Clases de riesgos y ponderaciones aplicables a Guatemala

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Índice

Introducción        1

I. Clases de riesgos y ponderaciones aplicables a Guatemala        2

A. Clases de riesgo        2

B. Ponderaciones aplicables a Guatemala        3

II. ¿Qué es una tasa líder, quién la aplica y cómo se gestiona en Guatemala?        4

A. Definición        4

B. ¿Quién la aplica en Guatemala?        5

C. ¿Cómo se gestiona en Guatemala?        5

III. Calificadoras de riesgo        5

A. ¿Qué son las calificadoras de riesgo?        5

B. ¿Cuáles son las empresas calificadoras de riesgo más representativas a nivel mundial?        5

C. Tabla de Ponderación y su interpretación        6

IV. Apalancamiento        7

A. Tipos de Apalancamiento que utilizan las empresas para financiar sus operaciones        7

B. Tipos de Apalancamiento que utilizan los gobiernos para financiar sus operaciones        8

V. Origen, estructura y costo de capital, beneficio fiscal        9

A. Origen, estructura y costo de capital        9

B. Beneficio Fiscal        10

Conclusiones        11

Bibliografía        13

Introducción

        Como profesionales de la administración debemos conocer y entender conceptos básicos que nos permitan tomar mejores decisiones, es por lo que la presente investigación es de gran importancia ya que nos permite conocer aspectos relevantes como las clases de riesgo y cuáles son aplicables en Guatemala, quiénes son las instituciones que califican el riesgo a nivel mundial y como interpretar la calificación que otorgan.

Además, se incluye lo que es una tasa líder, quién la aplica y cómo se gestiona en Guatemala. Este tema es de gran utilidad para la toma de decisiones, ya que con esta tasa la Junta Monetaria pretende controlar el nivel de inflación y regularizar las tasas de interés de los préstamos que los bancos del sistema otorgan por diferentes conceptos. Este y los temas anteriores forman parte del contexto externo de la empresa.

Los temas que se incluyen en la presente investigación que forman parte del contexto interno de la empresa son los tipos de apalancamiento que estas utilizan para financiar sus operaciones, entre las cuales podemos mencionar los créditos bancarios, pagarés e hipotecas; también se describe cuál puede ser el origen y la estructura de capital. Además, se incluye los tipos de apalancamiento que el gobierno utiliza para financiar sus operaciones, entre los cuales se encuentra la deuda pública externa y la emisión de bonos del tesoro.

        Es importante conocer qué es un beneficio fiscal y cuales son las formas en las que se pueden obtener los mismos, ya que con ellos podemos aumentar la rentabilidad de la empresa. Este tema se incluye por su relación con los tipos de apalancamiento, ya que el gobierno nos permite deducir de impuestos los intereses de los prestamos bancarios, los cuales son el tipo de apalancamiento más común ara financiar las operaciones de la empresa.

I. Clases de riesgos y ponderaciones aplicables a Guatemala

A. Clases de riesgo

La Superintendencia de Bancos (SIB) en su pagina oficial contempla las siguientes clases de riesgos:

1. Riesgo de Crédito: es la probabilidad de pérdidas como consecuencia de que un prestatario o contraparte incumpla sus obligaciones en los términos acordados.
2. Riesgo de Tasa de Interés: Probabilidad de pérdidas futuras derivadas de la existencia de diferencias entre los plazos de reapreciación de las operaciones y de una evolución adversa de las tasas de interés.
3. Riesgo de Tipo de Cambio: Probabilidad de pérdidas futuras derivadas de la existencia de posiciones en moneda extranjera y de una evolución adversa del tipo de cambio de las divisas en que están nominadas.
4. Riesgo de Mercado: es la probabilidad de pérdidas en sus posiciones dentro y fuera de balance como consecuencia de movimientos en los precios de mercado.
5. Riesgo Operacional: es la probabilidad de pérdidas debido a la inadecuación o a fallas de procesos, del personal, de los sistemas internos, o bien a causa de eventos externos.
6. Otros Riesgos: en este concepto se incluye el estudio de otros riesgos de la actividad financiera, entendiéndose que ninguno de ellos tiene la importancia específica suficiente que justifique su análisis individual, por lo que su consideración se hace en términos globales, destacando sobre todo la importancia relativa de cada riesgo y sus sistemas de control y gestión.

Dentro de la clasificación de Otros Riesgos, se encuentran los siguientes:

• Riesgo País: es la probabilidad de pérdidas de una institución, asociada con el ambiente económico, social y político del país donde el prestatario tiene su domicilio.
• Riesgo de Liquidación: es la probabilidad de pérdidas futuras derivadas del incumplimiento en tiempo y/o forma de las obligaciones de la contraparte, en cuanto a la falta de entrega de dinero o de unos determinados instrumentos en contraprestación a los instrumentos o a los importes monetarios recibidos, como consecuencia del empeoramiento de sus circunstancias económicas particulares y/o de una evolución negativa del contexto en el que desarrolla su actividad.
• Riesgo Reputacional: es la probabilidad de pérdidas futuras por la disminución del negocio y su rentabilidad como consecuencia del deterioro de la imagen de la entidad.
• Riesgo de Negocio: es la probabilidad de pérdidas futuras derivadas de la disminución del negocio y su rentabilidad como consecuencia de que el negocio actualmente desarrollado por la entidad deje de ser viable económicamente.

B. Ponderaciones aplicables a Guatemala

El mercado de Guatemala está expuesto a riesgos por lo que es necesario conocer las ponderaciones que aplican al país para poder tomar decisiones de inversión.

1. Riesgo de mercado: Guatemala en enero de 2017 obtuvo una ponderación de 25.3 puntos.
2. Riesgo país: La secretaría ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano en su informe de riesgo país del II trimestre 2018 indicó que “las agencias calificadoras mantuvieron la calificación, factores positivos, de riesgo y retos de la República de Guatemala durante el segundo trimestre de 2018, de acuerdo con las últimas revisiones realizadas en 2016 y 2017”.

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1. Riesgo Crediticio: El ministerio de Finanzas en el comunicado no. 26 de fecha 17 de abril de 2018 indica que la calificación otorgada por Fitch Ratings es de BB con perspectiva estable.

II. ¿Qué es una tasa líder, quién la aplica y cómo se gestiona en Guatemala?

A. Definición

La Tasa de Interés Líder, es un porcentaje al cual el Banco Central, presta dinero al sistema bancario nacional. Esta tasa sirve para ajustar los cambios de los precios generalizados analizados a través de indicadores, como los que miden la inflación.

“La Tasa de Interés Líder de política monetaria se convierte en un mecanismo de señalización de la misma, para influir, por una parte, sobre la tasa de interés de largo plazo, que a su vez influye sobre la demanda agregada, afectando de esta forma los niveles de inflación; y por otra, influir sobre las expectativas de inflación de los agentes económicos”, así lo explica el Banco de Guatemala (Banguat).

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