VALORACIÓN DE EMPRESAS “VALOR ECONÓMICO AGREGADO”

UNIVERSIDAD CATÓLICA DE TRUJILLO
BENEDICTO XVI[pic 4]

VALORACIÓN DE EMPRESAS

“VALOR ECONÓMICO AGREGADO”

CARRERA

Administración IX - B

DOCENTE

Mg. Ana María Cuadra Midzuaray

INTEGRANTES

• García Contreras, Carlos Janpier
• Martínez Méndez, Paola
• Ramos Puitiza, Antonio Alexander
• Reyes Aguilar, Flor De Fatima
• Yauri barrios, Isaac

TRUJILLO – PERÚ

2020

VALOR ECONÓMICO AGREGADO

1. INTRODUCCIÓN

Todas las empresas tratan de lograr objetivos varios para poder destacar frente a la competencia, entre los cuales destacan:

• Elevar el valor de la empresa
• Trabajar con el mínimo riesgo, o al menos, con un nivel de riesgo razonables, a fin de garantizar la supervivencia y la expansión equilibrada y sana de la empresa.
• Generar una rentabilidad real que supere el costo de todas las fuentes de financiamiento, incluyendo el costo de oportunidad del capital propio.
• Producir utilidad y flujos de efectivo netos que constituyan una creación real de riqueza en la empresa.

Es decir, el EVA buscara solventar parte de las limitaciones de los indicadores tradicionales. Desde esta perspectiva, el EVA es una herramienta que permite calcular y evaluar la riqueza generada por la empresa, tomando en cuenta el nivel de riesgo con el que opera, lo cual incide en su valor de mercado y su rendimiento.

Una empresa moderna debe tener en cuenta la evaluación de resultados y la previsión de actividades operativas. Esto requiere un análisis más detallado que el simple desarrollado utilizando medidas tradicionales para aumentar los ingresos, las ganancias y la riqueza como factores para evaluar el desempeño.

Un EVA positivo indica que las empresas están generándoles mayores rendimientos a los accionistas de lo que cuesta el capital, mientras que uno negativo indica que los rendimientos son menores a lo que cuesta generarlos.

1. DEFINICIÓN DEL EVA

El valor económico agregado, es una herramienta y una forma de calcular el ingreso residual de una empresa, el cual le va permitir a la empresa obtener resultados de todos sus gastos y de su rentabilidad esperada por parte de los accionistas, además le va ayudar a la empresa a identificar sus ganancias reales después de sus gastos y a tomar decisiones sobre sus intereses.

1. OBJETIVOS

Hemos identificado 4 objetivos principales del EVA, los cuales mencionaremos a continuación:

• Identifica el valor de la empresa.
• Maximiza el valor generado.
• Trabaja con poco riesgo.
• Dispone de un nivel adecuado de liquidez.  

1. CARACTERÍSTICAS

El EVA cuenta con 5 características principales, las cuales están identificadas como:

• Calcula el funcionamiento de una empresa.
• Considera todos sus costos que se generan en una empresa.
• Considera el riesgo con el que opera una empresa.
• Reduce el impacto de la contabilidad.
• Es fácil de calcular.

1. VENTAJAS Y DESVENTAJAS

• Ventajas

• Reconoce la importancia de sus activos operativos y de su costo de capital.
• Relaciona los factores de creación de valor (el precio y las ventas).
• Muestra la relación del margen de operación y la intensidad en el uso del capital, los cuales sirven para identificar la oportunidad de mejora y los niveles de inversión.
• Evalúa el desempeño de la administración.

• Desventajas

• No les da importancia a las expectativas del futuro de la empresa.
• Falta de intercambio de exactitud y simplicidad de cálculo, eso ocasiona una falta de credibilidad en los resultados.

1. COMO CALCULAR EL EVA

• El EVA, está representada por la siguiente formula:

[pic 5]

• EVA =

• El OUDI, se calcula de la siguiente manera:

[pic 6]

• UODI =

• El CI, se calcula de la siguiente manera:

[pic 7]

• CI=

1.  SIMPLIFICACIÓN DE LA FORMULA

• EVA: Valor Económico Agregado
• UNODI: Utilidad neta operativa después de impuestos.  
• CCPP: Costo de capital promedio ponderado.
• CI: Capital invertido.

1. Ejemplo

Si la empresa “Big Ben”, posee una utilidad operativa después de impuestos de S/ 300, su costo de capital promedio ponderado es del 10% y su capital invertido es de S/ 8.000, ¿Cuál sería su EVA?

• Reemplazamos los valores en la fórmula:
  

EVA= S/ 1200 – (10% * S/ 8.000)

• Resolvemos matemáticamente:

EVA= s/1200 – (s/800)

EVA= s/400

Este resultado nos indica que las ganancias reales de la empresa son de s/400.

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