Riesgo Y Rendimiento

INTRODUCCION

No existe inversión sin riesgo, aunque algunos productos tienen más riesgo que otros.

Como veremos a lo largo de este trabajo, una de las características más importantes para diferenciar una alternativa de inversión de otra, es el nivel de riesgo que supone.

En esta primera lección se destacan los elementos fundamentales en el análisis y valoración financiera de las inversiones financieras y miden adecuadamente la rentabilidad y el riesgo. Es importante disponer de criterios básicos de decisión financiera ante carteras de inversión y distinguir entre riesgo total, riesgo sistemático y riesgo específico. Finalmente se analizan las ventajas de la diversificación financiera

Se trata de una obra enmarcada en el contexto de la Economía Financiera y, más en particular, en el campo de la Gestión de Carteras de Inversión. Los elementos básicos de análisis financiero son la rentabilidad y el riesgo que resultan del management de los gestores, que deben combinarse adecuadamente a efectos de obtener clasificaciones o rankings con cierta racionalidad financiera a efectos de valoración de eficiencia en la gestión, así como en la toma de deciones financieras y elección ante un conjunto de carteras de inversión.

Estas líneas introductorias no pueden terminar sin mostrar el agradecimiento al proyecto de investigación PB97-1003 en el que se inscribe el presente trabajo. En este sentido, mostramos en consecuencia nuestro agradecimiento a la Dirección General de Enseñanza Superior e Investigación y Ciencia (D.G.E.S. e I.C.), Programa Sectorial de Promoción General del Conocimiento, del Ministerio de Educación y Ciencia de España. Obviamente, cualquier error, imprecisión, errata, etc. es imputable única y exclusivamente a los autores y más específicamente al director del proyecto y de la presente obra, por lo que en este sentido se espera de los

La rentabilidad es un elemento básico de las inversiones financieras.

El riesgo es el otro gran factor de las inversiones financieras que debe tener en cuenta el analista, el inversor particular o institucional.

La capacidad de generar rendimientos se conoce como rentabilidad.

En una inversión, los rendimientos futuros no son seguros. Pueden ser grandes o modestos, pueden no producirse, e incluso puede significar perder el capital invertido. Esta incertidumbre se conoce como riesgo

KATY

RIESGO Y RENDIMIENTO

CONCEPTOS

RIESGO

El riesgo es la probabilidad de perder todo o parte de lo que estamos invirtiendo. Básicamente, la fuente de riesgo es la incertidumbre, que proviene del hecho de que no se puede saber exactamente lo que sucederá en el futuro. Las decisiones se toman con una expectativa de ganancias, que en el futuro se pueden realizar o no.

Tipos de riesgo

Riesgo Único: Factores de riesgo que afectan exclusivamente a una empresa. También se conoce como “Riesgo Diversificable”.

riesgo no sistematico: el riesgo no sistemático, se debe a factores propios o internos de la empresa o entidad es único para ella y es independiente de los factores económicos, políticos o sociales, a estos se asocian los cambios tecnológicos, competencia, huelgas. al ser intrínseco de una acción, por lo cual es posible compensar sus efectos comprando acciones de diversas empresas, de manera que si una acción se ve afectada por una causa negativa, se espera que a las otras no les suceda lo mismo y se pueda compensar el efecto negativo, lo cual quiere decir que este riesgo es un riesgo diversificable.

ejemplos:

-el descubrimiento de un nuevo producto

-una técnica que va a hacer despegar la empresa

-una fusión de empresas

-mala administración

-alianzas estratégicas con otras empresas en el sector.

b)Riesgo de Mercado: Factores de riesgo existentes en

el conjunto de la economía que

afectan a todo el Mercado.

También se conoce como

“Riesgo Sistemático”.

según su alcance, el riesgo puede ser:

• riesgo sistematico: en finanzas, riesgo sistémico es el riesgo común para todo el mercado entero. puede ser interpretado como "inestabilidad del sistema financiero, potencialmente catastrófico, causado por eventos idiosincráticos o condiciones en los intermediarios financieros". se refiere a los movimientos de la economía enteray tiene una gran gama de efectos.

Ejemplos:

-inflación

-crisis financieras

-devaluación de la moneda

-decisiones políticas (política fiscal, política monetaria, en materia de exportación como los tratados)

-catástrofes

-inestabilidad en los sistemas financieros, inseguridad social.

FLOR

RENDIMIENTO

El rendimiento es lo que uno espera obtener por encima de lo que se está invirtiendo en el mercado. Hay una relación directa entre riesgo y rendimiento, es decir, un activo financiero que ofrezca mayor riesgo, usualmente tiene un mayor riesgo implícito (aunque no se perciba). El rendimiento se puede ver como el incentivo que tienen que tener los agentes para vencer la natural aversión al riesgo.

El Rendimiento es el resultado que genera una inversión.

*Se presenta de dos formas:

a. Vía Dividendos.

b. Vía Ganancias o Pérdidas de Capital.

*La relación entre ambos factores es directa

relación entre Riesgo y Rendimiento

Liquidez

La liquidez es la velocidad con la que un activo puede ser convertido en otro. El activo mas líquido es el dinero, el resto de los activos tiene distinto grado de liquidez.

comparación entre riesgo y rendimiento:

hay una comparación directa entre riesgo y rendimiento, es decir un activo financiero que ofrezca mayor riesgo, usualmente tiene un mayor rendimiento, el cual es el instrumento para decidir la incertidumbre de una inversión.

La relación entre Riesgo y Rendimiento de los Instrumentos Financieros ha sido uno de los temas que más a despertado discusión entre teóricos y estudiosos de la materia.

DIVERSIFICACION

Estrategia financiera diseñada para reducir el Riesgo incluyendo muchas opciones de inversión en la cartera.

Fundamentos de Diversificación:

1)Primeramente, los precios de los diferentes instrumentos financieros no evolucionan de forma idéntica.

2)La principal fuente de incertidumbre para un inversor diversificado radica en si el Mercado sube o baja, arrastrando su cartera con él.

3) La diversificación evita la dependencia de un solo activo.

4) La contribución de un activo al Riesgo de una cartera diversificada depende de hasta que punto se ve afectado por las variaciones de mercado.

Diversificación.

El concepto de correlación es esencial para desarrollar una cartera eficiente. Para reducir el riesgo global, es mejor combinar, o agregar a la cartera, los activos que tienen una correlación negativa (o positiva baja). Algunos activos no están correlacionados, es decir, no hay interacción entre sus rendimientos (grado de correlación igual o cercano a cero), combinando estos activo se puede reducir el riego no con tanta efectividad como cuando se combinan activos con correlación negativa, pero sí con mayor efectividad que combinando activos con correlación positiva.

Por ejemplo, suponga que usted fabrica herramientas mecánicas. El negocio es muy cíclico, con ventas altas cuando la economía se expande y ventas bajas cuando la economía se contrae. Si usted adquiere otra empresa de herramientas mecánicas con ventas correlacionadas positivamente con las de su empresa, las ventas combinadas de ambas empresas aún serían cíclicas y el riesgo sería el mismo

ACTITUDES HACIA EL RIESGO.

El inversionista promedio tiene aversión al riesgo, es decir, demanda un rendimiento esperado más alto entre más alto sea el riesgo, o dicho de otro modo, las inversiones riesgosas deben ofrecer rendimientos esperados más altos que los inversionistas menos riesgosas para que la gente las compre y las mantenga. Y, para obtener un riesgo menor, debe estar dispuesto a aceptar inversiones que tengan rendimientos esperados menores.

Fundamentos del riesgo y rendimiento

Riesgo: Riesgo es la posibilidad de pérdida financiera o, más formalmente, la variabilidad de rendimientos asociados con un activo dado En el caso de inversión, es la probabilidad de que se pueda perder algo o todo el capital invertido o que disminuya el poder adquisitivo del capital.

Re Rendimiento histórico de una acción

Trabajo para los alumnos debe traer el historial de las cotizaciones del precio de 3 acciones.

Riesgo diversificable y no diversificable

Cartera eficiente es aquella que maximiza el rendimiento para un nivel dado de riesgo o que minimiza el riesgo para un nivel dado de rendimiento.

Riesgo sistemático o no diversificable: La variabilidad del rendimiento sobre acciones o portafolios que está asociada con cambios en el rendimiento sobre el mercado como un todo.

Riesgo no sistemático o diversificable: La variabilidad del rendimiento sobre acciones o portafolios que no se explica por movimientos del mercado en general. Puede

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