Commodities En México

¿Qué es un commodity?

Un commodity es un bien que es producido en masa por el hombre o que existe en enormes cantidades disponibles en la naturaleza. El objetivo principal por el cual fueron creados los mercados de commodities, es cubrir o proteger a los productores, comercializadores y distribuidores de materias primas contra cualquier fluctuación de precios internacionales.

El precio de un commodity se determina en función de las condiciones de oferta y demanda del mercado, sí el bien es escaso su precio tenderá a incrementarse y viceversa.

Los mercados de commodities implican la comercialización de contratos, ya que sólo alrededor del 3% de las operaciones llegan a concretarse con la entrega física de mercancías. Dichos contratos obligan a las partes a entregar o recibir cierto producto en calidad o en cantidad específica.

Los mercados a futuro ofrecen una solución a las dificultades causadas por la volatilidad en los precios de las mercancías que se comercian en esos mercados permitiendo así a vendedores y compradores, asegurar un precio hasta por un período aproximado de un año y medio.

Las coberturas pueden ayudar a cumplir varios propósitos; por ejemplo: neutralizar el efecto de altas y bajas en los precios, proteger contra bajas de precios el valor de los inventarios, ofrecer un medio para estabilizar los márgenes de ganancia, dar flexibilidad de manejo; es decir, dar la ventaja de un mercado alternativo al cual acudir.

Los commodities se consideran como bienes genéricos, es decir que no existe diferencia entre ellos; por tanto son materias primas o bienes primarios entre los cuales no hay diferencia considerable. Por ejemplo: El trigo, el maíz y la soya se producen en masa y tienen un muy bajo nivel de diferenciación, ya que algo plantado en México no es muy diferente a lo mismo plantado en otro país.

Características de un commodity

° Valor

° Utilidad

° Bajo nivel de diferenciación o especialización

Clasificación de los commodities

° Granos: soya, trigo, maíz, avena, cebada.

° Softs: algodón, azúcar, cacao, café, etc.

° Energías: Nafta, etanol, fuel oil, gas, petróleo crudo, etc.

° Metales: Oro, plata, cobre, platino, aluminio.

° Carnes y derivados: Ganado bovino vivo, ganado porcino vivo, manteca, leche.

Tipos de mercado para los commodities

Las transacciones de commodities se pueden realizar en dos tipos de mercados:

1. Mercado spot: Se realiza la compra-venta de commodities mediante una transacción de mercado denominada al contado y con el precio acordado (precio spot) y donde el intercambio de productos se producen en el presente o con plazo máximo de 72 horas.

2. Mercado de futuros: Generalmente el mercado de commodities es a futuro. Un mercado a futuro es en el que las partes que forman parte de la transacción se comprometen a consumarla en una determinada fecha a futuro a un precio que se fija y se pacta en el presente.

Características del mercado de commodities

Una de las características principales de un mercado de commodities es que los márgenes de ganancias son más escasos. Pero esto ha cambiado desde hace un par de años ya que la crisis mundial ha hecho que muchos inversores desconfíen de los mercados tradicionales y se fijen más en el de los commodities, porque tienen unas ganancias más seguras y además también unas muy atractivas dado el gran movimiento y volumen que han tenido últimamente. Aunque estos instrumentos implican un riesgo alto, los rendimientos en épocas de ganancias suelen ser muy elevados.

Al igual que la mayor parte de los activos financieros, se puede buscar exposición al mercado de commodities a través de distintos instrumentos financieros, como los famosos ETF´s de materias primas, o bien en algún fondo de inversión. Si el mercado de futuros implica alto riesgo, esta clase de activos se hace cada vez más presente en los portafolios de los inversores tradicionales, independientemente de su grado de aversión al riesgo.

Entre los mercados más conocidos en el mundo en los que se negocian estos activos, destacan el Chicago Mercantil Exchange, London Metal Exchange y el Chicago Board of Trade, entre otros.

El mercado de commodities en México

En México, la comercialización de productos agrícola se ha llevado a cabo en ausencia de mercados organizados y de futuros. Durante muchos años, el gobierno federal, en conjunción con los gobiernos locales, creó instituciones para regular el proceso de comercialización de varios de los principales productos agrícolas. Recientemente, las autoridades encargadas de la vigilancia de dicho proceso han hecho varios esfuerzos encaminados hacia la desregulación del mismo. Sin embargo, las distorsiones del mercado persisten y no permiten la determinación eficiente de precios.

La instalación de un mercado de commodities agrícolas estandarizados en México podría permitir la eliminación del control de precios para que sea el mercado el que determine los precios y cantidades, con precios futuros observables, en un ambiente de competitividad. Es por eso que desde 2012, el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) incluyó los futuros de maíz; siendo el primero y actualmente el único commodity que opera en el mercado.

Futuros de maíz en MexDer

Según la Bolsa de Derivados de México, la inserción de los futuros de maíz es el primer paso para evolucionar a una Bolsa de Derivados de Productos Agropecuarios y tiene como objetivo principal el mejoramiento de la administración de riesgos (precio) y la eficiencia en los mercados agrícolas.

El contrato de futuros de maíz es por 25 toneladas y el precio está en pesos mexicanos; dicho tamaño fue establecido con base a las condiciones específicas de producción del grano en México y la denominación es en moneda nacional debido a que de esta manera, tanto productores como empresarios transfieren el riesgo cambiario

...