Decisiones De Financiamientos A Corto Palzo

1.- MARCO TEÓRICO

1.1.- Fuentes de Financiamiento sin garantías específicas:

1.2.- Fuentes de Financiamiento con garantías específicas:

1.3.- Administración del capital de trabajo

1.4.- Rentabilidad y Riesgo

1.5.- Métodos de Administración del Capital de Trabajo.

1.5.1.- El periodo de conversión del inventario

1.5.2.- El periodo de cobranza de las cuentas por cobrar:

1.5.3- Periodo de diferimiento de las cuentas por pagar:

1.6.- Ciclo de conversión en efectivo

1.7.- El ciclo de conversión de efectivo puede ser reducido

1.8.- Coeficiente básico de financiación

1.9.- Fondo de Maniobra

2.- PLANEAMIENTO FINANCIERO

2.1.- Teoría de la planeación financiera a corto plazo.

2.2.- Pronóstico de ventas

2.2.1.- Métodos para el pronóstico de las ventas

2.2.1.1.- Método intuitivo

2.2.1.2.- Análisis de Series de Tiempo

2.2.1.3.- Análisis de Regresión

2.2.1.4.- Prueba de Mercado

2.2.1.5.- Presupuesto de Efectivo

2.3.- Planeación de utilidades. Estados Financieros Proforma

2.4.- Herramientas del proceso de planeación financiera.

2.4.1.- Presupuesto de Efectivo

2.4.2.- Planeación de utilidades. Estados Financieros Proforma

2.5.- Planteamientos financieros especiales. FM negativo.

2.6.- Políticas de financiamiento del activo circulante.

3.- FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

3.1.- Sin Garantías Específicas.

3.1.1 Espontaneas.

3.1.1.1.- Cuentas Por Pagar

3.1.1.2.- Pasivos Acumulados

3.2.2 Bancarias.

3.2.2.1.- Líneas de Crédito.

3.2.2.2.- Convenio de crédito revolvente.

3.2.3.- Extra Bancarias.

3.2.3.1.- Documentos Negociables.

3.2.3.1.- Anticipo de Clientes.

3.2.3.3.- Prestamos Privados.

3.2.- Con Garantías Específicas.

3.2.1.- Cuentas Por Cobrar.

3.2.1.1.- Pignoración De Cuentas Por Cobrar.

3.2.1.2.- Factorización de cuentas por Cobrar (Factoring).

3.2.2 Inventario.

3.2.2.1.- Gravamen abierto.

3.2.2.2.- Recibos de fideicomiso.

3.2.2.3.- Recibos de Almacenamiento.

3.3.3 Otras Fuentes.

3.3.3.1.- Garantía de acciones y bonos.

3.3.3.2.- Préstamos con Codeudor.

3.3.3.3.- Seguros de vida

Introducción

La administración financiera a corto plazo es la actividad en la que más cuidado debe prestar la administración financiera de una empresa debido a que a diferencia de los pasivos y activos a largo plazo, que se mantienen estables a lo largo del periodo de un año o más y pueden ser planeados y anticipados con antelación, los activos y pasivos circulantes tienen gran volatilidad por lo que puede ser muy difícil determinar cuál será la distribución y formación de los activos y pasivos circulantes en un momento dado, o predecir cuál será la cantidad optima de efectivo, inventario, cual es la factibilidad de dar un descuento a los clientes. Etc.

Todo lo anterior hace que las decisiones a corto plazo sean muy complicadas de tomar, y deben tomarse sobre la base de un buen análisis de la posición financiera de la empresa actual y cuál es la situación financiera que se desea para la empresa al corto plazo.

Las finanzas a corto plazo son las que velan por que la empresa cuente con los recursos necesarios para mantener su liquidez a corto plazo y que además tengo los medios disponibles para hacer frente a imprevistos. Se encarga de mantenerla buena imagen de la empresa ante sus proveedores logrando el cumplimiento de sus deudas comerciales, es también la encargada de la buena administración de las cuentas por cobrar de la empresa evitando perder clientes por políticas de cobranza demasiado agresivas. En resumen dado que parte fundamental de la administración financiera a corto plazo trata sobre la administración del capital de trabajo implica la administración de cada una de las partidas Corrientes de la empresa.

Decisiones Financieras a Corto Plazo

1.- Marco Teórico

Se producen en mercados financieros. Ello significa que se debe evaluar cuál de estos segmentos del mercado es más propicio para financiar el proyecto o actividad específica para la cual la empresa necesita recursos. Cuando se toma tal actitud con el propósito de modificar las proporciones de la estructura de capital de la empresa. Ninguna empresa puede sobrevivir invirtiendo solamente en sus propias acciones. La decisión de recomprar debe incluir la distribución de fondos no utilizados cuando las oportunidades de inversión carecen de suficiente atractivo para utilizar estos fondos. Por consiguiente, la recompra de acciones no puede tratarse como decisión de inversión.

Diferencias entre decisiones de inversión y financiamiento:

• Las decisiones de inversión son más simples que las decisiones de financiamiento.

• El número de instrumentos de financiamiento está en continua expansión.

• En las decisiones de financiación hay que conocer las principales instituciones financieras.

• La venta de un título puede generar un VAN positivo para usted y uno negativo para el que invierte.

• Las decisiones de financiación no tienen el mismo grado de irreversibilidad que las decisiones de inversión. Son más fáciles de cambiar completamente, o sea, su valor de abandono es mayor.

1.1.- Fuentes de Financiamiento sin garantías específicas:

Consiste en fondos que consigue la empresa sin comprometer activos fijos específicos como garantía. Dentro de este rubro podemos mencionar a las cuentas por pagar, la acumulación de pasivos, descubiertos bancarios, anticipos de clientes, etc.

1.2.- Fuentes de Financiamiento con garantías específicas:

Consiste en que el prestamista exige una garantía colateral que muy comúnmente tiene la forma de un activo tangible tal como cuentas por cobrar o inventario. Como ejemplo de estas fuentes de financiamiento podemos mencionar a la factorización de cuentas por cobrar, prestamos, emisión de obligaciones negociables, etc.

1.3.- Administración del capital de trabajo

Los activos circulantes de la empresa deben ser suficientemente grandes para cubrir sus pasivos circulantes y poder así asegurar un margen de seguridad razonable.

El objetivo de la administración del capital de trabajo es manejar cada uno de los activos y pasivos circulantes de la empresa de tal manera que se mantenga esta relación en un nivel aceptable.

Los principales activos circulantes son: efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios. Cada uno de estos activos debe administrarse en forma eficiente para mantener la liquidez de la empresa sin conservar al mismo tiempo un nivel demasiado alto de cualquiera de ellos evitando asi los costos que esto genera. Los pasivos circulantes de interés que deben cuidarse son las cuentas por pagar, documentos por pagar y otros pasivos acumulados.

a.- Inversión en materiales:

Todas las compras de materiales que hace la empresa y que se encuentran en almacén o que están inmersas en el proceso productivo, pero aún no han sido transformadas en producto terminado.

b.- Inversión en productos terminados:

Todos los productos que están listos para su venta, pero se encuentran en almacén.

c.- Inversión en productos en fabricación:

Todos los productos en proceso de fabricación.

d.- Inversión en créditos a clientes:

Todas las cuentas que nuestros clientes mantiene pendientes de pago.

e.- Financiamiento concedido por proveedores:

Todos los pagos que tenemos pendientes por realizar a los proveedores.

Esto define el pasivo circulante, con lo cual podemos calcular:

Capital de Trabajo: Activo Circulante - Pasivo Circulante.

1.4.- Rentabilidad y Riesgo

Un nivel de riesgo bajo está unido a bajas rentabilidades, mientras que niveles altos de riesgo nos pueden llevar a mayores rentabilidades y al mismo tiempo a incrementar la posibilidad de pérdidas. En definitiva, no hay rentabilidad sin riesgo por lo que es importante asumir desde el principio la posibilidad de incurrir en pérdidas derivadas de nuestras inversiones. No obstante, existen métodos para seleccionar las mejores inversiones que nos permitan obtener una rentabilidad según el nivel de riesgo que estemos dispuestos a asumir. También hay instituciones tales como seguros que nos facilitan la reducción de riesgos cuyas primas nos van a suponer una reducción comparativamente menor de la rentabilidad. La estadística es una herramienta muy importante en la gestión de carteras que todo inversor debe conocer bien para fundar sus decisiones.

No existe rentabilidad sin riesgo, aunque algunos productos tienen más riesgo que otros

La única razón para elegir una inversión con riesgo ante una alternativa de ahorro sin riesgo es la posibilidad de obtener de ella una rentabilidad mayor.

• A iguales condiciones de riesgo, hay que optar por la inversión con mayor rentabilidad.

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