Caso Práctico: DROMER LAMINADOS Y COBERTURA DEL RIESGO DE CAMBIO EN OPERACIONES

Caso Práctico: DROMER LAMINADOS Y COBERTURA DEL RIESGO DE CAMBIO EN OPERACIONES.

        Operación de Suiza¿Cuál será la cotización al plazo de 6 meses del CHF respecto al EUR?

Plazo: 6 meses o 180 días

Interés a Plazo de CHF: 0.0774% anual

Interés a Plazo de EUR: 0,25857% anual

Cotización al Contado: 1 EUR = 1,2113CHF.

En esta operación podemos observar un tipo de cambio indirecto, o sea la cantidad de la moneda extranjera  que se necesita para la compra de una unidad de moneda nacional es  decir en este caso 1 EUR = 1,2113CHF.

La información proporcionada nos muestra que es una operación de plazo o forward ya que observamos un periodo de 6 meses posteriores a la fecha de contratación. En ambos casos tenemos en cuenta la tendencia de la divisa y los tipos de interés. Teniendo en cuenta que Dromer es una Pyme lo mas recomendable seria una operación de opción de divisas donde el comprador el comprador adquiere el derecho pero no la obligación de realizar una compra o venta de una divisa contra la divisa del vendedor.

En este caso se calcularía un precio outright en el periodo de seis meses donde:

Cotización Spot  +/- Puntos Swap = Cotización a 6 meses de plazo.

1,2113 + 0,22357 = 1,43487

1, 2113 - 0, 22357 = 0,98773

Con lo presentado la cotización en su broken date:

Si en caso que el  tipo de cambio Forward cotizara más alto a 6 meses que el valor spot,el euro se cotizaría  con descuento frente al franco suizo. Y si fuera al contrario donde e el tipo de cambio Forward cotizara bajo entonces diríamos q cotiza a premio.

Al existir dos divisas la empresa tiene el riego de que en el momento que cobra,  disminuya el valor de la divisa. Mientras que para el  caso de Stell Laminates & Dryers Inc la situación seria la contraria y en el momento del pago de la mercancía haya un incremento del valor de la divisa. Esto se debe al desconocimiento de la variación de los tipos de cambio. Para controlar de cierta manera este riesgo de cambio se aconsejaría contratar un seguro de cambio para mermar el riesgo, este podría ser un seguro de cambio participativo donde se fije un precio de compra máximo de la divisa y un valor mínimo de venta.  

        Operación de Chile:
¿Qué tipo de opción comprará?, una de compra (o call) o una de venta (o put).

En este caso hablaríamos de una venta put seria la mejor opción ya que de este modo se estaría comprando a un derecho de venta donde el comprador adquiere el derecho a vender durante un periodo o también al vencimiento del contrato, una determinada cantidad de divisas a cambio del pago de una prima lógicamente con un tipo de cambio acordado. Entonces en este caso el emisor: contraería la obligación  de comprar la planta por un valor 425,000 USD hasta el 14 de Octubre de 2014. Y el tenedor Dromer en este caso obtendría el derecho de vender la planta por un valor de 425,000 USD hasta el 14 de octubre de 2014 y pagaría una prima de 212,50  USD. A este punto vemos que Dromer lo que busca con la venta put es asegurar un cobro a futuro por la planta exportadora.

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