EL SISTEMA DE BRETTON WOODS (1944-1973) Y EL NACIMIENTO DEL FMI.

EL SISTEMA DE BRETTON WOODS (1944-1973) Y EL NACIMIENTO DEL FMI.

El SMI del periodo que empieza en 1944 y termina en 1976, se caracteriza por la existencia de tipos de cambio fijos, pero ajustables, y por el respaldo limitado del dólar con el oro.

En 1944 el FMI desempeña tareas de supervisión y regulación de las nuevas normas monetarias, creando créditos para países con dificultades financieras que se encuentran en crisis, este sistema se debilita en la década de los 60s. Los problemas son de tal magnitud que el sistema queda desmantelado en marzo de 1973.

La conferencia de Bretton Woods y sus antecedentes

Se celebra en julio de 1944 en el estado de New Hampshire en los Estados Unidos, el objeto de esta conferencia era diseñar el marco monetario general en que habría de tener lugar las relaciones internacionales una vez que se finalice la segunda guerra mundial. La conferencia se celebra cuando aún no había concluido guerra.

El Reino Unido también desempeña un importante papel en la conferencia pero las tesis que se imponen finalmente son las de los Estados Unidos, las cuales estaban basadas en la corriente del internacionalismo wilsoniano. Las ideas fundamentales del mensaje de Wilson descansaban en los siguientes pilares:

• Fin del imperialismo,
• Colaboración entre las naciones para mantener la paz
• Y un sistema comercial basado en el libre comercio y en la libertad de acceder a las materias primas.

Estas ideas formaban parte esencial de la política del New Deal del presidente norteamericano Roosevelt y del texto de la Carta Atlántica.

Durante la Segunda Guerra Mundial, el tejido productivo dela economía norteamericana estuvo aislado de las amenazas bélicas y de esta manera se benefició de la demanda de productos de todo el mundo. La nueva situación de paz podría haber dejado sin mercado a una multitud de empresas y por tanto se diseñó un marco más propicio para una rápida transición de las empresas norteamericanas a una economía de tiempos de paz.

El nuevo marco institucional acorde con esta filosofía había de concretarse en medidas tales como la reducción de aranceles, eliminación de contingentes, libertad de movimientos de capital y tipo de cambio estable. Se planteaba la conveniencia de promover acuerdos internacionales al objeto de implementar esas medidas. La primera de las iniciativas fue la conferencia de Bretton Woods, done los Estados Unidos consiguieron establecer un marco de tipo de cambio prácticamente fijos. De esta manera se mitigaba el tipo de cambio en el comercio internacional. La iniciativa institucional ligada a las cuestiones de liberación de comercio internacional fue el GATT.

La filosofía basada en la liberación del comercio internacional en el acceso a las materias primas en igualdad de condiciones iba en contra de las ventajas de las que gozaban las empresas británicas en las relaciones comerciales con sus colonias. El Reino Unido estaba ligado políticamente a los estados Unidos, aunque los principios comerciales que defendía este país no eran los más convenientes para los británicos en esos momentos.

Las distintas prioridades de británicos y norteamericanos se pusieron claramente de manifiesto en la conferencia de Bretton Woods. El objeto era que los tipos de cambio pudiesen fluctuar dentro de una banda ancha más  menos 5%, de esta manera las políticas económicas nacionales gozarían de mayor margen de actuación.

Las reglas del SMI

El SMI surgido de la conferencia de Bretton Woods contiene las siguientes reglas fundamentales:

• El oro ocupa el centro del sistema a un precio fijo. Se establece una paridad del oro con respecto al dólar de los Estados Unidos: una onza de oro (28.35 gramos) es igual a $35
• El dólar norteamericano es convertible en oro a la paridad establecida, aunque la convertibilidad queda reservada únicamente a los bancos centrales.
• Los países que se adhieren al sistema han de definir una paridad de su moneda en relación con el dólar, y a través de este con el oro.
• El margen de fluctuación del tipo de cambio permitido entre dos monedas ha de estar en el entorno del más menos 1% con respecto a la paridad establecida.

Estas reglas configuran un sistema de tipos de cambio prácticamente fijos, el dólar se constituye como la divisa central del sistema y desempeña un papel clave como medio de pago internacional y como instrumento de reserva.

El sistema de tipos de cambio fijos ha de contemplar cómo han de actuar los países ante los desequilibrios de balanza de pagos. Si se trata de un desequilibrio temporal, el país afectado podrá hacer uso de las facilidades crediticias del FMI.

Un desequilibrio temporal se caracteriza por una perdida transitoria de reservas provocada por una circunstancia coyuntural.

El Fondo Monetario Internacional

El FMI es una institución que se crea en el año de 1944 con 44 países en virtud de los acuerdos de Bretton Woods, actúa como entidad reguladora y como tal era el garante y supervisor de las reglas que definían el nuevo SMI. Por otro lado el FMI proporcionaba financiación a los países adheridos al sistema que se encuentran con problemas transitorios.

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