Riesgo y Rendimiento

Nombre:

Lopez leopoldo Matrícula:

2669943

2674653

Nombre del curso:

Toma de decisiones administrativas y financieras Nombre del profesor:

Lic. Francisco J. Velasco Monsiváis

Módulo 1. Herramientas financieras básicas para la toma de decisiones Actividad

Caso 1

Fecha: Julio 22 2012

Bibliografía:

1. Blackboard, Tecmilenio. http://bbsistema.tecmilenio.edu.mx

2. http://www.banxico.org.mx/sistema-financiero/material-educativo/intermedio/subastas-y-colocacion-de-valores/primarias-de-valores-gubernamentales/notas-tecnicas-y-titulos-multiples/%7B6C0F5CE2-D373-313F-1688-DE662B5021B6%7D.pdf

3. http://es.wikipedia.org/wiki/Beta_(finanzas)

4. http://www.biblioteca.org.ar/libros/91591.pdf

Titulo:

Riesgo y Rendimiento

Introducción:

La relación que existe entre el rendimiento o ganancia que produce un proyecto y el nivel de riesgos que es necesario asumir en el mismo debe ser muy bien entendida para una buena gestión financiera. Los mercados financieros toman muy en cuenta los factores fundamentales del riesgo y el rendimiento, y el director financiero debe saber hacer uso de las herramientas y técnicas cuantitativas que están disponibles para ser usadas en las mediciones del riesgo y el rendimiento de activos.

Desarrollo:

Con el papel gubernamental ofreciendo cada vez menores tasas de interés, el lograr atractivas tasas de retorno sin arriesgar demasiado se ha convertido en un gran reto para Inversiones Inteligentes Inc., el pequeño fondo de inversión para el cuál trabajas.

Durante el estudio de tu Maestría, escogiste especializarte en Administración y Análisis de Portafolios de Inversión por lo que sabes que hay beneficios muy importantes en el análisis de correlaciones entre diferentes alternativas de inversión. Lo que necesitas explicar al grupo de inversionistas al cual sirves es diversificar tus inversiones para obtener el más alto rendimiento posible dado un cierto nivel de riesgo es, este grupo está conformado por personas que están invirtiendo para su retiro pero que no tienen conocimiento sobre el área financiera y menos sobre los beneficios de la diversificación de portafolios.

(Victoria Suárez) ha preparado las Tablas 1 (información prospectiva) y 2 (información histórica) con algunas preguntas al final de cada tabla con el propósito de generar el análisis necesario y prepararse para contestar las inquietudes de su selecto grupo de inversionistas.

Tabla 1

Estado de la Economía Probabilidad de Ocurrencia Certificados del Tesoro Taco Ex AHM S&P500

Recesión 0.10 0.08 -0.08 0.18 -0.15

Regular 0.20 0.08 0.02 0.23 0.00

Normal 0.40 0.08 0.14 0.07 0.15

Bueno 0.20 0.08 0.25 -0.03 0.30

Boom 0.10 0.08 0.33 0.02 0.45

Tabla 2

Precio Rendimiento del

Fecha MSFT mercado (NYSE, Nasdaq, Amex)

7 años atrás -01-29 175.00 3.8346%

7 años atrás -02-26 150.12 -3.8106%

7 años atrás -03-31 89.62 3.7862%

7 años atrás -04-30 81.31 4.8986%

7 años atrás -05-28 80.68 -2.0742%

7 años atrás -06-30 90.18 5.0964%

7 años atrás -07-30 85.81 -3.0612%

7 años atrás -08-31 92.56 -0.9995%

7 años atrás -09-30 90.56 -2.2839%

7 años atrás -10-29 92.56 6.2027%

7 años atrás -11-30 91.04 3.6856%

7 años atrás -12-31 116.75 8.3903%

6 años atrás -01-31 97.87 -3.9760%

6 años atrás -02-29 89.37 3.1744%

6 años atrás -03-31 106.25 5.3534%

6 años atrás -04-28 69.75 -5.9467%

6 años atrás -05-31 62.56 -3.9047%

6 años atrás -06-30 80.00 5.1649%

6 años atrás -07-31 69.81 -1.7105%

6 años atrás -08-31 69.81 7.6372%

6 años atrás -09-29 60.31 -5.1139%

6 años atrás -10-31 68.87 -2.4564%

6 años atrás -11-30 57.37 -10.2546%

6 años atrás -12-29 43.37 2.0346%

5 años atrás -01-31 61.06 3.9533%

5 años atrás -02-28 59.00 -9.9267%

5 años atrás -03-30 54.68 -7.0290%

5 años atrás -04-30 67.75 8.3921%

5 años atrás -05-31 69.18 1.0561%

5 años atrás -06-29 73.00 -1.7480%

5 años atrás -07-31 66.19 -1.8336%

5 años atrás -08-31 57.05 -5.9080%

5 años atrás -09-28 51.17 -9.1540%

5 años atrás -10-31 58.15 2.7968%

5 años atrás -11-30 64.21 7.8735%

5 años atrás -12-31 66.25 1.7841%

4 años atrás -01-31 63.71 -1.6059%

4 años atrás -02-28 58.34 -2.1706%

4 años atrás -03-28 60.31 4.4692%

Precio Rendimiento del mercado

Fecha MSFT (NYSE, Nasdaq, Amex)

4 años atrás -04-30 52.26 -4.9648%

4 años atrás -05-31 50.91 -1.0459%

4 años atrás -06-28 54.70 -7.0246%

4 años atrás -07-31 47.98 -8.1137%

4 años atrás -08-30 49.08 0.7985%

4 años atrás -09-30 43.74 -9.9975%

4 años atrás -10-31 53.47 7.4958%

4 años atrás -11-29 57.68 6.1275%

4 años atrás -12-31 51.70 -5.3309%

3 años atrás -01-31 47.46 -2.3442%

3 años atrás -02-28 23.70 -1.5408%

3 años atrás -03-31 24.21 1.0336%

3 años atrás -04-30 25.56 8.2803%

3 años atrás -05-30 24.61 6.3509%

3 años atrás -06-30 25.64 1.6334%

3 años atrás -07-31 26.41 2.3132%

3 años atrás -08-29 26.52 2.4913%

3 años atrás -09-30 27.80 -0.9102%

3 años atrás -10-31 26.14 6.0338%

3 años atrás -11-28 25.71 1.6606%

3 años atrás -12-31 27.37 4.5533%

2 años atrás -01-30 27.65 2.3068%

2 años atrás -02-27 26.53 1.5469%

2 años atrás -03-31 24.93 -1.0690%

2 años atrás -04-30 26.13 -2.4215%

2 años atrás -05-28 26.23 1.4126%

2 años atrás -06-30 28.56 2.1569%

2 años atrás -07-30 28.49 -3.7691%

2 años atrás -08-31 27.30 0.2708%

2 años atrás -09-30 27.65 2.0556%

2 años atrás -10-29 27.97 1.7808%

2 años atrás -11-30 26.81 4.8246%

2 años atrás -12-31 26.72 3.5179%

año anterior -01-31 26.28 -2.6557%

año anterior -02-28 25.16 2.2695%

año anterior -03-31 24.17 -1.6937%

año anterior -04-29 25.30 -2.5187%

año anterior -05-31 25.80 3.7741%

año anterior -06-30 24.84 1.1528%

año anterior -07-29 25.61 4.3332%

Precio Rendimiento del mercado

Fecha MSFT (NYSE, Nasdaq, Amex)

año anterior -08-31 27.38 -0.5941%

año anterior -09-30 25.73 1.0607%

año anterior -10-31 25.70 -2.0784%

año anterior -11-30 27.68 4.0405%

año anterior -12-30 26.15 0.3485%

Propuesta de solución del caso (Tabla 1):

1. ¿Por qué el rendimiento del certificado del tesoro se comporta independientemente del estado de la economía?

Los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) son el instrumento de deuda bursátil más antiguo emitido por el Gobierno Federal. Se emitieron por primera vez en enero de 1978 y desde entonces constituyen un pilar fundamental en el desarrollo del mercado de dinero en México. Estos títulos pertenecen a la familia de los bonos cupón cero, esto es, se comercializan a descuento (por debajo de su valor nominal), no devengan intereses en el transcurso de su vida y liquidan su valor nominal en la fecha de vencimiento .

Esto quiere decir que el certificado de tesoro es un compromiso de pago del gobierno federal al portador, el cual sin importar la situación económica en la que se encuentre el país, el gobierno tiene que pagar el monto del título y sus respectivos intereses con la finalidad de incentivar la inversión del público al brindar una inversión sin ningún tipo de riesgo y que por lo tanto asegure una ganancia al inversionista.

2. Calcula la tasa esperada de rendimiento para cada una de las cuatro alternativas.

3. Construye el perfil riesgo-rendimiento

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