RIESGO Y RENDIMIENTO

RIESGO Y RENDIMIENTO

RIESGO

Concepto

Riesgo se refiere a la probabilidad de que algo no suceda, como el riesgo de que México no pase al mundial, en estos momentos es alto, pero había años en los que ni siquiera era un problema; el riesgo de quiebra de una empresa, el cual es la probabilidad de que efectivamente la empresa quiebre.

Importancia

El diseño de sistemas eficientes para la identificación, medición, gestión y control de los riesgos sigue siendo un tema abierto a mejoras y a tareas de investigación.

Mediante la identificación se conoce cuáles son los factores subyacentes que influyen sobre el valor de mercado de los activos, y se establecen relaciones teóricas que permiten una posterior medición.

Tipos explicar cada uno de ellos, de ejemplos.

• Riesgos de no cobro y de no entrega. Para evitar estos riesgos existen unos instrumentos llamados medios de pago: crédito documentario y remesa documentaria.

• Riesgos de engaño. Hay que dar confianza comercial pero con garantía empresarial.

• Riesgos de negocio. Es el riesgo normal de realizar un negocio, como no vender lo previsto o que los márgenes de beneficios no sean los previstos porque los costes tampoco lo son.

• Riesgos legales. Es el riesgo a tener que cumplir con una ley distinta a la nacional que nos conlleve un perjuicio.

• Riesgos políticos. Son riesgos fuera de nuestro control y pueden resultar decisivos. Cada país tiene un perfil de riesgo que se muestra en el OFECOMES y la manera de solucionar este riesgo es a través de las pólizas de seguro del CESCE. Si por culpa de un riesgo político no me pagan, lo hará el CESCE, aunque no al 100%.

• Riesgos personales. Trabajamos con países ajenos en los que cuidaremos de nuestra persona sobre todo en robo y en sanidad.

• Riesgos culturales y de comunicación. Puede llevar a consecuencias nefastas para el negocio.

• Riesgos propios. Son errores en la gestión. Como no buscar la información adecuada no elegir lo mercados correctos etc.

Clasificación

La clasificación de los bonos, títulos de deuda, acciones, y fortaleza financiera de instituciones financieras, consta de cinco etapas:

1. Análisis de la información.

2. Análisis de la solvencia.

3. Análisis de la liquidez de la empresa y/o instrumento.

4. Análisis del contrato de emisión

5. Clasificación final.

1. Análisis de la información

El proceso de análisis comienza por verificar si el emisor presenta información representativa y válida. Se trata de determinar, a juicio de Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo, si los estados financieros y otros antecedentes complementarios, son suficientes para inferir razonablemente la situación financiera de la institución y evaluar el riesgo asociado a sus títulos de oferta pública.

Como criterio general, se considera que la información de un emisor no es válida y representativa, si contiene antecedentes falsos que pueden inducir a conclusiones erróneas respecto de una clasificación.

Tampoco la es, si la institución hubiere experimentado cambios significativos en la composición de sus activos o pasivos, o se hubiesen producido otras circunstancias que, habiendo afectado la rentabilidad, son probables que no se repitan, y sus estados financieros no pueden ser uniformados para incorporar los efectos correspondientes.

2. Análisis de la Solvencia

En el análisis global de la situación de una institución financiera, lo esencial es la determinación de su solvencia, esto es, su capacidad para responder por su pasivo exigible y otras obligaciones y responsabilidades. Esta capacidad debe ser analizada en relación con la ocurrencia de diversos fenómenos que pueden influir sobre los resultados económicos de la institución. En este sentido, la solvencia implica necesariamente efectuar juicios con respecto al futuro.

3. Análisis de la liquidez de la empresa y/o instrumento

El análisis de la liquidez del instrumento considera la presencia bursátil, la dispersión de la propiedad (para el caso de acciones), la rotación o montos transados y la profundidad de los mercados en los que se transa.

4. Análisis del contrato de emisión

Existen múltiples características especiales que pueden afectar a un instrumento, destacándose las garantías y los resguardos, normalmente asociados a emisiones de bonos. Entre ellas, se pueden señalar las siguientes:

I. Garantías o seguros estatales o de terceros.

II. Tratamientos preferenciales en caso de declaración de convenio o liquidación.

III. Cauciones especiales, como fianzas, prendas e hipotecas.

IV. Condiciones contractuales especiales que obligan al emisor a determinadas

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