Valoración Financiera Del Proyecto De Inversión

República Bolivariana de Venezuela

Universidad del Zulia

Facultad: Ciencias económicas y sociales

Escuela: Administración

Cátedra: Financiera I

Profesora: María Delgado

UNIVERSIDAD DEL ZULIA

Integrantes:

Liz González C.I 20.441.379

Maracaibo, Octubre 2012

ESQUEMA

INTRODUCCION

Valoración Financiera del Proyecto de Inversión

1.- Definición del proyecto de inversión

2.- Clasificación del proyecto de inversión

2.1.- Proyecto Individual

2.2.- Cartera de Inversión

2.3.-Proyecto Social

3.-Tecnicas de evaluación de un Proyecto de Inversión

3.1.- Métodos Estadísticos

• Tasa de rendimiento

• Periodo de recuperación

3.2.- Método Dinámico

• Valor presente Neto

• Tasa Interna de retorno

• Índice Beneficio- Costo

3.3.- Método de medición del valor

• Valor económico Agregado

• Valor del mercado agregado

• Flujo de fondo descontado

• Otros

3.4.- método de evaluación de proyectos sociales

• Costo- beneficio

• Costo-efectividad

• Otros

CONCLUSION

BIBLIOGRAFIA

INTRODUCCION

En el presente trabajo se tocaran puntos de la valoración de los proyectos de inversión en las empresas y los diferentes métodos o enfoques como lo son Tasa de rendimiento, Periodo de recuperación, Valor presente Neto los cuales son usualmente utilizados según las necesidades y circunstancias dadas en la empresa o economía del país definido por diferentes autores.

Cabe destacar como el entender estos untos se pueden cumplir con la metas organizaciones y financieras , también individuales y sociales ,desde luego en la información adquirida queda muy en claro los riesgos tomados por parte de las organizaciones más cuando se quiere que dicha organización surja , me manifieste ante su competidores o simplemente busca la obtención de más beneficios.

Valoración Financiera del Proyecto de Inversión

1.- Definición del proyecto de inversión

Se puede decir que un proyecto de inversión es una propuesta que surge como resultados de estudios que la sustentan y que está conformada por un conjunto determinado de acciones con el fin de lograr ciertos objetivos, su objetivo es poder generar ganancias o beneficios adicionales a los inversionistas que lo promuevan y como resultado de este, también se verán beneficiados los grupos o poblaciones a los cuales va dirigido.

Para Massé, en el acto de invertir tiene lugar el cambio de una satisfacción inmediata y cierta, a la que se renuncia, a cambio de la esperanza que se adquiere y cuyo soporte está en el bien invertido. Por tanto, en toda inversión se produce un desembolso de efectivo del que se espera obtener unas cantidades superiores en el futuro.

(Fernández Espinoza, saul 2007)

2.- Clasificación del proyecto de inversión

2.1.- Proyecto Individual

Es realizado por un empresario particular para satisfacer sus objetivos. Los beneficios que la espera del proyecto, son los resultados del valor de la venta de los productos (bienes o servicios), que generara el proyecto. Elabora en los siguientes casos:

• Creación de un nuevo negocio.

• Ampliación de las instalaciones de una industria.

• Reemplazo de tecnología.

• Aprovechamiento de un vacío en el Mercado.

• Lanzamiento de un nuevo producto.

• Sustitución de la producción artesanal por la fabril.

• Provisión de servicios

• Y otros casos especiales que requieran investigación y análisis para una mejora continua.

(Coss bu, Raúl 2005)

2.2.- Cartera de Inversión

Es una colección de instrumentos de inversión reunidos para alcanzar una o más metas de inversión. Por supuesto, inversores diferentes tendrán objetivos distintos para sus carteras. La principal meta de una cartera de crecimiento es una apreciación de los precios a largo plazo una cartera orientada hacia las rentas pone énfasis en los dividendos y los intereses pagados.

Objetivos

Antes de fijar objetivos hay que tener en cuenta las relaciones entre el riego y rentabilidad, entre apreciación potencial del precio y los flujos de rentas y entre diferentes niveles de riego en la cartera. Todo dependerá de sus impuestos, de sus necesidades actuales de rentas y su capacidad para soportar el riesgo. Lo importante es que lo objetivos deben establecerse antes de invertir

(J. Gitman, Lawrence, D. joehnk Michael 2005)

2.3.-Proyecto Social

Busca cumplir con objetivos sociales a través de metas gubernamentales o alternativas, empleadas por programas de apoyo. Los terminas evolutivos estarán referidos al termino de las metas bajo criterios de tiempo o alcances poblacionales. Utiliza criterios similares del que utiliza la formulación de un proyecto de inversión individual, aunque difieren en la valoración de las variables determinantes de los costos y beneficios que se les asocien, la evaluación privada trabaja con el criterio "precios de mercado", mientras que la evaluación social lo hace con "precios sombra" o "precio social" donde parte de los costos o beneficios recaen sobre terceros.

Socialmente, la técnica busca medir el impacto que una determinada inversión tendrá sobre el bienestar de la comunidad, a través de la evaluación social se intenta se determina la calidad de la solución, la sostenibilidad y el control social.

(Coss bu, Raúl 2005)

3.-Tecnicas de evaluación de un Proyecto de Inversión

Es el análisis del conjunto de antecedentes donde se establecen las ventajas y desventajas de asignar recursos a una actividad u objetivo determinado. La información recopilada y analizada, y las premisas y supuestos a partir de los cuales se elaborarán los antecedentes, deben nacer de la realidad en la cual el proyecto está inserto. La evaluación se enmarca en una rutina metodológica que en general puede aplicarse a cualquier proyecto. Un proyecto está asociado a múltiples circunstancias que al variar afectan su rentabilidad esperada. Cambios en la tecnología, en el contexto político, en el marco legal o en el marco financiero pueden transformar un proyecto rentable en no rentable o a la inversa.

(M.F. Fernando Rodríguez Aranday 2008)

Existen dos grandes grupos de técnicas de evaluación de proyectos de inversión; uno en el que no se toma en cuenta el valor actual del dinero, conocido como técnicas simples de análisis y un segundo grupo en el que si se reconoce este hecho, identificado como técnicas avanzadas de análisis.

Cabe aclarar en este momento que algunos autores considerar que debe tomarse en cuenta el valor de desecho o valor de recuperación o valor presente de un bien al final del proyecto como una reducción a la inversión en el momento de inicio del proyecto.

Técnicas Simples de análisis

Como se dijo en el párrafo anterior, los métodos simples de análisis no toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo, por lo que son poco confiables y obsoletos por desestimar los niveles inflacionarios. Dado lo anterior, solo se analizaran someramente los tres métodos más relevantes dentro de las técnicas simples de evaluación

(Dr. Haime Levy, Luis)

3.1.- Métodos Estadísticos

• Tasa de rendimiento

Los procedimientos contables son la base de este método, ya que se obtiene por la relación existente entre el promedio anual de utilidades después de impuestos y la inversión promedio de un proyecto dado.

La formula es:

Tasa de Utilidad después de impuesto

Rendimiento = sobre la renta promedio = *100=%

Promedio inversión total

(Dr. Haime Levy, Luis)

El rendimiento sobre un activo expresado como un porcentaje del precio del activo. Que una empresa espera realizar en una inversión. Es el valor promedio de la distribución de probabilidades de los rendimientos posibles Que iguala el valor presente de los flujos (intereses + amortizaciones parciales), con el precio corriente del bono (inversión inicial).

También se conoce como fin medir el rendimiento de la inversión que se realizara, la tasa se determinara a partir de las utilidades después del impuesto.

Ventajas

La facilidad en su aplicación Únicamente se utiliza para su cálculo las utilidades después del impuesto Se utiliza como primera barrera al seleccionar proyectos de inversión

Desventajas

No toma el valor del dinero en el tiempo no considera las variaciones en los flujos de efectivos Al basarse en la utilidad neta, no considera los ingresos netos que produce la inversión en el bien del capital.

• Periodo de recuperación

Es un método muy simple de aplicar pues es una medida que relaciona los ingresos netos anuales de una proyecto ingreso neto anual es la diferencia entre ingreso total y los costos, gastos e impuestos, todo en efectivo, del proyecto en análisis)

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