La generación de efectivo

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD EXPERIMENTAL DE LOS LLANOS CENTRALES

“RÓMULO GALLEGOS”

VICERRECTORADO ACADÉMICO

ÁREA DE POSTGRADO

PROGRAMA: MAESTRÍA EN GERENCIA ADMINISTRATIVA

SAN JUAN DE LOS MORROS

PROCESO DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

Profesora: Lizmar Vicuña

Participantes:

Ceballos María 17.353.650

Celis Ariandne 13.874.180

Ferrer Neliza 16.913.547

Peña Mary Luz 13.454.694

San Juan de los Morros, Noviembre de 2013 

INDICE GENERAL

INTRODUCCIÓN………………………………………………………………….3

Presupuesto de Capital…………………………………………………………..4

Proceso de Elaboración de Presupuesto del Capital………………………....5

Alternativas de Inversión………………………………………………………....5

Métodos Para Evaluar Alternativas de Inversión de Capital…………………11

Flujo de Caja………………………………………………………………………12

Ventajas del Flujo de Caja…………………………………………………….....13

Tipos de Flujos de Caja….…………………………………………………….....13

Estados de Flujo de Efectivo General.…………..…………………….....13

Flujo de Efectivo Brutos Netos………………………………………….....14

Flujos de Efectivo en Moneda Extranjera………………………………...15

Limitaciones de un Flujo de Caja………………………………………………...15

Observaciones Para Elaborar un Flujo de Caja………………………………..16

El Manejo del Flujo de Caja………………………………………………………20

Importancia del adecuado manejo del flujo de caja……………………..20

Consecuencias de un mal manejo del flujo de caja………………..……20

CONCLUSIÓN….………………………………………………………………….22

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS……………………………………………..24

INTRODUCCIÓN

Por medio de este trabajo se conocerá la importancia que merece el Estado de Flujo de Efectivo en la toma de decisiones en una empresa, cualquiera que sea su actividad.

La generación de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayoría de sus actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operación, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso, los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los dueños un rendimiento satisfactorio.

En pocas palabras, un negocio es negocio sólo cuando genera una cantidad relativamente suficiente de dinero. Las empresas necesitan contar con efectivo suficiente para mantener la solvencia, pero no tanto como para que parezca “ocioso” en el banco, ganando poco. Una forma atractiva para guardar el efectivo ocioso es la inversión en valores negociables.

Este trabajo tiene como objetivo conocer ampliamente la función y metodología del flujo de efectivo dentro de la Empresa.

Esta función se encarga de administrar todo el dinero que la empresa recibe por sus ventas y entregar bajo un programa de pagos a las áreas de pagos a proveedores o cuentas por pagar.

Sus funciones son detectar a la brevedad posible, el origen de todo el dinero que ingresa a la empresa y programar todo lo que se debe pagar, no le corresponde hacer juicios de las compras, pero sí estar conscientes qué conviene pagar primero y qué pagar más tarde.

PRESUPUESTO DE CAPITAL

Es una lista valorizada de los proyectos que presumen se pueden realizar, para la adquisición de nuevos activos fijos, por lo tanto se debe evaluar la conveniencia de invertir en ellos.

El punto de cuidado, de la inversión de capital fijo, es esencialmente la determinación de si las utilidades previstas para un proyecto propuesto, son suficientemente atractivas para garantizar la inversión de fondos en ese proyecto; la inversión se hace en una fecha determinada, mientras que las utilidades están esparcidas a lo largo plazo en el futuro.

Según Álvaro Vásquez Salazar (2000): Es una herramienta utilizada para el proceso de Planeación de los gastos correspondientes a aquellos activos de la empresa, cuyos beneficios económicos, se esperan que se extiendan en plazos mayores a un año fiscal.

Según Andrea Sangrada (2002); señala que se refiere a las inversiones en el activo fijo o en el diseño de métodos y procedimientos necesarios para producir y vender bienes.

El presupuesto de capital, también se puede definir como una herramienta utilizada para el proceso de planeación de los gastos correspondientes a aquellos activos de la empresa, cuyos beneficios económicos, se esperan que se extiendan en plazos mayores a un año fiscal.

Cuando una empresa mercantil hace una inversión de capital incurre en una salida de efectivo actual, esperando a cambio beneficios futuros, por lo general, estos beneficios se extienden más allá de un año en lo futuro.

Algunos ejemplos incluyen la inversión en activos como equipos, edificios, terrenos, así como la introducción de un nuevo producto, un nuevo sistema de distribución o un nuevo programa para investigación y desarrollo. Por tanto, el éxito y la rentabilidad futuros de la empresa dependen de las decisiones de inversión que se tomen en tiempo presente.

Proceso de Elaboración de Presupuesto del Capital

a.- La selección de un proyecto de inversión puede afectar la naturaleza del riesgo del negocio de la empresa, lo cual a su vez puede afectar la tasa de rendimiento requeridas por los inversionistas.

b.- La elaboración del presupuesto del capital involucra;

c.- La generación de propuesta de proyectos de inversión, alineados con los objetivos estratégicos de la empresa, con la visión y la misión de la misma.

d.- Estimación de los costos del proyecto.

e.-La estimación de los flujos de efectivo de operaciones, incrementales incluyendo la depreciación y después de impuestos para el proyecto de inversión.

f.- La evaluación de los flujos de efectivo incrementales del proyecto.

g.- Estimación del grado de riesgo de lo flujos de efectivo del proyecto.

h.- Costo de capital apropiado al cual se deberán descontar los flujos del efectivo.

i.- Calcular el VPN (valor presente neto), para obtener la estimación del valor de los activos para la empresa.

j.- Comparar los VPN con el costo de capital, para decidir sobre su rendimiento esperado.

k.- La selección de proyectos basándose en un criterio de aceptación de maximización del valor.

l.- La revaluación continúa de los proyectos de inversión implementados y el desempeño de las auditorias posteriores para los proyectos completados

ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN

Según E-Shapiro (1984); es el acto mediante el cual se invierte ciertos bienes con el ánimo de obtener unos ingresos o rentas a largo del tiempo. La inversión se refiere al empleo de un capital en algún tipo de actividad o negocio, con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en renunciar a un consumo actual y cierto, a cambio de obtener unos beneficios futuros y distribuidos en el tiempo.

Son muchas y diversas las causas específicas que originan un proyecto de inversión. Invariablemente su formulación obedece a la necesidad de encontrar los medios para alcanzar los objetivos de la Organización, sobre todo, cuando el balance entre los objetivos y los recursos son negativos. Entre las razones más comunes para formular un presupuesto de Capital están:

a. La Reposición de Equipos: Esto implica donde se reemplaza un activo fijo; por los siguientes motivos:

• El Activo fijo actual deja de ser productivo.

• El mantenimiento y refacciones del activo resultan costosas.

• Por la conclusión de la vida Útil del activo.

• Por los cambios de la Tecnología.

• Por Contingencias.

b. Exploración, Investigación o Desarrollo: El atacar nuevos mercados implica una inversión fuerte de recursos, pues se requiere la realización de actividades de exploración, investigación y el posterior desarrollo. Esta es una de las causas más comunes y completas para formular un proyecto de inversión, pues no solo se analiza el mercado, sino los medios para satisfacer sus necesidades, lo cual necesita del diseño de canales de distribución, el tipo de producto a fabricar, la capacidad y los recursos que requiera, etc.

c. Ampliación de la Planta: La necesidad de ampliar la planta Productiva puede obedecer a determinadas variables, por ejemplo:

La adquisición de algunas maquinarias, los problemas de logística de la planta actual, los incrementos de los volúmenes de producción que demanda el mercado, el producir un nuevo producto o atacar un nuevo mercado.

d. Lanzamiento de nuevos Productos: Son dos motivos principales para la elaboración de un proyecto de inversión con el fin de producir y vender un nuevo producto:

• La demanda actual se encuentra insatisfecha.

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