VALOR PRESENTE NETO Y OTROS CRITERIOS DE INVERSIÓN

EJERCICIOS DEL CAPITULO 9

VALOR PRESENTE NETO Y OTROS CRITERIOS DE INVERSIÓN

Preguntas y Problemas

1. Cálculo del periodo de recuperación (OA2) ¿Cuál es el periodo de recuperación de los siguientes flujos de efectivo?

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3= (1.600+1.900+2.300)=5.800

6.400-5800=600

Periodo de recuperación = 600/1400= 0.43

Respuesta: Para recuperar nuestra inversión inicial de 6400, se tendrá que esperar 3.43 años.

1. Cálculo del periodo de recuperación (OA2) Un proyecto de inversión proporciona entradas de flujos de efectivo de 765 dólares anuales durante ocho años. ¿Cuál es el periodo de recuperación del proyecto si el costo inicial es de 2 400 dólares? ¿Cuál, si el costo inicial es de 3 600 dólares? ¿Cuál, si el costo inicial es de 6 500 dólares?

Periodo de recuperación = 2400/765 = 3.14

Periodo de recuperación = 3600/765 = 4.71

Periodo de recuperación = 6500/765 = 8.50

1. Cálculo del periodo de recuperación (OA2) Buy Coastal, Inc., impone un límite de tres años al periodo de recuperación de sus proyectos internacionales de inversión. Si la empresa tiene la oferta de los siguientes dos proyectos, ¿debe aceptar alguno?

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40.0000 – 19.000 = 21.000        60.000-55000 = 5000            21000/25.000 = 0.84        5000/270000 =0.0185

Respuesta: Para el flujo de Efectivo A se recuperara la inversión en 1, 084 años. Mientras que el flujo B se recuperara en 3.0185. Por lo cual aceptaríamos la propuesta A ya que su periodo de recuperación es inferior al límite.

1. Cálculo del periodo de recuperación descontado (OA3) Un proyecto de inversión tiene entradas anuales de flujos de efectivo por 4 200, 5 300, 6 100 y 7 400 dólares y una tasa de descuento de 14%. ¿Cuál es el periodo de recuperación descontado de los flujos de efectivos si el costo inicial es de 7 000 dólares? ¿Cuál, si el costo inicial es de 10 000 dólares? ¿Cuál, si el costo inicial es de 13 000 dólares?

1. Cálculo del periodo de recuperación descontado (OA3) Un proyecto de inversión cuesta 15 000 dólares y tiene flujos de efectivo anuales de 4 300 dólares durante seis años. ¿Cuál es el periodo de recuperación descontado si la tasa de descuento es de 0%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 5%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 19%?

1. Cálculo del RCP (OA4) Usted trata de determinar si expande sus negocios o no para construir una planta de manufactura. La planta tiene un costo de instalación de 15 millones de dólares, que se depreciarán hasta cero durante su vida de cuatro años. Si la planta proyecta utilidades netas de 1 938 200, 2 201 600, 1 876 000 y 1 329 500 dólares en estos cuatro años, ¿cuál es el rendimiento contable promedio (RCP) del proyecto?

1. Cálculo de la TIR (OA5) Una empresa evalúa todos sus proyectos con la regla de la TIR. Si el rendimiento requerido es de 16%, ¿debe la empresa aceptar el proyecto siguiente?

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1. Cálculo del VPN (OA1) Tome los flujos de efectivo del problema anterior y suponga que la empresa aplica la regla de decisión del VPN. Con un rendimiento requerido de 11%, ¿debe la empresa aceptar este proyecto? ¿Debe aceptarlo si el rendimiento requerido fuera de 30%?

1. Cálculo del VPN y la TIR (OA1, 5) Un proyecto que entrega flujos de efectivo anuales de 28 500 dólares durante nueve años cuesta 138 000 dólares hoy. ¿Es este un buen proyecto si el rendimiento requerido es de 8%? ¿Es bueno si el rendimiento es de 20%? ¿Con qué tasa de descuento daría lo mismo aceptar o rechazar el proyecto?

1. Cálculo de la TIR (OA5) ¿Cuál es la TIR de los siguientes flujos de efectivo?

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1. Cálculo del VPN (OA1) Tome los flujos de efectivo del problema anterior. ¿Cuál es el VPN a una tasa de descuento de 0%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 10%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 20%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 30%?

1. VPN comparado con la TIR (OA1, 5) Mahjong Inc. ha identificado los siguientes dos proyectos mutuamente excluyentes:

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1. ¿Cuál es la TIR de cada proyecto? Si se aplica la regla de decisión de la TIR, ¿qué proyecto debe aceptar la empresa? ¿Esta decisión es por fuerza correcta?
2.  Si el rendimiento requerido es de 11%, ¿cuál es el VPN de los dos proyectos? ¿Qué proyecto elegirá si aplica la regla de decisión del VPN?
3. ¿En qué intervalo de tasas de descuento escogería el proyecto A? ¿El proyecto B? ¿Con qué tasa de descuento daría lo mismo escoger entre cualquiera de los dos proyectos? Explique.

1. VPN comparado con la TIR (OA1, 5) Considere estos dos proyectos que se excluyen mutuamente:

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Trace los perfiles del VPN de X y Y para diferentes tasas de descuento de 0 a 25%. ¿Cuál es la tasa de intersección de los dos proyectos?

1. Problemas con la TIR (OA5) Light Sweet Petroleum, Inc., trata de evaluar un proyecto de extracción con los siguientes flujos de efectivo:

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1. Si la empresa requiere un rendimiento de 12% sobre sus inversiones, ¿debe aceptar el proyecto? ¿Por qué?
2. Calcule el TIR del proyecto. ¿Cuántas TIR hay? Si se aplica la regla de decisión de la TIR, ¿aceptaría o no este proyecto? ¿Qué sucede en este caso?

1. Cálculo del índice de rentabilidad (OA7) ¿Cuál es el índice de rentabilidad de los siguientes flujos de efectivo si la tasa de descuento pertinente es de 10%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 15%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 22%?

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1. Problemas de índice de rentabilidad (OA1, 7) The Wriland Computer Corporation quiere elegir entre los siguientes proyectos de diseño mutuamente excluyentes:

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1. Si el rendimiento requerido es de 10% y la empresa aplica la regla de decisión del índice de rentabilidad, ¿qué proyecto debe aceptar?
2.  Si la empresa aplica la regla de decisión del VPN, ¿qué proyecto debe aceptar?
3. Explique por qué sus respuestas en a y b son diferentes.

1. Comparación de criterios de inversión (OA1, 2, 3, 5, 7) Considere los siguientes dos proyectos mutuamente excluyentes:

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Cualquiera que sea el proyecto que escoja, si es que elige alguno, usted requiere un rendimiento de 15% sobre su inversión.

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