar la exposición cambiaria? Si la empresa tiene activos en M.E($) y el T.C Spot esta a la baja, sus activos pierden valor en M.N. , si la empresa tiene pasivos en M.E y el T.C Spot esta al alza, el pasivo tiene mayor valor en M.N - *Cuales son los instrumentos financieros : La mayoría de operaciones de Ing. Financiera de instrumentan en base a 4 operaciones básicas: 1.- Forward(Forward Contract) 2. Futuros 3. Opciones 4.Swaps, estos productos básicos son ofertados por el mercado de valores(Bolsa) mercado bancario(bancos comerciales y bancos de inversión), es posible utilizar mezclas o combinaciones de estos productos básicos y obtener otras derivadas: -FRA –FXA-CAP-FLOOR-COLLAR-CORREDOR-CILINDRO-PFC-PIRA . DIAGRAMAS DEL TIEMPO: es una representación grafica de las operaciones financieras en el tiempo. Lo que se grafica. Es el flujo de fondos que genera la operación financiera. FORWARD: es un instrumento de cobertura de riesgo(exposición cambiaria), es un contrato y se adquiere en un banco comercial, el forward consiste en pactar el dia de hoy la compra o venta de divisas con entrega futura. El intercambio de fondos es el futuro( al vcto del forward), pero el T.C se fija hoy. *Ventajas: No implica desembolso de fondos al momento de suscribirse el contrato, elimina riesgo de fluctuación de T.C, instrumento flexible en montos y plazos, se puede hacer arbitraje, permite calcular costos reales anticipadamente * Desventajas: No son transferibles, si las expectativas de T.C no se cumplen, genera perdida, es de cumplimiento obligatorio,es decir nose puede rechazar la operación si el T.C no conviene. SWAPS: Requisitos, Monto equivalente, plazo igual , Tambien se le conoce como permuta financiera(intercambio de fondos), este producto sirve para reducir costos y riesgos de financiación de la empresa, intervienen dos empresas mas un banco de inversión, tipos: Swaps: fijo – fijo: la tasa i no varia, Swaps: Fijo- Flexible , Swpas: Flexible – Flexible. FUTUROS DE DIVISAS: es otro instrumentos de I.F , los futuros pueden ser: - Futuros sobre divisas ,futuros sobre interés , futuros sobre índices versátiles(acciones, bonos, etc), son normalizados sporque son títulos que tienen: mismo Valor en M.E. ($100 000 c/u), plazo de vencimiento 3 meses, diferencias: Forwrad: no es producto normalizado(cualquier monto y plazo), Contrato privado: empresa-banco contrante, es intransferible(no hay mercado 2°), No hay deposito de garantía, No hay cuenta de ajuste

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