El Carrusel Financiero

El Carrusel Financiero

Un carrusel financiero consiste en una secuencia de operaciones de compra y venta de un título a futuro. Los precios establecidos para comprar y vender el título determinan la rentabilidad de la operación en cada uno de los períodos de tenencia del título, denominados tramos. El título constituye una garantía y sus condiciones financieras no necesariamente determinan la rentabilidad de cada tramo del carrusel.

Para las entidades que hagan efectivo esto, en los contratos debe hacer claridad sobre los siguientes aspectos:

 Las características del título sobre el cual se hace la operación carrusel como:

a) Valor nominal del título.

b) Plazo del título, calculado con el número de días calendario que hay entre la fecha de celebración del contrato y la fecha del último pago de capital.

c) La tasa de interés que se aplica al valor nominal.

d) Las fechas de pago tanto de los rendimientos como del capital.

 Identificación de la entidad que adquiere el título en la fecha de registro de la operación y que tiene el primer compromiso de venta futura de la inversión. Esta entidad se denomina `cabeza' del carrusel.

 Identificación de las entidades que tienen el compromiso futuro de comprar la inversión a la parte anterior y de venderla a la posterior. Estas entidades se denominan `cuerpo' del carrusel.

 Identificación de la entidad que tiene únicamente el compromiso de comprar la inversión a la parte anterior. Esta entidad se denomina `cola' del carrusel.

El lapso durante el cual cada entidad que interviene en el carrusel mantiene el título se denomina comúnmente `tramo'. Las entidades comprometidas en la operación deben especificar para cada tramo del carrusel lo siguiente:

a) Fecha de compra.

b) Fecha de venta.

c) Valor de compra.

d) Valor de venta.

Cuando la entidad no ha entrado el tramo del carrusel.

 Si la entidad es `cuerpo del carrusel' tendrá dos compromisos:

Uno de compra y otro de venta, Por esta razón, su tramo dentro del carrusel lo debe valorar como si fueran dos `forward sobre títulos', así: en el primer forward la entidad es la parte que está comprando el título y en el segundo forward es la parte que está vendiendo el título.

 Si la entidad es la `cola del carrusel' solo tendrá un compromiso:

El de compra, y su tramo dentro del carrusel lo debe valorar como si fuera un `forward sobre títulos'.

Cuando la entidad está en el tramo del carrusel.

Si la entidad ejecutó el tramo del carrusel, es decir, compró el título, puede ser la cabeza o la cola del carrusel.

Si pasa a ser la cabeza del carrusel tiene pendiente solamente el compromiso de venta, y su tramo dentro del carrusel lo debe valor como si fuera un `forward sobre títulos'.

Si es la cola del carrusel, ya no debe valor el derivado, y como ya es el dueño del título lo debe valorar y contabilizar.

El carrusel financiero se relaciona con las pirámides porque el modelo de compra y venta utilizado es parecido cómo funcionan las pirámides.

Joint Venture

(En las empresas colombianas)

Joint Venture o empresa conjunta es un tipo de acuerdo comercial de inversión conjunta a largo plazo entre dos o más personas (normalmente

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